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股神巴菲特曾說:人生就像滾雪球,只要找到濕的雪與夠長的坡道,雪球就會愈滾越大,投資更是如此,除了善用時間複利的威力,更要選對賽道,才能達成長期投資成果。野村投信延續第一檔主動式 ETF 00980A 的成功經驗,打造第二檔主動式 ETF 並昇華為市值型主動式 ETF,為 ETF 市場再創新局,台灣首檔市值型主動式 ETF 重磅登場!「野村臺灣增強 50 主動式 ETF」代號:00985A,已於 4 月 30 日取得核准函,預計 7 月 1 日至 7 月 4 日募集,預定 7 月 21 日掛牌上市, IPO 每股發行價 10 元,採年配息機制。
加權股價指數近 6 個月表現:(資料來源:Bloomberg, 截至 2025/05/28)野村腳勤觀點:輝達在下一盤很大的棋COMPUTEX 2025 圓滿落幕,整體而言雖沒有太多的驚喜,但仍有一個時間和篇幅不長,卻意義重大的關鍵字:NVLink Fusion。
美股雷達
AMD 於週三 (28 日) 宣布收購矽光子新創公司 Enosemi,以進一步增強其在共封裝光學 (Co-packaged Optics) 及人工智慧領域 (AI) 的實力。AMD 並未透露這筆交易的財務細節。Enosemi 是一家總部位於矽谷的公司,自 2023 年以來一直與 AMD 和 GlobalFoundries 等公司合作,授權、製造和交付光子積體電路 IP。
美股雷達
方舟執行長 Cathie Wood 旗下方舟創新 ETFARK 創新 ETF(ARKK-US) ,週二出售了價值約 990 萬美元的特斯拉 (TSLA-US) 股票,並買進輝達 (NVDA-US) 及 AMD(AMD-US) 。些交易正值重大市場發展和策略轉變之際,吸引了投資人和分析師的注意。
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隨著 7 月初關稅 90 天寬限期即將到來,美國與各國的關稅談判似乎停滯了下來,加上美債被降評、Fed 6 月可能不降息等消息,都令投資人觀望,因此美股反彈漲多後陷入僵局,台股開始呈現箱型整理格局。目前經濟基本面處在重要的分歧的十字路口,一方面軟性數據(如企業預期與消費者信心等調查指標)明顯轉弱,另一方面硬性數據(如就業成長與消費支出)卻依然穩健。
據《MarketWatch》報導,滙豐環球研究 (HSBC Global Research) 分析師周二 (27 日) 將超微半導體 (Advanced Micro Devices, AMD) 的股票評級上調至「中立」,理由是隨著美國與沙烏地阿拉伯達成新協議,以及公司即將推出的人工智慧 (AI) 晶片,有望帶來潛在利多。
基金
市場持續響應中美互降關稅後的利好消息,加上本周 Computex 展會開幕以及 520 行情,投資氣氛偏向樂觀。外資近期持續回補台股,近四周累積買超逾新台幣 2400 億元,推動大盤量能回溫,有利短線多頭格局。然而,投資者仍需注意半導體晶片關稅細節公布的風險,以及此波反彈幅度已逾兩成,隨著指數接近台股年線,獲利調整賣壓預期將加大,區間震盪行情機率高。
美股雷達
沙烏地阿拉伯成立了首家國營 AI 企業「Humain」,旨在推動人工智慧領域的發展,並計劃在整個 AI 價值鏈中進行投資和經營,吸引輝達 (NVDA-US) 、超微 (AMD-US) 及高通 (QCOM-US) 等科技大廠爭取合作。該公司將由王儲穆罕默德 · 賓 · 沙爾曼(Mohammed bin Salman)擔任主席,並由沙烏地的公共投資基金(PIF)全力支持。
基金
美國 4 月非農就業數據顯示新增 17.7 萬人,高於長期安全值 10 萬,勞動參與率維持在疫情前的區間,顯示勞動市場健康。台灣與美國於 5 月初完成首次「實質性」關稅談判,美中關稅戰降溫,台股已回到美國實施對等關稅前的位階。弱勢美元與川普即將推出的減稅措施對美國企業獲利有正面助益,但川普的貿易政策仍存在不確定性,可能對企業盈利和經濟增長構成壓力。
基金
