【野村投信】電子股不會因傳產抬頭而失色

※來源:野村投信
焦點訊息:

路透近期引述業內人士說法,稱三星旗下智慧型手機已面臨高通(Qualcomm)處理器晶片的短缺問題,且晶片吃緊情形正從汽車業蔓延至手機,目前又以中低階手機處理器晶片及電源管理晶片供應最為吃緊。

根據財政部統計處資料顯示,儘管 2 月因農曆春節因素導致交易日減少,證交稅實徵淨額仍達新台幣 128 億元;累計今年前兩個月實徵淨額高達新台幣 340 億元,創下歷史新高,年增率 122%,呈現連續 17 個月正成長。

台積電 17 日除息,證交所預估台股發行市值將減少 648 億元,加權指數減少 21.41 點。

經理人觀點:

日本我來了:
這是近期一位完成新冠疫苗接種的記者在臉書上的標題。人們悶了一整年,打了疫苗後最想做什麼事?申請有疫苗接種註記的簽證、預訂機票是個好選擇。近期美國各航空公司的機票預訂買氣快速升溫,訂購者主要是老人,背後原因不言可喻,這就是反映解封後爆發性消費的其中一個例子。美國總統拜登要求全美 7 月解封,我們看到年輕人的隱型眼鏡銷售額上升、高爾夫球桿的更換率上升,看車、訂車的人數增加,老美開始打點「出門」的行頭,回歸正常生活不再是奢望。我們重申,去年的傳統「慘」業股值得被賦予更合理的評價,今年台股是百花齊放的一年。

電子股不會因傳產抬頭而失色:
去年台灣電子股只有三個季度可以正常供貨,無法滿足所有客戶需求,去年被遞延的需求會在今年追加,加上 5G、AI、高速運算等新需求強勁,對照相對有限的供給,我們認為今年電子股疑慮不大。

IC 設計業者重覆下單?
第二季全球 IC 設計業者為搶晶片產能而重覆下單,令部分投資人擔心未來的庫存修正循環,導致近期相關公司股價波動擴大,不過就我們的觀察,目前整體情況並不需擔心,甚至庫存水位仍令人感到舒服。關鍵出自於晶圓代工廠嚴謹的產能規劃,且手邊產能高度吃緊,現階段沒有任何人有能力堆出過高庫存,「補庫存循環」仍是現在進行式。

股利政策陸續宣告,高股息殖利率好股出頭:
台灣上市櫃公司股利政策陸續揭曉,目前已有約 550 家公司公布股息金額,累計現金股息總額逾新台幣 6,000 億元,朝著連續七年「破兆」邁進。部分本益比偏低、股利率 4~5%,補貨、備料動作近完成的電子零組件股具有魅力。

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