【林奇芬專欄】2018年誰是贏家,誰是輸家?

2018 年進入 11 月,也逐漸步入倒數計時了。究竟誰是今年贏家,誰是輸家呢? 隨著近期各大投資機構陸續發表對 2019 年景氣與市場預測,不彷先檢視一下,今年以來各類投資標的,誰的表現最好。

還記得 2018 年初市場預估,大都數認為今年會是持續成長年,由於當時美股已經創了歷史新高,大多數預期新興市場可以接棒演出,其中尤以中國股市最被看好。沒想到 2 月之後美國川普大刀一揮,開始對全球打貿易戰,其中中國受害最重,股市也跌最慘,新興市場更連帶受重挫,反而美股逆勢前進,成為唯一贏家。2018 年初的預言,可說是大部分槓龜。

根據晨星 (morningstar) 網站統計資料顯示,截至今年 10 月底,所有基金類別中,表現最好的,除了能源類股之外,幾乎都被美股基金包辦,包括美國大型股、健護股、生技股等,除了美股之外,幾乎全部股票型基金都是呈現負報酬,美股可說是唯一贏家。

至於表現最差的基金類別,全部被新興市場包辦,包括土耳其、中國 A 股、韓國、印度、貴金屬等,平均跌幅接近 20%,可說是慘兮兮。

表現最好與最差的股票型基金

表現最好類型

漲幅 %

表現最差類型

跌幅 %

能源

14.01%

土耳其

-38.21%

美國大型增長股

8.03%

中國 A 股

-22.07%

健康護理

6.60%

韓國

-19.72%

美國靈活型股

4.31%

貴金屬

-18.77%

美國大型均衡股

3.86%

印度

-18.56%

資料來源: 晨星網站,統計至 2018/10/31

至於債券部分,今年表現也不理想。只有少數美債維持正報酬,大多數債券都是負報酬,尤其是新興市場債可說是跌勢最重的族群,其中以歐元計價、或當地貨幣計價的債券,跌幅相對較大。

值得留意的是,保本族最愛的債券基金,今年大多數無法給予正報酬,即使有固定配息,可能淨值下滑程度抵銷了利息收益。在升息環境下,債市承受不小壓力。

表現最好與最差的債券基金

表現最好類型

漲幅 %

表現最差類型

跌幅 %

美元多元化債券 - 短期

0.86%

全球新興市場債 - 歐元

-11.71%

美元高收益債

0.75%

全球新興市場公司債 - 歐元

-10.11%

全球高收益債

-0.59%

全球新興市場債 - 本地貨幣

-9.22%

全球債 - 美元對沖

-0.84%

全球公司債 - 歐元

-8.99%

全球債 - 靈活策略

-0.89%

新興歐洲債

-8.92%

資料來源: 晨星網站,統計至 2018/10/31

看到今年這樣的市場表現,明年又該如何預測呢? 許多人說預測是困難的,也有人說,找今年跌最深的市場,可能是明年可以翻身的市場。如果真是如此,今年跌最慘的新興市場股票與新興市場債,明年有機會翻身嗎?

不過,今年新興市場遭受重擊,主要還是強勢美元惹的禍,讓新興市場貨幣大貶,資金外逃。如果想要押寶新興市場,可能要等到美元走弱,才有機會吧。

剩下二個月了,且看最後市場如何表現了。

(以上為個人看法,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險)

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理財教母 | 林奇芬

打造台灣最受歡迎的二本理財雜誌,擔任過Money雜誌、Smart雜誌社長,長期推動理財知識普及化,有多本著作出版。名言是「理財是人生必學第二專長」,不管是剛起步的年輕人,還是退休族,都應該積極理財,開創富足人生。

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