【鉅亨投資雷達】戰事一觸即發?投資人別緊張

※來源:鉅亨買基金

伊朗革命衛隊指揮官蘇萊曼尼遭刺殺、伊朗宣布退出核協議並揚言要報復美國,伊朗與美國間緊張情緒再度升高。目前伊朗附近除了杜魯門號航空母艦外,美國海軍陸戰隊第 26 遠征隊正搭乘兩棲突擊艦巴丹號前往中東,第 82 空降師與 6 架 B52 轟炸機也都將派往該區,大戰似乎一觸即發,投資人不免擔憂會否影響去年以來的股市漲勢。「鉅亨買基金」認為將周邊國家都捲進來的大規模戰爭爆發機率低,小規模衝突較可能發生,投資人可趁股市修正時進場搶難得的便宜。

1. 伊朗國內不滿情緒高漲,政府兩難

從 2018 年美國總統川普宣佈重啟對伊朗制裁後,伊朗經濟狀況就每況愈下。根據國際貨幣基金(IMF)預估,今年伊朗物價年增率高達 35.7%、失業率來到 16.8%,經濟成長率連兩年衰退(2018 年與預估 2019 年經濟成長率分別為 - 4.8% 與 - 9.5%)。儘管伊朗經濟衰退且出口金額銳減,伊朗政府依然大量金援其他國家(根據 Soufan Center 預估,伊朗對阿富汗、伊拉克、敘利亞、巴勒斯坦與葉門等地民兵或恐怖組織援助金額近 80 億美元),這也引起伊朗國內人民不滿,並引發多次示威抗議。如今政府拿來轉移民眾注意力的美國,主動攻擊並造成伊朗指揮官死亡,政府若無作為,勢必引發更大規模抗議;但若政府想反擊,卻又怕重蹈海珊政權的覆轍。

2. 在中東,伊朗敵人多於盟友

很多人擔心美國與伊朗,會否是第三次世界大戰的開端。「鉅亨買基金」認為,儘管俄羅斯與中國和伊朗關係較好,但無論是俄羅斯或中國,都未與伊朗簽屬共同防禦協定,若真開戰,兩國作壁上觀機率高於犧牲自身經濟並參戰。而周邊國家中,除了同樣什葉派人口比重較高的伊拉克與葉門,其他國家都是遜尼派為主,若美國與伊朗開戰,戰力較強的沙烏地阿拉伯與以色列反倒會加入美國盟軍,戰事難以擴大。

3. 現有潛在戰爭規模,難影響美國經濟

既然戰爭難以大規模爆發,那唯一傷害美國股市與經濟的方法,便是透過油價狂飆引起通貨膨脹率失控。根據美國能源部預估,今年第一季全球原油每日供給比需求略多 3.3 萬桶,沙烏地阿拉伯、科威特與阿拉伯聯合大公國閒置產能為每日 239 萬桶。假設美國與俄羅斯都無法增產,要讓油價超過每桶 100 美元,必須讓原油產量減少超過 540 萬桶。要達成這目標,伊朗除了必須將自身產量降至 0 外(伊朗目前產量為每日 208 萬桶),還要攻擊伊拉克的煉油廠,並至少造成超過每日 300 萬桶的生產中斷(伊拉克目前產量為每日 465 萬桶),才有可能。

鉅亨投資策略

基金操作上,建議如下:
   黃金該買,全球股票也別少
儘管我們認為美國與伊朗爆發全面戰爭機率偏低,但為了防範各種未來,黃金與全球股票型基金仍是資產配置中不可少的一環,建議黃金比重不要超過 10%,全球股票型基金配置比重則視投資人風險承受度,介於 15% 至 60% 間。 

 

鉅亨精選基金
>> 施羅德環球基金系列-環球黃金 (美元)A - 累積
>> 天達環球策略基金 - 環球黃金基金 C 收益股份
>> 摩根士丹利環球機會基金 A

延伸閱讀
>>【影音】資深投資達人超級心法大公開

 

「鉅亨買基金」獨立經營管理
本資料僅供參考,「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息,但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資,若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失,應由投資人自行負責,本公司無須負擔任何責任。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險,基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知,歡迎索取。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用),已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人應審慎評估,該等基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
投資於 Rule 144A 債券,境內高收益債券基金最高可投資基金總資產 30%; 境內以投資新興市場國家為主之債券型基金及平衡型基金最高可投資基金總資產 15%; 境外高收益債券基金可能有部分投資於美國 Rule 144A 債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
不動產證券化型基金得投資於高收益債券,其投資總金額不得超過基金淨資產價值之 30%。
投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。
鉅亨證券投資顧問股份有限公司 │ 客服信箱:cs@anuegroup.com.tw
公司地址:台北市信義區松仁路 89 號 2 樓 A-2 室 │ 服務專線:(02)2720-8126 │ 服務時間:09:00-17:30