義大利信心選舉逼近 減赤計畫為市場投下政治陰影

根據《彭博社》周三 (8日) 報導，義大利明 (2011) 年的預算計畫，將形同為月中的信心選舉鋪路，同時也會決定總理 Silvio Berlusconi 的政治生涯命運，歐盟進一步削減預算的目標，將顯得更加複雜化。

義大利 10 年期公債和德國基準公債殖利率差，在 11 月 30 日上看歐元發行以來的首見高點，達 212 個基準點。當日愛爾蘭宣布接受歐盟緊急金援，且歐盟貨幣事務專員 Olli Rehn 表示，義大利為了進一步減少赤字，可能需要額外下砍預算。

目前義大利和德國公債利差雖減至 158 個基準點，但仍逼近去 (2009) 年平均水準的兩倍。

倫敦 Monument Securities Ltd 固定收入分析師 Marc Ostwald 指出：「若義大利政治環境變得難以掌控，或者 Berlusconi 不再希望連任，那麼問題便將由此產生。」

12 月 14 日的信心投票，可能點燃義大利國內的政治不穩定性，投資人對於歐元區各國減赤不力感到恐慌。愛爾蘭於昨日通過初步預算支出計畫，其中包括 60 億歐元 (80 億美元) 的削減預算以及增稅金額。

歐盟委員會估計，到了明年義大利的財政赤字將達國民生產毛額 (GDP) 的 4.3%，高於政府先前預期的 3.9%。期間造成的赤字金額差距，約達 60 億歐元之多。

Rehn 表示在歐盟委員會前景預估中，「義大利若想堅持穩固其財政目標」，可能需要額外的緊縮措施。

義大利的債務負擔，在歐元區名列第二，然而表現已優於其他周邊國家。不似西班牙和愛爾蘭，義大利的經濟增長並未促成房市和貸款過熱趨勢，且該國銀行體系維持相對健康。其他歐洲國家實施振興消費計畫，因此帶起赤字問題，而義大利也免受此影響。

義大利今 (2010) 年赤字 GDP 比估將為 5%，遠低於希臘的 9.6%、西班牙的 9.3%、法國的 7.7% 以及愛爾蘭的 32.3%，許多經濟學家將此歸功於義大利財政部長 Giulio Tremonti。

野村國際經濟學家 Lavinia Santovetti 指出：「若 Berlusconi 贏得信心投票，代表 Tremonti 將繼續任職，這將被市場視為好消息。」

「我們主要擔心的重點，在於複雜的政治局面，將導致政府機能僵化，且使旨在提高市場生產力和競爭力的政策失效。」德意志銀行經濟學家 Marco Stringa 在報告中如此表示。

Santovetti 聲稱：「我擔憂的是，如果 Berlusconi 在信心選舉中落敗，接下來的情勢將陷入高度的不明確，市場沒有跡象判別估測前進方向。」