【財華專題】第三集：老宓如願入主山東山水，角色反轉獨斷行

在上一集中，老宓和老張派系鬥智鬥勇，但最終老宓派獲得上風，而老張地位則顯得岌岌可危。在這一集中，老張將會被老宓驅逐，但是老張仍然控制著部分工廠或者附屬企業，占據?王。老宓通過天瑞從老張手?奪回山東山水後，開始獨斷專行，和靠山開始有分歧，矛盾也在進一步積累。不過在2015年度中，山水水泥審計時卻暴露老張的“驚天陰謀”。

老張攜章當玉?，占據六區當寨王

2015年12月份，山水水泥公告天瑞贖回2020年票據，意味著2020年到期票據違約不成立，中建材和亞泥的全面收購要約已經失敗，當然亞泥和中建材也可以等待違約的那一天。不過老張已經黔驢技窮，在2015年12月2日，天瑞和老宓成功罷黜張文奎，張斌等前管理層，並廢去他們在山東山水的高層職位。

同時，老宓、趙永魁、于玉川等人如願以償，在2016年1月份成功入主山東山水當上管理層，老宓?副董事長。實際上整個公司都是老宓控制，據知情人士稱，當時天瑞主要按山東人管山東人的原則，這可能帶來的效益更大，因此不過多幹涉老宓的管理。我們可以想象一下，老張老宓經過兩年的“謀鬥”，老張卻狼狽而逃，老宓光輝回歸，老宓心?到底有多自豪！

不過老張等人被罷黜之後，貌似心有不甘。2015年12月7日濟南政府向山東山水派工作組，“指導企業的重大決策”，想想就知道誰幹的事。而在2015年12月27日，山東山水出現暴力事件，山東山水前董事陳學師等人在帶領一幫黑幫成員闖入總部，毀損財務並攻擊職工。在2016年1月份新管理層進入山東山水時，發現部分文件賬簿以及印章丟失，疑老張攜章出逃。

其實最難辦的是香港法院判定的案件內地無法實施。老張攜印章和部分賬簿出逃，山水水泥也將其告上了香港法院，而香港法院也在2016年1月份對老張不合法的行?進行了限制，不過並沒有執行。在山水水泥5月份公告中，公告明顯表示張氏拿到法院頒令後並沒有糾正，在4月份，山水水泥再次向高等法院申請執行，但張氏仍然我行我素。

老張雖然出逃，但仍然霸占著運營的六大運營區，仍然使用原來的印章。老張拿著印章當玉?，仍然控制著超過幾千家水泥和熟料生?企業。在2016年2月份，山水水泥公告了原來印章的無效性，並著手申請新的印章。即便如此，老張與山水水泥的印章案件仍未結束，內地法院仍需很長的訴訟時間。

債務纏身糾紛多，天瑞手握“火焰山”

實際上天瑞拿下山水水泥後，除了老張這個煩心事，還有就是老宓不太可靠和債務的問題。根據山水水泥的2015年年報，淨利潤?-66億元，而流動負債達217.48億元。其中有156.01億元將在12個月內到期，截止2015年底，公司僅有的現金只有2.23億元。天瑞算是被老宓算計了，接下了這個火焰山企業。

不僅如此，一連串的訴訟接連發生，比如2015年12月8號，富國基金對山東山水發行的15山水一期提出訴訟，而且山水水泥還要面對濟南市人民政府“工作組”的倒插一腳，還要償還2020年到期的票據債務等，不過天瑞還是承擔下了這個擔子，在2015年給與山東山水0.61億元無息貸，並于2016年2月再次提供1.68億元的無息貸款幫助山東山水償還債務。

而老宓控制了山東山水後，處事行?獨斷專行，和大股東天瑞的矛盾越積越深。天瑞持有山水水泥28.16%的股權，再加上2015年8月份老宓等人質押給陳宏利的職工股部份，因?擁有該質押股的實質權使用權，因此山水水泥實際上是天瑞控制的。但據聞老宓登上“寶座”後，頗有“將在外君令有所不受”，在很多問題上均不願受命于山水水泥，比如老張的印章案。

老張的“驚天陰謀”，利益輸送獲利多

在2015年，山水水泥1年以內的短期借款高達156.01億元，其中就包括了15年山水的兩期超短期票據。這高達156.01億的短期貸借款，老張是怎樣運用的呢？有知情人士稱老張和老李大量設立集團供應商企業，通過關聯交易?高供應價格，或是投資的方式，將部分短期貸款資金和公司資金收入囊中，導致2015年商譽減值達23.32億元。當然我們要以數據驗證真?。

在KPMG對山水水泥的獨立核數師報告中，有幾個數據可以值得探討和深挖。比如山水水泥在2015年7-9月份以1.47億元收購對價取得一家聯營公司的股權，並且已經支付完畢。但並沒有該聯營公司相關的股權交易記錄和任何賬目記錄，而且該聯營公司的董事長?老張時期，時任山水水泥的獨立非執行董事。

還有老張被罷免後，山水小貸仍然被他控制著。而根據核算師的報告，在2015年間，山水水泥的1.51億應收賬款和預付賬款均是山水小貸對第三方的借款。但是卻無法獲知貸款人的信息和資料，也並沒有找到相關的貸款合同資料。上訴這些例子較?隱晦，最能說明老張利用輸送的例子是山水重工股權出售的例子。

山水重工的股權出售具有很明顯的利益輸送，根據核數師的報告，山水水泥向剛剛建立供應商關系的兩家企業，山東竹晟經貿有限公司和濟南天地政翰經貿有限公司，以9405萬元出售山水重工55%的股權。其中4955萬已經結算，但支付方式很特別，把供應商的應付款項作?抵減，金額高達4302萬元，而且剩余股權金額這兩家供應商遲遲還沒支付。

而根據國家企業信用信息公示系統，山東竹晟經貿有限公司成立于2015年1月份，主要有三位自然人股東，分別?張甯、張偉和薛天。而濟南天地政翰經貿有限公司成立于2014年6月，同樣是三位自然人股東，分別?安興鵬、李戈和李鵬。當時控制山水水泥的就是李張三人，分別是李長虹、張文奎和張斌，如果有點思維的人都知道，交易時間和姓氏出賣了老張和老李的利益輸送的詭計。

結語：在這集劇情中，天瑞實際控制了山水水泥，而老宓也如願登上了山東山水的“寶座”，各得其所。但是對于天瑞來說卻接手了火焰山企業，不過其承擔起了巨額的債務。回顧2015年的經營，暴漏了老張的利益輸送陰謀。值得一提的是老宓登上“寶座”後，開?“將在外君令有所不受”模式，和天瑞矛盾開始積累，?下一集買下了伏筆，讓我期待下一集。

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