〈觀察〉 利率低檔徘徊 金融搶發債籌資全 本季規模上看千億元

利率低檔徘徊 金融搶發債籌資全年籌資規模上看千億。(鉅亨網資料照)
利率低檔徘徊 金融搶發債籌資全年籌資規模上看千億。(鉅亨網資料照)

國內利率持續處於低檔,讓金融業發債更趨積極,統計 6 月以來迄今,國內金融機構共發行 33 檔債券、規模累計 874 億元,儘管央行跟進美國降息機率不高,但預期在利率偏低的環境下,金融業第 4 季將持續發債,規模可望上看千億元。

今年下半年起,包括彰化銀行、台北富邦、新光銀、陽信銀、遠東銀、合庫銀、永豐銀、上海商銀、滙豐銀、法巴銀與法國興業銀行等金融機構。以發債規模來看,台北富邦、上海商銀籌資規模分別有 135 億元、100 億元。

另外,輸出入銀行規劃發行三檔金融債,合計規模合計約 81 億元、遠銀 75 億元,彰銀也申請規劃發行 59 億元的金融債。

但受低利率影響,今年以來債券票面利率仍偏低,以下半年發債情況來看,平均在 0.8-1.4%,僅少數銀行例如瑞興、陽信銀行利率高達 4%,新光、永豐與板信也有 2% 以上。

銀行主管表示,以籌資管道來說,利率偏低時發行金融債券除可降低籌資成本外,比起發行新股辦理現金增資必須考量股市現況、股價表現,甚至可能壓縮每股純益 (EPS) 外,發債相對可降低成本也較為方便。

一般來說,銀行發行金融發債主要以主順位債與次順位債兩大類為主,其中主順位債主要是為了吸納資金,年化報酬率利率也較高,通常可吸引資金大戶壽險業盤掃貨;至於次順位債則是為了強化資本適足率,提升資產品質。

觀察近幾年國銀發債規劃,大多是為了充實資本適足率的次順位債,透過發債從市場吸納資金,尤其目前市場游資浮濫,債券利率通常不會太高,有助於銀行從市場中取得中長期穩定資金來源,支應業務與資本適足率等需求。


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