福斯汽車醜聞 重創汽車產業整體股價表現

(圖:AFP)

基金經理人 Michael Woischneck 近期接到無數來自慈善機構、基金會、教會打來的電話，這些客人都傾向於投資願意承擔社會責任的企業，他們現在口風一致地要求 Michael 絕對不能投資福斯汽車 (GR-VOW3)，他不得不將福斯集團的股票拋售。

Michael 與許多基金經理人一樣都被福斯汽車的醜聞給震懾，福斯利用軟體來掩蓋實際碳排放量的消息一出，福斯集團在兩天內市值已經蒸發三分之一，相當於 250 億美元。

彭博社報導，悲觀的氣氛已經在歐洲汽車產業的股價上蔓延，原先遭受歐元升值及中國放緩影響的情況現在更是雪上加霜，選擇權交易員們紛紛調高福斯、BMW (GR-BMW)、雷諾汽車 (FP-RNO)等股票的對沖成本。

Michael 表示，這醜聞的影響會非常巨大，因為這事端是發生在供給端，這將會衝擊整個汽車工業。

汽車工業在今年今年有個相當不錯的開始，三月的時候汽車股的單季表現為 14 年來的最高點，但好日子倏忽而逝，強勢歐元與中國的經濟觸礁，造成汽車類股大幅崩跌，本季已經跌掉了 23%。

現在福斯的股票在選擇權市場上，有 90% 的交易是空單，三個月期合約的價格兩天內就上漲了將近一倍，是四年來的新高點，交易員已經做好付出更多對沖成本的準備，BMW 與雷諾汽車的合約價本周也上漲了 22%。

福斯兩週前才被選為道瓊永續性指數 (DJSI) 的汽車產業類股中表現最佳的企業，現在福斯連作為指數一部分的資格也得接受重新審查，除此之外法國、南韓、義大利等國的審查機關已經決定重新對福斯的汽車做檢驗，德國運輸部也對整起事件開啟了特別調查，這樁醜聞估計會讓福斯汽車賠掉 65 億歐元。

汽車產業受到的懲罰及其嚴重，股價崩跌的幅度與速度都非常高，盛寶銀行分析師 Peter Garnry 表示，在一切塵埃落定後，夠勇敢的人將會找到最低點開始大量進場，但這時間點需要抓的非常精準。

股價不是福斯現在唯一的危機，收益也是，根據 Bankhaus Lampe 的分析師 Ralf Zimmermann 的說法，福斯做為德國的領頭企業，在德國 DAX 指數的年度報酬中就佔了 14% 的比例，任何暫時性的變動都會影響到整個德國的狀況。

在醜聞發生前，分析師們還曾預測整體歐洲的汽車產業今年收益會上揚 17%，且會成為泛歐 stoxx 600 指數的成長帶動主力，現在整個產業反而變成指數的巨大風險。

在整起事件的影響幅度還不明確的情況下，MPPM 的交易主管 Guillermo Hernandez Sampere 已經提前出脫手中所有保時捷控股公司 (GR-PAH3) 的股票，因為保時捷控股公司是福斯集團的大股東，他認為福斯集團的行為傷害了整個汽車製造與供應產業的信用，我們只剩下戴姆勒 (GR-DAI) 能信了，希望戴姆勒不要也沉淪下去。