加權股價指數近 6 個月表現:(資料來源:Bloomberg, 截至 2025/05/21)野村腳勤觀點:經濟數據「軟弱硬強」給支撐市場有一種說法,川普暫緩關稅 90 天是因為美國經濟已經衰退,他不得不為之,但實際上這種說法太過偏頗,因為從經濟數據來看,美國是軟數據(調查與預期)轉弱,但硬數據(實際經濟活動)仍維持強勢,證據就是 5 月密大通膨預期上升、消費者信心下降,但 4 月非農就業人數 17 萬人、家庭消費支出維持動能,製造業與服務業活動穩定。
台股新聞
仁寶 (2324-TW) 數據中心設施解決方案事業群副總裁張耀文今 (21) 日談到仁寶伺服器布局,指出目前 AI 伺服器平台包含輝達 (NVDA-US) 與 AMD(AMD-US),並陸續出貨。另外,為因應關稅,近期美國德州為仁寶重點布局地區。
台股新聞
華擎 (31515-TW) 今 (21) 日於台北國際電腦展 COMPUTEX 2025 透露,受 NVIDIA(NVDA-US)顯卡缺貨及轉向 AI 市場影響,AMD(AMD-US)顯卡市佔率已從過去不到兩成提升至 25-30%,特別是在高階顯卡市場,AMD 更進一步提高佔有率;並同時發表五款 AM5 平台新主機板,主打超頻、創作者和電競三大市場,預計今年第三季上市。
美股雷達
億萬富翁馬斯克 (Elon Musk) 週二 (20 日) 接受 CNBC 專訪時表示,特斯拉 (TSLA-US) 與人工智慧公司 xAI 將持續從半導體巨頭輝達 (NVDA-US)與超微(AMD-US) 採購晶片,未來也不排除與其他供應商合作。
基金
美國通膨低於預期,但關稅效果待觀察美國 4 月 CPI 數據連續第三個月低於市場預期,物價下滑主因來自非必需消費需求放緩;耐久財部分,反映進口商品在部分品項的供應鏈壓力,數據發佈後美債殖利率下滑、美股上揚,美元走貶。通膨雖低於預期,但經濟學者認為關稅帶來的通膨效應可能從 5 月開始逐步顯現,通膨壓力是否真正受控,仍需觀察接下來的數據表現,市場對降息預期緩和,目前預期可能於 9 月開始降息,全年降息兩碼。
基金
台股強彈由電子領軍,五二○總統就職演出即將到來,軍工、能源、電機及航運等政策概念股表現佳,加上 Computex 展即將於 5/20 開展,AI 供應鏈亦有表現機會,台股收復季線大關,市場信心回升,資金積極進場布局,多頭格局續航力道可望持續。
美股雷達
美國晶片大廠超微 (AMD) 周一 (19 日) 宣布,將其近日收購的 ZT Systems 旗下資料中心基礎設施製造業務,以 30 億美元出售給美國電子製造服務商 Sanmina。此舉不僅完成先前宣布的業務調整計畫,也讓 Sanmina 成為超微在人工智慧 (AI) 運算系統的優先新產品導入 (NPI) 製造夥伴。
美股雷達
美中宣布關稅休兵 90 天,加上美國總統川普拜訪中東國家期間簽訂了多項科技業合作案,讓科技股本周狂歡,輝達 (NVDA-US) 和特斯拉 (TSLA-US) 一周分別累計上漲至少 16% 和 17%。美中貿易緊張解凍,本周一宣布大幅調降 4 月初起對彼此課徵的巨額關稅、為期 90 天,減緩了全球經濟衰退疑慮。
基金
美國聯準會於 5 月 FOMC 會議中,連續第三次維持基準利率不變,符合市場普遍預期,但也坦言未來經濟前景的不確定性升高,主席鮑爾在會後記者會明確表示,當前並無意進行預防性降息,主因是通膨率仍高於 2% 的政策目標,這也反映出聯準會持續採取「停看聽」策略,傾向在前景更明朗之前維持現行政策基調。
台灣政經
為應對全球算力的競爭日益加劇,交通部氣象署今 (16) 日宣布成為「台灣算力聯盟」成員之一,未來將與多家 AI 運算企業攜手,力推算力、AI 應用的科技發展。氣象署表示,加入聯盟後,將攜手科技廠運用高速運算力、加強 AI 氣象的測報技術,提升預測精度與時效性,有望發展更高效的防災系統。
美股雷達
輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳 3 月出席一場在川普私人住所海湖莊園舉行的神秘晚宴,出席者包括房地產經紀人拉詹、拳擊運動員考文頓以及川普本人。宴會後,輝達宣布將在美國製造 5000 億美元的 AI 基礎設施計畫,川普對此表示讚賞,並在社交平台上呼籲加快對輝達的出口許可。