高手投顧日誌：資金面緊張制約大盤反彈力度

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臨近年末，資金面相對緊張。從逆回購204001品種觀察，全天大多數時間回購年化收益率都在7%-8%之間，明顯高出以往同期，表明資金壓力若隱若現，反應在盤面就是成交量能持續萎縮，滬深兩市總成交回落到4000億元以下的水平，為近期地量，資金面對短線行情有制約作用。市場短期不放量很難突破，能否再次站上5日線是判斷結束短期調整的關鍵。市場研判每年12月中下旬都是資金最緊張的時段，上周交易所國債逆回購利率飆升，加上匯率貶值、債市風險、限售解禁、新股擴容等，市場資金面和政策面都遭遇利空困擾，短期謹慎情緒占據上風，預計在年底或春節前貨幣環境持續偏緊，都將制約市場上行空間，上周召開的中央經濟工作會議對2017年全國經濟工作做了全面部署，強調持續推進包括農業在內的供給側改革，推進國有企業資產重組，更加重視對金融風險的防範，避免出現系統性金融風險。從供求角度看，新股發行不斷提速，從以往每日一股到目前的單日三股，供應力度加大，同時大小非限售解禁、定增到期解禁等籌碼供應也是源源不斷，尤其是年底階段，大股東處於各種目的，減持相對集中，對短線市場也形成一定製約。操作策略：繼續謹慎應對，多看少動，部分已經突顯估值優勢的績優成長股可試探性少量吸納。

市場熱點分析：

東北振興：近日發改委印發《東北振興「十三五」規劃》，規劃指出，針對不同類型國有企業的特點，以增強國有經濟活力、競爭力和抗風險能力為目標，靈活採取引入戰略投資者、推進企業改制上市、允許員工持股、吸引股權投資基金入股等方式推動混合所有制改革。支持在東北地區的國有企業先行開展混合所有制改革試點。規劃提出，到2020年，東北地區體制機制改革創新和經濟發展方式轉變取得重大進展，發展的平衡性、協調性、可持續性明顯提高，與全國同步實現全面建成小康社會宏偉目標。

油氣改革：日前召開的中央經濟工作會議強調，要深化國企國資改革，在電力、石油、天然氣等領域邁出實質性步伐。國家能源局此前提到，將穩步推進石油天然氣體制改革，配合國家發改委推動《關於深化石油天然氣體制改革的若干意見》在今年年底前出台。油氣改革將使多個領域受益。其中，上游勘探、開採行業一方面受益改革帶來的市場持續開放，國內油田服務企業有望率先進入上游領域，分享改革紅利。另一方面隨著國際油價的回升，油服企業盈利也將持續回升，形成利好疊加。

異辛烷：根據國家環保部計劃，明年將率先從北京和上海等大城市開始實施國六排放標準，2018年以後逐步推廣至全國。京六標準，汽油芳烴、烯烴含量進一步降低。為彌補芳烴等物質含量降低所帶來的辛烷值損失，需增加高辛烷值物質MTBE、異辛烷的添加量。MTBE為潛在水體污染物，在美日等國禁限用，異辛烷更具潛力。新標準的提前推行使得異辛烷產能加速釋放，2017年國內汽油產量將達1億噸，如果明年國內汽油調和組分中烷基化汽油占比達到10%，屆時烷基化汽油的總需求量將達到1000萬噸，異辛烷作為符合國標的優質汽油添加劑將迎來廣闊市場前景。

後市判斷:

謹防3100點下方快速殺跌

市場不會採取單邊下跌的方式，短期弱勢是暫時的，市場距離階段底部越來越近，周初是確認市場底部的過程，短期無非就是選擇在3000點一帶築底，還是待完成最後一跌在半年線築底的問題。上證指數在見到階段高點後，向下已經連續跌去200點，短期再肆意誇大風險顯然不可取，隨著市場利空的不斷消化，大盤下行空間已被封殺，短期市場雖然還有反覆，但多會以時間換空間的方式完成調整，目前上證和深圳主要指數短期走勢不協調，短期唯一不確定性來自深圳市場，深成指和深綜指等指數分時結構僅有3個下跌波段，如果深圳短期反彈歸結於4浪反彈，那麼還存在最後一跌的風險，屆時可能會帶動滬指走弱，即便大盤選擇再次向下亦不必過於恐慌，反而成為短期低吸的機會，尤其是滬指半年線作為多方重要防線，很難被輕易擊穿。後市策略行情經歷前期的快速回落後，市場風險已基本釋放，短期雖未徹底企穩，但整體下行空間非常有限，預計在短期或將見到低點，滬指3000點一帶特別是半年線附近，可以逐步加大買入力度。

【註：以上不是個股推薦，也不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。】

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戰績回顧：

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12.19影音課堂講解600475華光股份(600475,股吧)該股票當天漲停板！

12.16影音課堂講解000927一汽夏利當天漲停板！

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夏立軍：20年操盤手的實戰經驗。善於把握市場階段性熱點。對於基本面分析和技術面分析具有獨到的見解，一切投資以實戰出發。曾作為中央電視台、中央人民廣播電台、北京電視台、東方衛視、上海第一財經、甘肅衛視、內蒙衛視、寧夏衛視等多家媒體的客座嘉賓，受到廣大投資者的好評。