倉位水平已處較低水平 基金后市態度仍較謹慎

經過1月份持續減倉后，基金目前的倉位水平已經比較低，但目前大盤仍然缺乏明確的上漲理由，部分基金仍認為中短期市場大幅上漲的可能性不大。

據證券日報2月11日報道，虎年春節腳步聲日漸臨近。大盤在經歷周線“五連陰”后，近三日開始有所反彈。作為市場最大的主力機構——基金，其最新動向成為投資者關注的焦點。

據Wind資訊最新統計，1月以來，261只開放式股票型基金復權單位凈值平均增長率為-8.86%，整體跑贏同期上證指數（上證指數1月以來累計下跌8.99%）。盡管有114只基金復權單位凈值跑贏同期大盤，但仍有136只基金跌破面值。由于基金在2009年底普遍將股票倉位加至接近滿倉水平，1月下旬以來的快速調整令基金措手不及。

據長城證券研究所的基金最新測算數據，截至2月10日，股票型算數平均倉位為68.31%，股票型加權平均倉位為69.79%；混合型算數平均倉位55.48%，混合型加權平均倉位59.75%。而根據最新季報披露倉位，股票型算數平均倉位和加權平均倉位分別達87.75%、88.81%；混合型算數平均倉位和加權平均倉位分別為76.14%、82.33%。顯然，隨著大盤新年以來“跌跌不休”，基金集體持續減倉，成為證券市場一道最特別的風景。

關于目前的基金倉位，長城證券研究所金融工程研究員宋紹峰說出了他的看法。“經過1月份持續減倉后，基金目前的倉位水平已經比較低，股票型基金70%左右的最新倉位水平和契約規定的底線已十分接近，可以說基金減倉接近尾聲。”他接著說，“前幾天，長城證券和一些機構做了認真交流，由于判斷政策緊縮趨勢已經形成，多數機構對中長期市場并不看好。”

銀河證券基金研究中心基金分析師劉志晶也表示：“目前市場流動性處于‘上亦難、下亦難’的僵持格局中，除了技術性反彈外，看不到明確的大幅上漲的理由；但向下的話，經濟復蘇預期的不斷明確也使市場很難出現深度調整。”

據觀察，雖然近期市場震蕩不止，但經過1月份大跌后，基金減倉欲望已大大弱化。多數基金在年初就開始降低倉位，有的基金公司甚至減倉至75%以下，只有小部分基金公司倉位較重，其中持有金融股和周期類股票的居多，也不考慮進一步殺跌。

此外，一些基金經理認為，2010年政府刺激消費的力度不會減弱，內需將成為拉動經濟增長的重要力量。盡管未來3至6月的中短期市場大幅上漲的可能性不大，但成長性高、科技含量高、新能源、新農業等股票將有一個很好的行情。

(嚴洲 編輯)

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