〈財報〉搶英特爾市占！AMD上調全年營收預測 盤後飆漲逾10%

晶片大廠 AMD(AMD-US) 於週二 (28 日) 美股盤後公佈第 二季財報，營收超越市場預期。受惠於疫情帶來的居家辦公需求，AMD 上修全年營收預測，顯示正從對手英特爾 (INTC-US) 獲利豐厚的伺服器晶片市場搶佔訂單，激勵其盤後股價大漲逾 10%。

AMD 股價於週二 (28 日) 下跌 1.97% ，以每股 67.61 美元作收，而在盤後公布財報後，AMD 股價暴漲 9.97%，達每股 74.35 美元。

基於 GAAP 財報關鍵數據：

• 營收為 19.3 億美元，年增 26%，優於分析師預期的 18.6 億美元
• 稀釋後 EPS 報 13 美分，而分析師的平均預期為 16 美分。
• 毛利率報 44%，優於去年同期的 41%
• 營業利益報 1.73 億美元，
• 淨利報 1.57 億美元，是去年同期的 3500 萬美元將近 4.5 倍

基於 non-GAAP 財報關鍵數據：

• 營收為 19.3 億美元，年增 26%，季增 8%
• 稀釋後 EPS 報 18 美分，優於去年同期的 8 美分
• 毛利率報 44%，優於去年同期的 41%
• 營業利益報 2.33 億美元，優於去年同期的 1.11 億美元
• 淨利報 2.16 億美元，優於去年同期 0.92 億美元

營收分項業務摘要

運算和顯卡部門營收為 13.7 億美元，年增 45%，超越 FactSet 分析師預期的 13.6 億美元，主要歸功於 Ryzen 處理器的強勁銷售帶動，但因顯示卡處理器銷售下滑，營收季減 5%。

受到 Ryzen 處理器銷售推動，用戶端處理器的平均銷售價格 (ASP) 較去年同期成長，但與上一季相比小幅下滑。

GPU 平均銷售價格較去年同期以及前一季相比均呈現下滑，主要因為通路銷售下降所致。

企業端、嵌入式暨半客製化部門營收則為 5.65 億美元，年減 4%，仍舊高於 FactSet 預估的 4.85 億美元，該部門還包含用於遊戲機的顯示卡業務。儘管半客製化產品銷售下滑，但因 EPYC 處理器銷售增長則抵銷部分跌幅，營收季增 5%。

相較去年同期的 5200 萬美元以及前一季 5900 萬美元的營業損失，本季所有其他業務虧損為 6000 萬美元。

公司財測與展望：

AMD 總裁兼執行長蘇姿丰 (Lisa Su) 在財報聲明中表示，受惠於疫情帶起的遠端辦公熱潮，在筆電和伺服器處理器的創紀錄銷售拉抬下，AMD 取得強勁的 Q2 業績。

她說：「第二季 Ryzen 和 Epyc 處理器營收較去年同期成長超過一倍，儘管宏觀環境仍存在不確定性，隨著 AMD 進入下一個成長階段，在眾多市場的業務加速推動下，我們仍決定調高全年營收展望。」

蘇姿丰表示，公司目前預測 PC 市場將在下半年可望增長而非下滑，而且微軟及 SONY 都將在年底前推出 AMD 的新產品。

她說：「我們預期半客製化部門下半年強勁成長，因為 PlayStation 5 和 Xbox X 系列將於下半年推出。」

2020 Q3 財測關鍵數據

• 營收約為 25.5 億美元，上下浮動 1 億美元，分析師平均預期為 23.2 億美元
• 營收年增率 42%，季增 32%，分析師預期為 25%
• 毛利率 (non-GAAP) 為 44%，主要原因是 Ryzen 和 EPYC 處理器銷售強勁

2020 年度財測展望:

• 營收年增率約為 32%，主要歸因於 PC、遊戲和資料中心產品的強勁銷售，此前 AMD 預期年增率約為 25%
• 毛利率 (non-GAAP) 約為 45%

市場分析

Investing.com 分析師 Haris Anwar 指出，受惠於疫情帶動的 PC、資料中心和遊戲機需求，AMD 今年股價飆漲逾 50%，投資人更對 AMD 抱有強烈期待。

不過分析師強調，投資人真正想知道的是，當疫情結束、市場穩定後公司的未來前景，以及 AMD 如何運用英特爾落後的這項優勢為自己定位，並攻下更多市占率。

過去數十年來落後英特爾的 AMD，近年因為委由台積電以 7 奈米技術生產晶片而急起直追，甚至開始搶佔英特爾的市占。

反觀英特爾卻宣布 7 奈米晶片製程推出時間將延後 6 個月至 12 個月不等。消息發布後，兩家公司股價表現大相逕庭，AMD 股價上週五大漲近 17%，而英特爾重挫超過 16%。

今年以來，AMD 的股價累計上漲 47%。