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輝達 (NVDA-US) 靠人工智慧 (AI) 加速器需求躍升為全球市值最高企業，如今進一步將戰線從繪圖處理器 (GPU) 延伸至中央處理器 (CPU)，試圖挑戰長期主導伺服器市場的英特爾 (INTC-US) 與超微 (AMD-US)。輝達周二 (21 日) 公布新一代資料中心 CPU「Vera」的詳細規格、架構及效能測試資訊，讓潛在客戶評估產品。
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一款以遠低於市場預期算力訓練出的人工智慧（AI）模型，再度撼動華爾街長期奉行的「唯有不斷加碼資本支出才能贏得 AI 競賽」敘事。不過，高盛 (GS-US) 最新研判指出，儘管科技股動能交易的修正尚未走完，但美股整體並未浮現系統性風險，市場結構仍具韌性。
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在 AI 基礎設施競賽升溫之際，AMD(AMD-US) 正逐步撼動輝達 (NVDA-US) 的市場主導地位。微軟 (MSFT-US) 周一 (20 日) 宣布將在 Azure 雲平台導入 AMD Helios 機架級解決方案，支援尖端模型 AI 推理工作負載。
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《Yahoo Finance》報導，過去幾年引領美股上漲的科技股「七巨頭」如今或許該正式走入歷史。花旗策略師 Scott Chronert 最近直言，這個稱呼已經失去光彩。所謂的科技七巨頭，包括蘋果 (AAPL-US)、Alphabet(GOOGL-US)、微軟 (MSFT-US)、亞馬遜 (AMZN-US)、Meta(META-US)、特斯拉 (TSLA-US) 及輝達 (NVDA-US)。
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隨著美股財報季進入重頭戲，半導體族群成為華爾街最關注的焦點。在人工智慧 (AI) 熱潮推升下，晶片股今年大幅領漲，分析師預估，標普 500 半導體與半導體設備公司第二季獲利將年增 133%，貢獻整體企業獲利成長近一半。不過，在股價歷經一波急漲後，市場開始將焦點從亮眼財報轉向未來展望，AI 需求能否持續支撐高估值，將成為決定晶片股下一步走勢的關鍵。
一手情報
隨著 2026 年全球能源轉型與地緣政治重組帶來的通膨隱憂，全球金融市場正密切關注兩大核心議題：一是聯準會面對膠著通膨的利率路徑，二是半導體關鍵製程的升級迭代。在此多變的總體經濟環境下，全球 AI 資本支出強勁不墜，成為支撐多頭實質獲利的關鍵引擎。
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科技股投資人近來似乎陷入一種奇特的心理狀態，公司財報數字亮眼、獲利超乎預期，股價卻不漲反跌。分析人士指出，市場更關注的，其實是是該公司鋪張浪費的支出計畫。根據《Business Insider》報導，這樣的劇本本月已經連續上演兩次，「受害者」包括台灣半導體龍頭台積電 (2330-TW) ，以及南韓晶片大廠三星。
一手情報
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/07/15）野村腳勤觀點：戰事震盪反而創造布局機會市場目前最擔心的，仍是美伊戰事推升油價，進而讓通膨再度升溫、迫使 Fed 轉向升息。不過，綜觀近期油價的反應，其實遠較年初美伊戰事初期溫和，當時 WTI 一度來到 110 至 115 美元，這一波高點僅約 80 美元，顯示原油供應並未如市場原先擔心般大幅惡化。
科技
隨著代理式 AI(Agentic AI) 大浪潮從 GPU 競賽轉向全棧算力系統建設，華爾街近期對輝達最大競爭對手超微及老牌巨頭英特爾的看漲情緒達到沸點。高盛將超微目標價從 450 美元大幅上調至 640 美元，Cantor Fitzgerald 給出 700 美元，而 KeyBanc 更大幅調高至 725 美元且維持「增持」評等。
港股
《路透》周二 (14 日) 根據文件及兩名知情人士透露，中國電信設備商中興通訊 (ZTE) 旗下子公司與另外兩家中國企業，已成為最新一批獲得美國批准、可購買輝達 (NVDA-US) 與超微 (AMD-US) 先進人工智慧 (AI) 晶片的企業，進一步擴大目前已知取得美方許可的中國企業名單。
