12月地方債發行銳減2850億 非銀大幅拋國債

和訊網消息最新數據顯示，截至2016年12月末債券託管量為58.14萬億，凈增0.57萬億元。其中，中央結算公司的債券託管量為43.73萬億，上清所託管量為14.41萬億。不過，12月份地方債新增發行僅993.21億元，環比減少2850.42億元，地方債供給持續減少。

光大固收從主要投資機構持債分析發現，12月份廣義基金、保險機構、證券公司均大幅減持了國債等券種，特殊結算成員也小幅減持，而商業銀行及交易所成為國債的增持主體。

不過，12月份國債、政策性銀行債、中期票據、商業銀行債、同業存單的託管量均呈現上升趨勢，企業債、短融資和超短融託管量則大幅下滑。造成這一結果的主要原因是，商業銀行、信用社和保險機構繼續減持企業債，而短融和超短融除特殊結算成員小幅增持外，其餘機構均不同程度減持。

從具體數據來看，12月市場行情變化大導致多家公司短融超短融取消發行，短融超短融託管量銳減2032.60億元。企業債託管量則環比下降225.17億元，

不過，商業銀行減持上述債券並不影響其成為債市的主要配置力量。截至12月末，商業銀行託管量為32.09萬億元，占比57%，其次是廣義基金、特殊結算成員以及保險機構，分別占比23%、6%和4%。

從環比變化來看，光大固收表示，除商業銀行外，交易所和境外機構也成為主要的增持機構。證券公司、保險機構、非銀金融機構和特殊結算成員則小幅減持，但前兩者均大幅減持了國債等券種。

從託管結構上看，利率債是託管的主要券種，主要利率產品證金債占比21%、國債占比19%、地方政府債占比18%，主要信用產品中期票據占比7%、企業債券占比6%、短融超短融占比4%、商業銀行債券占比3%。

此外，從發行量看，12月債券發行2.22萬億元，環比減少0.54萬億元，其中中央結算公司發行額度環比減少0.45萬億，上清所發行額度環比減少0.09萬億。特別是地方債新增發行993.21億元，環比減少2850.42億元。