【富蘭克林投顧】疫情亂流瑕不掩瑜,美股及新興股蟬聯吸金王

※來源:富蘭克林投顧
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儘管短線受到中國新型冠狀肺炎疫情影響,避險情緒推升美國十年期公債殖利率一度下探 1.50%,但經理人認為 2020 上半年只要公債殖利率介在 1.40~2.0% 之間,都將支撐風險性資產的多頭延續。此外,美國近期公布的一月 CPI 及核心 CPI 年增率分別為 2.5% 及 2.3%,略高於預期但仍溫和,經理人也評估最有可能推升通膨預期的因子則是央行的貨幣寬鬆政策。

‧ 股市:不怕新冠肺炎來襲,科技股創新動能做後盾
經理人對於 2020 年史坦普 500 指數的峰值預估價連續四個月上揚,從 2018 年底的 3022 點上升到 3470 點,也是 2018 年中首次統計以來的最高值。大類資產上,本月經理人的現金餘額從上月的 4.2% 下滑到 4%,也是 2013 年三月以來的最低,亦低於五年平均的 4.9%。股票部位小幅增加 1 個百分點至淨加碼 33%,為 20 個月以來的高點,債券上升 6 個百分點至淨減碼 40%,略增加全球不動產、減少大宗商品。

區域股市方面,儘管新冠肺炎疫情干擾,然而,美國經濟穩健、企業財報優於預期,輔以市場預期必要時聯準會將採取行動,經理人對於美股的持股信心強勁,淨加碼比重來到 2018 年九月以來的高點,較上月跳升 16 個百分點至淨加碼 19%,其餘工業國股市如歐元區、日本及英國則皆下滑,歐元區股票淨加碼比重下滑 8 個百分點至 19%,日本及英國股市持續減碼。新興股市具備政策改革題材及相對美股較低的評價面,部分新興國家有望推出寬鬆的財政及貨幣政策,成為經理人布局首選,淨加碼比重也上揚 3 個百分點至 36%

產業方面,經理人對於科技的看好程度較上月跳升⋯⋯⋯⋯


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