【第一金投信】財報有喜 美股牛市奔騰

※來源:第一金投信

美股財報季進入尾聲,截至目前為止,已發布獲利結果的 S&P 500 企業,優於預期比例高達 80%,以通訊服務、資訊科技表現最為突出。法人表示,隨疫情改善,今年美股企業獲利將重回增長軌道,促使資金追逐成長型股票資產,尤其看好 AI 人工智慧、遊戲電競等產業,具進一步爆發空間。

根據 FactSet 調查,已發布去年第 4 季財報的 S&P 500 企業已達 74%,其中,優於預期比例 80%,高於近 5 年 74% 的平均值。而且,獲利年增率約 2.9%,一甩去年底預期衰退近 1 成的情形。若細究個別產業,以通訊服務、資訊科技優於預期比例分別達 95%、91%,其次是金融、工業製造都有 82%。

第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示,財報表現亮眼的通訊服務、資訊科技兩大產業,主要涵蓋範圍包括:網路社群媒體、影音串流平台、遊戲電競大廠、AI 人工智慧等,過去一年,受惠於疫情蔓延,消費活動從實體轉到線上虛擬平台,業績因此大紅大紫,成為支撐美股的多頭主力。

雖然市場對於通膨預期升高,連帶美債殖利率飆漲,可能對美股形成壓力。不過,葉菀婷認為,近兩周美債殖利率已超過市場預期的最高估計值,考量目前距離景氣復甦仍有一段距離、聯準會寬鬆政策不變下,預料年底前低於當前水準的機率超過 7 成,投資人不必擔心會對股市造成衝擊。

反觀,在疫苗施打進展順利下,美國新增確診人數已大幅下滑,預期美股企業第 1 季獲利可望重回增長軌道,全年成長率近4成,對美股後市不看淡。尤其是網路社群、線上購物、數位串流、遊戲平台等,逐漸成為多數人依賴的生活、消費模式,中長期商機潛力欲小不易。

葉菀婷強調,在市場游資過剩、利率水準仍舊偏低下,大量資金將追逐成長型股票資產,讓通訊服務、資訊科技等相關產業,未來整體營收、獲利還有進一步爆發的空間,成為吸金焦點,並且再度扮演美股多頭行情的重要推手。

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