川普當選後續？黃金大贏家、美元恐腳軟、油價難料

MoneyDJ 新聞 2016-11-03  記者 郭妍希 報導

距離美國 11 月 8 日的總統大選日僅數日之遙，但民主黨總統候選人希拉蕊 (Hillary Clinton) 卻在此時遭聯邦調查局 (FBI) 重啟「電郵門」調查案，導致民調領先幅度大縮水，對手川普 (Donald Trump) 急起直追。專家認為，川普若勝選，黃金是唯一明確的大贏家。

MarketWatch 2 日報導 (見此)，Capital Economics 原物料研究部主管 Julian Jessop 2 日發表研究報告指出，川普勝選、或是希拉蕊勉強贏得勝利，都會讓全球企業和投資人的信心大受衝擊，這顯然有利能夠避險的黃金，但不利風險較高的工業用原物料、股市和新興貨幣。

Jessop 認為，英國意外公投決定脫歐對金融市場造成的衝擊，可作為川普勝選的範本。當時公投結果一出爐，油價立即大跌 5%，銅價也下挫 3%，金價則跳漲 5%。

不過，之前對英國脫歐風險大聲示警的官員，在公投結果確定後，就立刻改變說法、提出較為樂觀的評論，藉此穩定民心。Jessop 相信，川普當選後，應該也會立刻放軟語調，收斂選前的激烈言論。

等到一切塵埃落定後，川普勝選對原物料的長期影響，端視共和黨的實際作為而定。Jessop 說，川普入主白宮所帶來的不確定性，應該會促使聯準會 (Fed) 延長低利率的時間，而美元相對於其他主要貨幣也會進一步走貶，這對黃金和所有以美元計價的原物料有利。

Jessop 相信，川普當選後、不太可能真的對墨西哥和中國施加懲罰性關稅，因為這對美國企業和消費者也相當不利，但全球經濟的貿易保護主義日益盛行，應該會衝擊工業用的原物料價格。另外，川普可能會將能源政策重新平衡、轉向化石燃料，這可能增加美國石油、煤炭的需求，但同時他也可能增加供給，因此價格變化難以確定。

美元指數在聯準會 (Fed)2 日決定按兵不動、還對 12 月保有暫緩升息餘地的影響下繼續走軟。MarketWatch 報價顯示，追蹤美元兌 6 種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數 (US Dollar Index，簡稱 DXY)2 日續跌 0.2% 至 97.5 點，續創三週低。

紐約商品期貨交易所 (COMEX)12 月黃金期貨 11 月 2 日收盤則上漲 20.2 美元或 1.6% 成為每盎司 1,308.2 美元，站上了 1,300 美元整數大關，因美國總統候選人川普的最新民調出現領先，引發市場的擔憂。

希拉蕊若能當選、應會延續歐巴馬時代的政策，對投資人來說，是較為穩定的選擇。相較之下，川普則是急性子、行為讓人難以捉摸，他對貿易保護的態度非常積極，使不少投資人擔憂，假如川普入主白宮，經濟成長恐將陷入衰退。

根據 Real Clear Politics 統計的民調平均，希拉蕊之前的領先優勢幾已蒸發殆盡，目前取得的支持度僅比川普多 1.7 個百分點，遠不如兩週前的超過 7 個百分點。

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