貝萊德集團：投資人該隨時準備退場 苗頭不對就該跑！

美全球最大私募投資基金貝萊德 (BlackRock) 警告歐美國家和中國央行已經準備收緊寬鬆政策，建議客戶只要出現任何危險訊號，就要準備撤出全球市場。

貝萊德的策略長 Ewen Cameron Watt 表示，2014 年是可以從風險資產賺取更多利潤的一年，但是投資者也該隨時準備退場，只要苗頭不對就該撤出。

貝萊德集團的 2014 年投資展望，建議投資人可以搭上動能列車，照著過去策略操作就能繼續獲利，但是一旦流動性消失，他們可能就會因此遭到套牢，貝萊德如此比喻：「小心塞車：進入車陣容易，脫身難。」

貝萊德集團共掌管 4.1 兆美元資產，他們認為全球經濟現仍處於低迷，離持續性復甦還很遠，「歐元區、日本、新興市場現在都努力透過出口擺脫困境，但誰要去買這些東西？數學上這行不通啊，不可能所有國家的貨幣都立刻下滑。」

貝萊德的報告並不認為華爾街現在處於泡沫，但是就他們的風險指標來看，現在與科技泡沫前差不多高，黑石指出，兩者比率是關鍵：高估值+低波動＝致命風險，在金融海嘯之前，市場就出現了這樣的警訊。

貝萊德認為全球市場有 20% 的轉壞機率，可能原因為歐元區太晚對付通縮問題，或是美國聯準會收攏寬鬆後引起的連鎖反應。

貝萊德還指出，歐元區外圍國家的壞帳由 1.5-2 兆歐元之間，德國和其他核心國不太可能會買單，東歐或許會成為 2014 年震央，貝萊德認為歐洲央行或許需要開始印鈔避免通縮，但是政治上這有困難，除非通縮狀況蔓延至南歐以外市場，不然德國一定會反對。

美國的風險則在於聯準會收攏寬鬆的話，會導致房市復甦中斷，另外，貝萊德指出美國企業利潤占 GDP 之比已經高升至 12%，而這 10 年內員工薪資占 GDP 之比卻從 57% 降至 66%。「這證明貧富差距的增大和工資增長的疲軟將成為一種趨勢，而且這反過來還會影響到企業利潤的持續性。」