美股早盤 - 市場靜待Fed決議 美股4大指數小幅開低

市場靜待Fed決議 美股4大指數小幅開低 (圖片:AFP)
市場靜待Fed決議 美股4大指數小幅開低 (圖片:AFP)

週三 (18 日) 美股早盤低開,市場靜待稍晚將公布的聯準會 (Fed) 利率決議,據最新 CME FedWatch 數據顯示,市場預期 Fed 今夜降息機率為 51.9%,降息與不降息機率約一半一半。

而對於近日美國隔夜拆款市場出現流動性問題,導致隔夜回購利率 (Overnight Repo Rate) 週二 (17 日) 一度大升至 10%,紐約 Fed 分行除了已於週二 (17 日) 執行隔夜附買回操作,釋放了 531.5 億美元流動性緩解之外,週三 (18 日) 紐約 Fed 還將釋出 750 億美元流動性。

市場主流經濟學家認為,雖然當前 Fed 可能仍是傾向降息,但考慮到美國經濟體質仍佳、失業率仍在 50 年來低點 3.7%、核心通膨率 (Core CPI) 更高達 2.4%,估計本次官員將會出現嚴重的意見分歧,預期會有許多 FOMC 票委認為,Fed 應該暫停降息。

截至台北時間週三 (18 日) 晚間 10 時許:

  • 道瓊指數下跌 37.48 點或 -0.14%,暫報 27073.32 點
  • S&P 500 下跌 7.58 點或 -0.25%,暫報  2998.10 點
  • 那斯達克下跌 23.63 點或 -0.29%,暫報  8162.39 點
  • 費半指數下跌 1.47 點或 -0.09%,暫報  1598.27  點
  • 台積電 ADR 下跌 0.32% 至每股 44.98 美元
  • 十年期美債殖利率下跌 2.52% 至殖利率 1.768%
  • 紐約輕原油下跌 1.35% 至每桶 58.30 美元
  • 布蘭特原油下跌 1.12% 至每桶 63.83 美元
  • 黃金下跌 0.02% 至每盎司 1513.25 美元
  • 美元指數上漲 0.08% 至 97.898 點
道瓊日線走勢圖 圖片來源:investing.com
道瓊日線走勢圖 圖片來源:investing.com
華爾街分析:

面對近日美元流動性稀缺之難題,據英國 ICAP 機構推估,在紐約 Fed 儲備銀行連續 2 日執行隔夜附買回操作之後,週三 (18 日) Fed 利率決策會議,可能除了降息,還有其他四種選擇,可以緩解美元流動性問題:

1. 擴大超額存款準備金利率 (IOER) 下調幅度:

若聯準會本次降息 25 個基點至 1.75%~2.0%,IOER 可能擴大調降 30 個基點至 1.8%,這將比目標下限 1.75% 高出 5 個基點,希望引導 EFFR 落在 IOER 之下。

市場認為,儘管 Fed 調整 IOER 勢在必行,但對於 Fed 現正面臨短期流動性偏緊的挑戰,可能無法真正解決。

2. 推出「常設回購機制」(standing repo facility, SRF) :

Fed 在 6 月會議上曾提到的工具。允許金融機構用手上的美國公債,以固定利率,來交換存放在 Fed 的準備金,以取得短期的流動性。

當市場出現利率異常飆升時,這項工具可以快速緩解短期借貸市場的壓力。不過在討論數月後,Fed 對於 SRF 的利弊討論還未有結果,市場預估最可能推出的時間或落在 2020 年。

3. 提前預告 Fed 回購操作日期:

在月底、季底,利率容易因美元短缺壓力而跳升,Fed 若提前公告,在這種日期將進行回購操作,可能有效舒緩市場壓力。

4. 量化寬鬆政策 (QE) :

這或許是一個選項,但 Fed 可能不會在眼下隔夜回購利率飆升幾天後,就立刻推出。分析師推測,也許 Fed 會宣布連續實行兩週的回購操作,就足以應付市場所需的流動性,避免大規模的量化寬鬆政策,引發更多市場對經濟不佳的揣測。

今日關鍵經濟數據:

  • 美國 8 月營建許可 141.9 萬戶,預期 130 萬戶,前值 133.6 萬戶。
  • 美國 8 月新屋開工 136.4 萬戶,預期 125 萬戶,前值 119.1 萬戶。

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