突破盲點？高盛：油市最嚴重問題不是過剩

據《MarketWatch》，油價期貨交易仍不見起色，高盛 (Goldman Sachs) 大宗商品分析大師 Jeff Currie 認為，即使 OPEC 達成協議抑制產量，也無法挽救持續下行的油價，因為「關鍵在於，這個市場的石油其實並不多，但卻流入太多的資金。」

Jeff Currie 指出，墨西哥淺水灣發現值 10 億桶石油的新蘊藏量，即吸引包括以能源為重點的私募股權機構 Riverstone Holdings 的參與，而這正是油價低落之際，資金卻持續湧入能源投資的案例之一。

高盛分析師並非要點出市場新象，但認為這是值得重視的現象，特別是當油價落入熊市領域之後便難以提振之際。儘管布蘭特原油與美國輕原油近來出現小幅反彈，但投資人仍質疑，市場減緩石油自特定產油地區滲入的能力，而這也約束了石油期貨價格。

大把大把鈔票流入市場，高盛分析師認為，這已成為導致油價窒息的更嚴重問題。國際能源署 (IEA) 報告也指出，美國頁岩油業者 2017 年將更毫無節制的增加對石油及汽油領域的投資。

此外，美國石油投資以往僅有在每桶 60 美元價位，才得以獲利，但現在每桶約 50 或 45 美元的價格同樣能獲利。換句話說，頁岩油收支平衡下降，但持續低迷的油價幫助增強美國業者的韌度，銀行也樂於借貸給這些油市廝殺戰中的「倖存者」。

Jeff Currie 預期油價有下滑至每桶 40 美元以下的可能性，而這或將為油市及產油業者帶來更多痛苦。他也表示，石油業者開採的獲利性及效能，或將於未來幾日、幾週或幾個月內被測試。