大宗商品漲跌分化 焦炭下行跌逾2%

和訊期貨消息今日（9月9日）大宗商品漲跌分化，早盤淀粉、熱卷呈現拉漲之勢，焦炭繼續鎖在跌幅榜上，PP、動力煤、雞蛋早盤大幅跳水。截止中午收盼，焦炭跌2.12%、PP跌1.33%、動力煤跌1.22%、滬銀跌0.8%、雞蛋跌0.58%；漲幅方面，淀粉漲0.95%、橡膠漲0.95%、熱卷漲0.81%、棕櫚漲0.72%、豆油漲0.67%。

供大於求難以改變玉米跌勢逐步啟動

進入9月份，華北春玉米集中上市，市場供需重回寬松格局，企業上量開始恢復，玉米價格應聲而落，新一輪價格下跌通道或已啟動。但由於春玉米供應分布不均，區域間價格走勢略有差異。

隨着新玉米供應逐漸增加，深加工企業開工率也開始陸續恢復，但受制於終端消費偏弱以及生豬存欄仍處恢復階段，玉米整體需求上升幅度或將有限。在新季玉米大量上市以及政策糧源持續釋放的雙重供應壓力之下，國內玉米供大於求格局短期難以改變，玉米價格下跌已成市場共識。本次華北玉米價格率先下跌，或預示國內玉米價格下跌通道已經開啟，後期重點關注玉米及深加工相關補貼政策對新季玉米價格的影響。

鋼材價格下行拖累焦炭期價

昨日國家發改委在「穩定煤炭供應、抑制煤價過快上漲預案啟動」會上提出，要啟動抑制煤價過快上漲預案，現階段全國每日增加煤炭產量30萬噸。國家發改委在會上提出，要啟動抑制煤價過快上漲預案，現階段全國每日增加煤炭產量30萬噸。未來，由中國煤炭工業協會與符合先進產能條件的大型煤企簽訂參與動態動力煤產量調整生產責任狀，自願承擔穩定市場調節總量任務，在市場供應偏緊時，煤企要按照要求增加產量，在市場供求寬松時就要按要求減少產量。

近期焦化廠產銷兩旺、庫存極低，且下游鋼廠焦炭庫存低，繼續積極采購，加之目前焦煤港口現貨保持高價缺貨狀態，國內焦煤開始補漲行情，對焦炭期價形成支撐。但下游鋼材價格弱勢運行，鋼廠將打壓焦炭價格，利空焦炭期價，中鋼期貨預計焦炭期價短期將以震盪為主。操作上建議焦煤、焦炭區間操作。預計今日焦炭、焦煤下跌，焦炭1701合約目標價格1170，焦煤1701合約目標價格880。

滬膠區間震盪形態觀望為宜

國信期貨分析，1-7月綜合外胎產量2.12億條,增長3.86%;其中子午線輪胎產量1.93億條,增長5.43%;全鋼子午胎產量4943萬條,增長3.36%;子午化率91.17%,提高1.36個百分點。商品間走勢分化,缺乏外圍階段性的主導因素;橡膠倉單矛盾短期緩解後,走勢較為僵化,目前仍處於區間震盪形態,暫時觀望。

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