股價已反映利空 郭明錤看好大立光補漲

股價已反映利空 郭明錤看好大立光補漲 (圖片:AFP)
股價已反映利空 郭明錤看好大立光補漲 (圖片:AFP)

週五 (3 日) 天風國際分析師郭明錤表示,大立光短期內可望是蘋概股中最好的落後補漲標的,他預估大立光 6 月營收將開始呈現 MOM 成長。

郭明錤表示,近期蘋果供應鏈股票表現不俗,但大立光的股價表現卻相對疲弱,主要在於市場擔心美國封鎖華為的禁令將影響大立光高階鏡頭出貨。不過以目前大立光股價表現來看,已反映華為禁令及之前報告中對 Android 手機的成長疑慮。

郭明錤進一步指出,考量到大立光月營收有機會自 6 月開始恢復月成長,加上今年第三季受惠於 Apple iPhone 12 高階鏡頭、三星急單與高單價 8P 鏡頭的出貨下,認為大立光將會是近期蘋概股中落後補漲最佳選擇。

因為全球許多國家陸續解封,三星手機訂單增加約 50%,在急單帶動下郭明錤表示大立光 6 月營收將介於 42 億至 46 億新台幣間,優於市場預期的 38 億~42 億新台幣,並判斷這急單能見度至少可持續到 8 月中旬。

此外,大立光自 7 月中開始出貨 iPhone 12 高階鏡頭,營收動能將明顯轉強。與過去相比,大立光今年出貨新款 iPhone 高階鏡頭遞延 4 至 6 週,因此下半年 iPhone 鏡頭的出貨高峰將落在 9 月至 11 月 (過去為 8 至 10 月)。郭明錤相信 iPhone 12 的鏡頭需求增加將有助於大立光產能利用率明顯提升。

郭明錤團隊預計,大立光的高單價 8P 鏡頭出貨在今年下半年持續成長,因目前全球只有大立光可生產 8P 鏡頭,今年出貨量可達百萬等級,而該鏡頭單價約 5 至 5.5 美元,明顯高於 7P 的 1.8 至 2.4 美元

另一方面,郭明錤團隊認為高通新款高階 5G 晶片驍龍 875 自今年 Q4 至明年 Q1 大量出貨後,也會進一步推升 8P 鏡頭滲透率。所以在非華為品牌大量採用潛望鏡前,8P 鏡頭將是推升大立光高階鏡頭出貨動能的下一個關鍵產品。


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