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半導體研究機構 SemiAnalysis 週一（13 日）發文指出，輝達 (NVDA-US) 近期針對開源推理引擎 vLLM 的最佳化成果表現亮眼，在推理效能方面展現明顯優勢；相較之下，超微半導體 (AMD-US) 在部分模型的 vLLM 支援與最佳化程度仍有進一步提升空間。
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半導體與 AI 產業研究機構 SemiAnalysis 創辦人 Dylan Patel 近日在一場訪談中，罕見公開自家公司的營運數據與對 AI 產業鏈的最新判斷，內容涵蓋 Anthropic 的獲利狀況、AI 支出的驚人成長速度，以及記憶體、CPU、光通訊與電力等關鍵環節的未來走向。
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AI 概念股在美股盤前時段遭遇賣壓，人工智慧 (AI) 相關類股集體走軟。投資者對於大型科技公司能否持續維持其激進的支出計畫感到疑慮，導致多檔晶片股出現回檔。其中，南韓記憶體大廠 SK 海力士在美國市場首度亮相並大漲 13% 後，周一 (13 日) 盤前交易下跌 7.7%，而在南韓掛牌的股份更收跌 15%。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/07/08）野村腳勤觀點：從 Meta 算力出租看 AI 破局關鍵從 Meta 4 月公布的 Q1 財報來看，公司將全年資本支出（CapEx）目標從 1,350 億上修至 1,450 億美元，展現其在 AI 軍備競賽中持續競爭的決心；另一方面，Meta 目前是四大 CSP 中唯一沒有算力出租業務的企業（微軟 Azure、亞馬遜 AWS、谷歌 Google Cloud），隨著 AI 基礎建設指數級擴張，提升投資報酬率（ROI）與產能利用率（UTR）也成為無法避免的課題。
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近來市場對人工智慧（AI）是否已經「過熱」議論不休，一派憂心資本支出過猛、投資報酬跟不上腳步；但摩根士丹利最新的產業報告提出另一個觀察角度：與其聽各方隔空論戰，不如直接檢視供應鏈的排隊實況。從雲端業者的資本支出，到晶圓代工、先進封裝與測試設備的產能調度，只要這條隊伍還沒有明顯縮短，就很難說 AI 需求已經退燒。
基金
台股在 AI 浪潮帶動下屢創新高，不過隨著指數來到高檔，未來市場波動恐將明顯放大。野村投信表示，現階段 AI 超級循環仍處於基礎建設初期，台股長線趨勢未變，投資人可聚焦 AI 基本面、供應鏈瓶頸與產業輪動機會，並善用主動式台股 ETF，透過多元配置、分批布局與定期定額，參與台股長多行情，同時降低短線震盪對投資組合的影響。
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AI 晶片龍頭輝達 (NVDA-US) 近兩個月市值蒸發約 1 兆美元，股價自 5 月 14 日歷史高點回落 16%，市場焦點也逐漸從 GPU 龍頭轉向記憶體等 AI 供應鏈。不過，儘管股價陷入修正，華爾街分析師對輝達基本面仍維持高度樂觀，認為目前估值已回到 AI 熱潮爆發前水準，反而提供中長期布局機會。
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三星電子亮眼財報非但未能提振市場信心，反而成為投資人獲利了結的導火線，一場「利多出盡」的賣壓迅速蔓延亞洲與美國股市，科技類股首當其衝。根據《Business Insider》報導，三星電子週二（7 日）公布最新季度財報，受惠於人工智慧（AI）需求強勁，營收創下歷史新高，上季營業利益達 89.4 兆韓元，並預期下季將倍增至 171 兆韓元。
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美國銀行 (BAC-US) 發布最新研究報告指出，全球雲端與人工智慧（AI）基礎建設資本支出預計於 2027 年接近 1.5 兆美元，年增幅達 40% 至 50%，並強調當前半導體類股的回檔走勢，屬於正常的健康修正，而非 AI 需求出現結構性轉變。
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隨著 AI 推理需求爆炸性增長，算力成本成為企業落地的最大痛點。近期，推理優化公司 Wafer 公布的一組數據引發了 AI 業界的高度關注：在 AMD(AMD-US) MI355X 晶片上運行最新開源模型 GLM 5.2，不僅實現了高效能表現，其成本更僅為輝達 (NVDA-US) 旗艦 GPU B200 的一半。