達里歐再度神預言?全球將迎來「典範轉移」 黃金將成為投資首選

達里歐預言:黃金可能是低利率時代的關鍵資產,量化寬鬆即將結束。(圖片:AFP)
達里歐預言:黃金可能是低利率時代的關鍵資產,量化寬鬆即將結束。(圖片:AFP)

全球避險基金之王、橋水基金創辦人達里歐 (Ray Dalio) 週三 (17 日) 在職場社群平台領英 (LinkedIn) 的一篇發文寫道,隨著各國央行採取更加積極的貨幣貶值政策,全球將迎來投資領域的典範轉移 (Paradigm Shift),存入現金與債券將不再安全,建議投資人買入黃金、賣出股票。

橋水基金創辦人達里歐曾在 2007 年準確預測經濟危機,使橋水基金在 08 年金融海嘯時期逆勢獲利,讓他成為全球避險基金之王,達里歐週三發表這篇文章後,黃金期貨飆升,截稿前上漲 0.99%,約每盎司 1425 美元

黃金期貨走勢圖。(圖片:Investing)
黃金期貨走勢圖。(圖片:Investing)

向來對黃金情有獨鍾的達里歐週三 (17 日) 預言,隨著各國央行採取更加積極的貨幣貶值政策,全球將迎來投資領域的典範轉移 (Paradigm Shift),黃金將成為投資首選。

典範轉移 (Paradigm Shift) 原用來描述在科學範疇裡一種在基本理論上從根本假設的改變,後來亦應用於各種其他學科方面的巨大轉變。

達里歐表示,股票和其他報酬率與股票類似的風險資產,可能面臨收益遞減,最有可能會有最好的投資,將是那些在貨幣貶值、國際衝突嚴重時表現良好的投資,好比黃金。

達里歐稱,黃金是一種有效的投資組合多元化工具,在投資組合中增加黃金既能降低風險,又能提高報酬率。

達里歐稱,黃金是一種有效的投資組合多元化工具 (圖片:AFP)
達里歐稱,黃金是一種有效的投資組合多元化工具 (圖片:AFP)

市場預期聯準會將在兩週後至少降息一碼。此前,聯準會已連續 3 年將利率從金融危機期間 (歷史上接近零) 的寬鬆水準上調。

達里歐認為,在經歷了華爾街歷史上歷時最長的牛市之後,投資者需要改變他們舊有心態與看法,考慮什麼才是有效的,這些新趨勢即是他所謂的新典範轉移 (Paradigm Shift) 的一部分。

他寫道:「在典範轉移中,大多數人過度地做一些過於受歡迎的事情,最終將會受到傷害。另一方面,如果投資人足夠敏銳地理解這些變化,便可以很好地駕馭或至少保護自己免於受到影響。」

自金融危機爆發以來,聯準會與各國央行一直將利率維持在低位,並利用量化寬鬆 (QE) 等政策,即購買債券和其他金融資產,來提高風險承受能力,幫助了金融資產的持有者。

在此期間,企業和政府的債務激增,央行不得不將利率維持在低位,並啟動貨幣政策正常化計畫。

隨著聯準會現在重新轉向寬鬆政策,達里歐表示:「相對於債權人,央行顯然需要協助債務人。」

達里歐表示:「這個典範轉移背後的力量 (降息和量化寬鬆政策) 的影響將會減弱,債務貨幣化和貨幣貶值最終加速,這將降低債權人的貨幣價值和實際報酬,並檢驗債權人在轉向其他資產之前,會在多大程度地讓央行提供負的實際收益。」

但他也承認,目前還不確定這種典範轉移的時機點,預告這種轉變正在接近,並將對下一個投資模式產生重大影響。


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