〈分析〉華爾街的甜言蜜語將再次愚弄投資大眾？

道瓊工業指數12日（周一）果然不負眾望衝破11000點關卡，接下來可能很快就會突破2000年高點11722點，甚至來到2007年頂點的14164點。聽來真是可喜可賀！

不過，美國財經媒體《Market Watch》專欄作家Paul B. Farrell說，其實投資人都被騙了！因為就算道瓊真的來到14165點，經通貨膨脹調整後，其實股市表現與10年前相去不遠。也就是說，假使你的資金一直存放在股市中，過去10年來已讓你的資金縮水了20%。

更要注意的是，目前一個新的泡沫又再次被華爾街的甜言蜜語吹起，裡頭裝滿代價不斐的美夢與毒氣。

Farrell說，近來市場充斥著吹捧的牛市氣氛，猛向投資人灌迷湯。聯準會主席柏南克就是頭號宣傳者，他上週樂觀表示，倘若景氣如預期般好轉，消費者將更加樂觀、願意消費，銀行將更樂意提供融資，進而加速經濟的正向循環。

Farrell表示，柏南克言外之意是指，除非大眾恢復信心願意開始消費，否則各州央行將不會放款。不過別忘了，去年當市場信心跌落谷底時，政府可是在華爾街的肥貓身上撒了數兆美元。

與此同時，一些專家開始提出較真實的警告。耶魯大學經濟系教授Bob Shiller呼籲市場注意，經濟出現二度衰退的可能性很高；而全球最大債券基金經理人葛洛斯（Bill Gross）也轉趨保守，表示長達30年的債市輝煌時期將告終，而隨著利率逐漸調升，投資債券的好日子也不再。

然而，可惜的是人性使然，Farrell指出，目前看來投資大眾依然喜歡聽好話，選擇沉醉在玫瑰色的前景美夢中，不願正視警訊。這種盲目的樂觀，在歷史上不斷重複上演，舉凡2007-2008年、1999-2003年以及1929-1933年這三段時期皆然。

至於這次，投資人能否戳破糖衣，正視市場的真實樣貌，就待時間檢驗，而或許答案很快就會揭曉。