高盛給予新浪中性評級，目標價87美元

高盛近日宣佈，給予新浪中性評級，將其從亞太賣出名單中移除，目標價87美元。

高盛把新浪評級從賣出上調為中性：新浪股票表現不佳，下跌到目標價的空間有限。2011年4月21日高聲把新浪評級下調為賣出後，新浪股價已經下跌33.9%，過去12個月中累計上漲129.7%，同期納斯達克指數下跌4.7%，過去12個月中累計上漲19.2%。高盛認為投資者依然關注新浪微博，對潛在盈利能力的期望較低，風險回報趨於平衡。過去幾個月裏，新浪微博保持了穩定的用戶增長勢頭，但是高盛認為騰訊是新浪進入中國社交網路領域的主要障礙，這對產品的盈利能力會有一定影響。

高盛依然認為，新浪微博是用戶參與的社交媒體平臺，儘管參與度鬆散，卻體現了部分社交網路活動。高盛認為，新浪微博具有進入中國社交網路領域的能力，可以通過吸引用戶在交流新聞資訊以外，參與更多互動，同時和騰訊強大的社交網路進行競爭，這是實現盈利的關鍵所在。

高盛認為，對於這種不斷變換的商業模式，很難準確預計中期潛在盈利能力，因為這種模式缺乏成熟的市場標準，高盛相信，“中國的Facebook”並不具備Facebook的特性（Facebook是實名服務），認為微博在今年底開始盈利的看法會提升投資者信心。高盛近來和中國多家廣告公司進行了交流，他們表示對社交媒體的興趣依然很高，廣告商已經開始借助微博平臺開拓管道，不需要向新浪交納費用，這對盈利能力提出潛在挑戰，客戶可能不會選擇推廣廣告。

高盛基於分類加總估值法把新浪12個月目標價定為87美元 新浪微博估值28億美元。

上行風險：投資者對社交媒體的信心，主要是因為Twitter首次公開募股產生高收益，因而對微博進行戰略投資。

下行風險：來自騰訊的競爭，宏觀經濟低迷。