港交所中國國債期貨正式上市

周一(4月10日)港交所五年期中國財政部國債期貨正式上市，港交所5年期國債期貨HTF1706現報99.3元，成交3手;HTF1709賣價報100.3元，暫無成交。港交所國債期貨是離岸市場上首隻中國國債期貨。

港交所披露信息顯示，4月10日將推出中國財政部五年期國債期貨合約，這也是全球首隻對離岸投資者開放的在岸利率?品。香港交易所表示，國債期貨合約簡稱HTF，是管理人民?利率風險頭寸高效、透明以及便捷的工具。

港交所推出的五年期國債期貨合約與?地合約在設計上存在一定差異。如港交所國債期貨面額為人民?50萬元，而?地為人民?100萬元。在合約月份設計上，港交所國債期貨合約為最近的兩個季月(即3月、6月、9月及12月)合約，數量少于?地市場，目前為HTF1706和HTF1709。

最大的區?在于交割方式。港交所國債期貨屬于離岸市場，沒有現券進行交割，采用的是現金交割制度。五年期國債期貨的最後結算價以中央國債登記結算有限責任公司在最後交易日下午6時左右提供的五年期國債籃子參考結算價。

按照規則，在每個合約上市前五個工作日，中債登會按照?準先挑選一個債券池。其?準是，財政部發行以人民?計價的，在銀行間債券市場流通的，每年付息一次的附息式固定利率國債。最重要的是在期貨合約最後交易日，其持有到期期限是4至7年之間。然後中債登會按照相對流通性系數挑選出流動性最強的三隻債券組成一個債券籃子。

分析人士表示，港交所國債期貨的推出將激發國際機構參與?地債市的熱情，同時也會加速債市國際化進程。

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