QE加劇歐元貶值速度 歐元兌美元貶至12年新低

QE加劇了歐元貶值速度 (圖: AFP)

受到歐洲央行 (ECB) 實施量化寬鬆 (QE) 和美國聯準會 (Fed) 即將升息的分歧走勢影響，歐元貶值速度加劇，週三 (11日) 歐元兌美元貶至 12 年新低，貶幅一度高達 1.7%，創下 2003 年 1 月以來的新低點。

根據《華爾街日報》報導，自本週 ECB 開始實施 QE 以來，歐元貶勢便加速，歐股受此激勵則大幅上漲。歐元兌美元匯率加速貶值，羅素公司 (Russell Investment) 首席投資官 Christophe Caspar 表示，由於 QE 開始實施，歐元開始加速下墜，美元則因為升息時間尚未明確，因此還潛在很大的上漲空間。此外歐洲債市方面，受 QE 的購債計畫影響，德國 10 年期公債殖利率昨天又再創新低，來到 0.20%，目前歐洲許多國家的債券殖利率也都處於歷史新低。

歐元過去 1 年來已貶值達 24%，光是今年就已貶值 12.8%，貶值速度之快讓分析師和投資人都大感驚訝。法國巴黎銀行 (BNP Paris)貨幣分析師 Phyllis Papadavid 認為本月來歐元貶值的幅度確實令人意外。德意志銀行 (Deutsche Bank) 資深股票交易員 Nick Lawson 則認為歐元與美元的走勢將分歧的事實已經變得非常明確了。

美國機構投資人雖然正投入資金到歐股，但卻開始對歐元避險。摩根大通 (JP Morgan) 全球貨幣首席投資官 Roger Hallam 便表示，歐元區的本地投資人正將目光放往海外尋求更高的回報及更高殖利率的債券，歐元目前有諸多利空因素在，預期跌幅還將更深。

泛歐 Stoxx 600 指數昨日大漲 1.5%，累積今年來已上漲 15%。德國 DAX 指數由於成員以出口導向的公司居多，受惠於歐元貶值昨日大漲 2.7% 創下歷史新高，今年來漲幅更已高達 20%。MFS 基金經理人便表示，歐元目前的漲勢很可能是受到貨幣貶值的驅動所致。

此外，美國 Fed 下週將舉行為期 2 天的會議，市場預期 Fed 將考慮除去「耐心等待」的用詞來為升息鋪路。投資人認為 Fed 的升息時間始終不明確，這將加劇股票市場的波動，不過考量到 Fed 曾指出升息將一步步慢慢來，股市的吸引力目前還是優於其它資產。