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【野村投信】投資人最想問的三個問題

野村投信 2021-01-07 10:12


焦點訊息:

新台幣兌美元匯價升破 28 元大關,對此經濟部長王美花表示,台灣競爭對手貨幣也同步升值,反映弱勢美元趨勢,且台灣經濟表現佳,才使新台幣有升值壓力,但政府會協助受影響產業,提升附加價值。


證交所董事長許璋表示,2020 年內資交易比重大幅成長,淡化外資撤離的衝擊。加權指數站上 15000 點,主要受到上市公司營收獲利持續成長、內資力挺與逐筆、盤中零股交易新制上路等三大利多加持,台灣股市今年可望開啟「有基之彈」。

經理人觀點:

萬五了,台股貴了?
隨著大盤不斷過關斬將,發問的人也愈來愈多,我們認為,答案得看你從什麼角度去觀察。目前台灣加權指數本淨比 (PBR) 2.03 倍,離 2007 年 7 月全球金融海嘯前的高點 2.23 倍尚有一段距離,但我們能理解不少投資人內心其實早已七上八下。基本上,2020 年是護國神山一肩扛起的天下,因為大盤扣除台積電之後的本淨比只有 1.53 倍,對比 2007 年 7 月加權股價指數扣除台積電後的本淨比 2.17 倍,其實相當便宜。當前台股仍有許多優質、具備盈餘成長潛力、且評價合理的投資標的可選,端視投資人是否想掌握住機會。

怎麼看待歐美嚴峻疫情?
我們分別從全球消費者與生產者的角度來看,發現了有趣的現象。當前不論美國、歐洲或中國的零售銷售數據都很強勁,反映消費者 (尤其青壯年族群) 內心對於新冠病毒疫情並不畏懼,背後主因可能是持續下滑的致死率。目前新冠疫情所導致的全球死亡率已從去年 4 月峰值 6.8% 急降至 2%(已接近流感死亡率),且無直接證據顯示疫情確實阻斷民眾的消費意願。此外,生產者層面上,因防疫及封鎖措施導致生產與運輸功能不順暢,無法支應市場需求,造就了現階段供不應求、積極下訂單備貨的情勢,皆衍生出不少好的投資契機。

台股每股盈餘 (EPS) 仍有上修空間?
獲利持續成長、且成長斜率擴大的標的往往具備相當程度的投資價值,在野村 2021 年的台股核心陣容中,這類標的不會缺席。截至 2020 年底,野村團隊研究資源所涵蓋的 414 檔股票 2020 年與 2021 年 EPS 預估年增率,已分別被上修至 20.8% 及 14.9%,我們對後市盈餘上修動能仍具信心。

本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書,本公司及銷售機構均備有基金公開說明書,投資人亦可至公開資訊觀測站中查詢。基金買賣係以投資人自己之判斷為之,投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益,且最大可能損失達原始投資金額。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。如因基金交易所生紛爭, 台端得先向本公司申訴,如不接受前開申訴處理結果或本公司未在三十日內處理時,得在六十日內向金融消費評議中心申請評議。 台端亦得向投信投顧公會申訴、向證券投資人及期貨交易人保護中心申請調處或向法院起訴。【野村投信獨立經營管理】

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