李慧芬：35至37元買入新華保險(01336-HK) 目標44元

新華保險(01336-HK)公佈去年純利跌43%至49億元人民幣，保費收入結構優化，更多新保費來自代理人渠道，新業務價值按年增加36%。新業務價值利潤率亦得到提升，由37.7%上升至40.1%。

董事長兼首席執行官萬峰表示，2016年公司進行轉型發展，雖然總保費收入只增加約0.6%，但10年期以上首年期交保費收入按年升23.2%，健康險首年保費收入按年升28.8%。萬峰預期，2018年後可建立持續發展能力，之後數年保費收入增幅將不低於20%。

2016年新華保險退保率按年下跌2.4%，隨著集團理財產品佔比下降，保障性產品佔比增加，預期未來退保率將進一步向下，續期保費將會大幅上升。

集團經營範圍包括人民幣、外幣的各類人壽保險、健康保險及意外傷害保險；為境內外的保險機構代理保險、檢驗、理賠；保險諮詢等服務。萬峰指出，2016年度期交保費增長41%，而人手增長僅9%，未來會繼續以提升銷售能力，非盲目拓展規模為策略，並聚焦長期期交業務、個險銷售渠道及保障類產品。
 

新華保險的非標資產投資佔比按年上升10%，佔總投資資產34%，是內地主要保險公司中最高，主要增加了信託及理財產品投資。建議投資者分段於35港元及37港元買入新華保險，目標44港元。?

更多精彩內容 請登陸財華智庫網 (http://www.finet.com.cn) 財華香港網 (http://www.finet.hk)或現代電視 (http://www.fintv.com)