【第一金投信】財報有喜 美股牛市奔騰

美股財報季進入尾聲，截至目前為止，已發布獲利結果的 S&P 500 企業，優於預期比例高達 80%，以通訊服務、資訊科技表現最為突出。法人表示，隨疫情改善，今年美股企業獲利將重回增長軌道，促使資金追逐成長型股票資產，尤其看好 AI 人工智慧、遊戲電競等產業，具進一步爆發空間。

根據 FactSet 調查，已發布去年第 4 季財報的 S&P 500 企業已達 74%，其中，優於預期比例 80%，高於近 5 年 74% 的平均值。而且，獲利年增率約 2.9%，一甩去年底預期衰退近 1 成的情形。若細究個別產業，以通訊服務、資訊科技優於預期比例分別達 95%、91%，其次是金融、工業製造都有 82%。

第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示，財報表現亮眼的通訊服務、資訊科技兩大產業，主要涵蓋範圍包括：網路社群媒體、影音串流平台、遊戲電競大廠、AI 人工智慧等，過去一年，受惠於疫情蔓延，消費活動從實體轉到線上虛擬平台，業績因此大紅大紫，成為支撐美股的多頭主力。

雖然市場對於通膨預期升高，連帶美債殖利率飆漲，可能對美股形成壓力。不過，葉菀婷認為，近兩周美債殖利率已超過市場預期的最高估計值，考量目前距離景氣復甦仍有一段距離、聯準會寬鬆政策不變下，預料年底前低於當前水準的機率超過 7 成，投資人不必擔心會對股市造成衝擊。

反觀，在疫苗施打進展順利下，美國新增確診人數已大幅下滑，預期美股企業第 1 季獲利可望重回增長軌道，全年成長率近４成，對美股後市不看淡。尤其是網路社群、線上購物、數位串流、遊戲平台等，逐漸成為多數人依賴的生活、消費模式，中長期商機潛力欲小不易。

葉菀婷強調，在市場游資過剩、利率水準仍舊偏低下，大量資金將追逐成長型股票資產，讓通訊服務、資訊科技等相關產業，未來整體營收、獲利還有進一步爆發的空間，成為吸金焦點，並且再度扮演美股多頭行情的重要推手。

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