電動車成長動能強勁 瑞銀估2025年滲透率可達2成

電動車龍頭股特斯拉近期股價翻紅。(圖:AFP)
電動車龍頭股特斯拉近期股價翻紅。(圖:AFP)

在龍頭股特斯拉 (TSLA-US) 帶動下,包含美國與中國的電動車與供應鏈股價走勢亮眼,瑞銀投資研究全球研究部中國汽車行業分析師鞏旻 (Paul Gong) 表示,中國電動車製造商具有結構性優勢,預估電動車滲透率將從 2025 年的 20% 逐年攀升,2030 年滲透率可望達到 50%。

鞏旻表示,近期電動車股價漲勢強勁,看好市場需求與汽車製造商潛在的超預期利潤率表現,根據 UBS Evidence Lab 動力電池拆解分析,預估 2030 年中國電動車滲透率將接近 50%,因此進一步上調電動車製造商目標價。

從基本面說,鞏旻表示,過去幾個月,電動車廠銷量優於預期,根據瑞銀實證所 (UBS Evidence Lab) 動力電池拆解分析顯示,電池成本下降速度比預期更快、時間比預期更早,預計整體電動車滲透率將從 2025 年的 20% 升至 2030 年的近 50%。

鞏旻指出,如果電動車公司從 2025 年起滲透率可持續穩定,將上調中期銷量與利潤率預估值。

鞏旻也說,市場競爭激烈下,產業滲透率仍有變化,即便是在最樂觀的情景下,當前估值也偏高,儘管電動車基本面強勁,但從市值分析顯示,電動車類股長期價值與目前市場估值已嚴重脫節。


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