日本央行再度減少公債購買:這次是3-5年期 規模為歷來最大
※來源:華爾街見聞

日本央行再度減少公債購買。(圖:AFP)
日本央行再度減少公債購買。(圖:AFP)

在市場對聯準會如期升息的討論如火如荼的時候,日本央行也有新動作了。今早,日本央行再次削減日債購買規模,而盤面上日元卻反應平平,似乎為日本央行進一步削減購債規模鋪平道路。

日本央行縮減 3 至 5 年期限日本公債購買規模 300 億日元,從上次操作的 3300 億日元減至 3000 億日元。這也是迄今為止規模最大的一次削減。

同時,日本央行維持 1 至 3 年期限公債購買規模 2500 億日元不變,也維持長期限公債的購債規模和上次水平一致,包括 10 至 25 年期公債購買規模 1900 億日元,以及 25 年期以上公債購買規模 700 億日元

日本央行的公債購買也是寬鬆政策的一部分,削減購債本應使日元走強。不過,消息過後,日元反應卻非常平淡。盤面上,美元日元交投於 110 附近,無太大變化。

而這距離日本央行上次宣布削減購債僅僅不到兩周。6 月 1 日,日本央行宣布削減 5 到 10 年期的日債購買規模 200 億日元,從 4500 億減少到 4300 億日元,為三個月來首次。

事實上,自上次日本央行宣布削減公債購買規模後,日元的反應就不太大,與前兩次相差甚遠。1 月 9 日,日本央行削減 10-25 年期公債和 25 年期以上公債購買規模,各 100 億日元,導致日元連升 6 天。2 月 28 日,日本央行 25 年期以上公債購買量下降,日元連續 3 天攀升。

分析認為,日元對日本央行的削減購債規模之舉反應有限,可能象徵着黑田東彥在緊縮政策道路上的勝利。因為只要市場對日元升值心存警惕,日本央行在採取進一步行動上就會束手束腳。

6 月 14 日至 15 日今明兩天,日本央行召開貨幣政策會議。由於 2% 的通膨目標仍遙遙無期,市場預期日本央行本次貨幣政策將無變化,也就是仍將維持政策利率 - 0.1% 不變,10 年期公債殖利率目標繼續維持在零附近,繼續延續 「QQE+YCC」(質化量化寬鬆 + 殖利率曲線控制)的政策框架。

儘管自 2016 年 9 月實施「殖利率曲線控制」以來,日本央行已經在緩慢削減其購買的政府債券數量,但自今年年初以來日本經濟增長一直疲軟,進一步破壞了日本央行退出刺激的時機,預計其超寬鬆貨幣刺激政策將至少持續到 2019 年。

隔夜,聯準會在 6 月的 FOMC 會議後宣布升息 25 個基點,將聯邦基金目標利率區間上調至 1.75%-2%,符合市場預期。多數聯準會官員預計今年共升息四次。

 

 

 


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