一圖看懂:貿易戰下晶片股慘況

(圖片:AFP)
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大型晶片股對中國的曝險程度 VS. 自 5 月 3 日以降的收益表現
大型晶片股對中國的曝險程度 VS. 自 5 月 3 日以降的收益表現

調研機構 Ned Davis Research 認為,中美貿易戰期間,投資者應該關注大型晶片股,例如高通 (QCOM-US)、美光 (MU-US) 和博通 (AVGO-US)。

該機構指出,高通 2018 年營收 67% 來自中國、美光則有 57.1% 營收靠中國,博通和德儀 (TXN-US) 也有 40% 以上的營收來自中國,其餘如應用材料 (AMAT-US) 、英特爾 (INTC-US) 和 Nvidia (NVDA-US) 對中國的曝險都超過 20%。

再加上 Analog Devices (ADI-US) 和 Lam Research (LRCX-US),這些股票自從美國本月初威脅要再對中國貨品提高關稅後,就大幅走跌。

自 5 月 3 日以來,高通下跌近 13%、美光下跌約 18%,這其中表現最好的是應用材料,跌幅僅有 6.1%,但也遠遜於同期 S&P 500 的表現。

此外,美國宣布封殺華為之後,晶片股也備受壓力。(川普 5 月 15 日頒發行政命令,要求美國企業若想與華為有商業往來,就必須取得許可證,隨後又宣布此封殺令暫緩 90 日執行。)

Ned Davis Research 投資研究分析師 Rob Anderson 週四報告提到,「科技公司的風險在於,如果這種趨勢持續下去,中國也會對美企業報復,使其難以在中國營運。」

「就目前而言,我們對此產業維持『符合大盤權重』的評價,我們將靠我們的產業模型取得線索,並密切關注貿易狀況。如果貿易戰引起整體經濟放緩,或者疲弱擴散至軟體支出,我們可能會調降此產業的評價至『低於大盤權重』。」


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