離岸人民幣對美元跌破6.91 跨境資金流動壓力如何破?

新華社記者吳雨

北京(CNFIN.COM/ XINHUA08.COM)--18日，亞洲交易時段早盤離岸市場人民幣對美元快速跌破6.91，與當日人民幣對美元中間價6.8796產生明顯價差，跨境資金流動壓力有所上升。如何看待人民幣在岸、離岸、中間價匯率全線下挫?跨境資金流動壓力該如何破解?

中國外匯交易中心18日一早宣布人民幣中間價再度下調，報6.8796。這已是連續第11天下調，創下2005年6月以來最長連跌紀錄，11天累計下調幅度達1.9%。與此同時，在岸人民幣持續下跌，截至15時，人民幣對美元報6.8908；離岸人民幣17日跌破6.9關口，18日亞洲交易時段早盤又快速跌破6.91。

對於近期人民幣在岸、離岸、中間價匯率全線下挫，專家普遍認為，主要是美元指數一路走強，為保持人民幣對一籃子貨幣匯率基本穩定，人民幣對美元雙邊匯率相應有所貶值。

18日亞市早盤美元指數延續升勢，上破101關口，截至北京時間15時達101.21。“美元持續走強，大多數貨幣都會有所貶值。”招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，近期透露出的美國經濟政策走向以及已發布的經濟數據，正持續支持美聯儲加息的預期。受此影響，市場對美元走勢反應敏感，甚至不排除短期有“超調”可能。

相比在岸人民幣，離岸人民幣價格反應更加明顯，亞市早盤便持續在6.91上方調整，創下歷史新低，也令離岸市場更加活躍。

民生銀行首席研究員溫彬認為，人民幣持續貶值，而在新的人民幣中間價形成機制下，央行對市場容忍度提高，尤其是人民幣相對一籃子貨幣仍然保持穩定。

中國外匯交易中心的數據顯示，11日CFETS人民幣匯率指數按周上漲0.55至94.33，較10月末上漲0.11。從今年7月開始，CFETS人民幣匯率指數大都在94上方運行，保持着較小的波幅。

“境內外價差確實不能太大，但用什麼方式來實現考驗着監管部門。”謝亞軒認為，離岸市場往往呈現較大波動，因此人民幣價格升得快，貶得也快。“但總體而言，人民幣貶值幅度平穩、有序、可控，是市場自然的選擇，也沒有超出監管的容忍範圍。”

不過，溫彬表示，資本外流與人民幣貶值預期容易相互促進，不排除會有投機資金湧入離岸市場，繼而影響在岸價格。

“只要有價差，就會有投機，但投機資金絕不是離岸市場的主流。”澳大利亞國民銀行亞洲研究部高級經理陳夏儀認為，近幾個月，尤其是11月以來，離岸與在岸人民幣價差確實持續擴大，這使得人民幣在離岸市場表現活躍，但離岸市場的投機資金表現並不突出，大多數外匯交易都有着真實背景。

專家認為，人民幣貶值並不一定就會帶來大量跨境資本流出。10月份人民幣匯率加速貶值，但當月外匯市場供求並未惡化，貨物貿易項下的結售匯順差如期回升。銀行結售匯、央行外匯占款、官方外匯儲備、涉外收付款、遠期凈購匯的逆差規模均出現收窄，跨境資金流出壓力有所緩解。

外匯局公布數據顯示，10月銀行結售匯逆差146億美元，較9月份下降49%，其中企業、個人等非銀行部門結售匯逆差102億美元，環比下降62%。

國家外匯管理局新聞發言人表示，近期，國內經濟增長的穩定性進一步提高，有利於夯實我國跨境資金流動總體平穩的基礎，更好地抵禦外部衝擊，維護我國跨境資金流動在中長期保持基本穩定的格局。

10月份，我國官方製造業採購經理人指數(PMI)為51.2%，為兩年多來的最高值；非製造業商務活動指數為54.0%，創今年以來新高；工業生產者出廠價格指數(PPI)同比增長1.2%，上漲幅度有所擴大；前10個月我國固定資產投資增速為8.3%，相比前9個月提升0.1個百分點。

溫彬表示，針對資金流動的不同現象，監管部門會採取不同措施加以應對。針對跨境熱錢短期套利勢必要加強控制，但對於企業和居民正常的資產配置要通過優化國內投資環境、進一步開放市場等方式，鼓勵資金在境內外實現雙向流動。

“在人民幣連續貶值的壓力下，11月銀行結售匯逆差恐將有所擴大，跨境資金流動仍面臨較大壓力。”謝亞軒表示，企業和個人在客觀看待匯率波動的同時，應提前採取風險防範措施。(完)