[國聯期貨1隊]鐵礦石市場分析及交易計劃書

鐵礦石市場分析及交易計劃書

一、市場分析部分

【基本情況】

現在是9月傳統消費旺季，並且G20會議剛結束，盡管鋼材的供給側改革在繼續；然而，鋼材市場和鐵礦石的表現不如預期的高漲，而是呈現頭部特征。

今日鐵礦石呈破位下行之勢。技術上，上升趨勢線早已跌破；下午收盤跌破水平支撐線（408元）的可能性很大。如此，跌勢正式成立。

現在主力1701合約最新報價為411元。

【影響因素及分析】

在9月25日召開的「2016中國煤焦礦產業大會」，專家們提醒投資者，鋼鐵煤炭市場雖然出現了一些積極變化，但市場供大於求局面並未發生根本改變，應理性看待價格上漲。

這其中，也包含了鐵礦石。產能過剩局面短期內難以扭轉。而且，鐵礦石供給方面不存在「供給側」改革問題，因為國內供給方面主要由（巴澳）進口而來。有分析文章預測，澳洲進口鐵礦的成本在30美元/噸；而當前的報價在50美元/噸！因此，在仍有豐厚利潤的前提下，不會有誰去減產的！

今年上半年鐵礦石進口量4.94億噸，同比增長4100萬噸，增幅9.1%，創歷史新高水平！與此同時，隨着價格的上漲，也促使國內部分礦山復產。

從庫存情況看，今年以來，港口庫存保持一個緩慢上升的態勢。截止8月29日港口庫存為10118萬噸，處於歷史高位。

因此，鐵礦石的供給不存在短缺問題。並且，這種壓力正在積累。

從需求方面看，「金九」是往年需求的高峰時節。然而，市場的表現卻是利好出盡。另外，瘋狂樓市之後，是收緊的房貸和限購。

從稍遠的未來看：9月後，天氣轉冷，秋冬季節鋼材消費逐漸進入淡季。

可見，往後鐵礦石的消費需求將呈現季節性下滑。

【結論及策略】

G20會議後，主要利多因素基本兌現。季節性頂部形成的內因已經具備。

從技術圖表看，頂部特征十分明顯，40均線向下壓制，且期價破位下午。可以說，現在就是做空的時機了。

二、交易計劃書

【交易策略和計劃】

策略：

技術上，上升趨勢線早已跌破，且40日均線向下壓制。

今日收盤跌破水平支撐線（408元）的可能性很大。只要收盤呈中陰線，今日考慮：在收盤前做空。

交易標的：主力1701合約。現最新報價為411元。

計劃：

計劃：總投入1/2資金，今日先做1/3，其後，在有利情況下，再進行加倉。

第一批下單量：731手（按10%保證金）。

止損單設置在：440元。

第一目標：310元。

風險與收益評估：

可能虧損：（440-410）*100*731=219萬元。

可能收益：（410-310）*100*731=731萬元。

滿足投資標准：風險與收益比1：3.3

目標達到後，平倉，或至多保留一半跟蹤。

報告提供：吉明

2016年9月7日