調研機構亞洲經濟：看空中國沒錯！但過度看空就有極大風險

《彭博社》報導，在近幾年「中國崩潰論」甚囂塵上之際，不少知名機構投資者認為，中國銀行業高槓桿、高負債的壓力之下，一旦銀行業出現獲利衰退或是總體經濟出現嚴重滑落，那麼中國銀行業的系統性風險，恐怕就將引爆。

此前知名投資人 Kyle Bass 就曾經表示，中國的信貸已經達到了短期極限，估計中國銀行業將會經歷一個虧損週期，最終中國政府可能將被迫需向銀行注資 10 兆美元來為中國銀行業補足資本，而此一動作可能會導致人民幣兌美元貶值 30% 以上，並對全球其他地區產生深遠影響。

但是另一位長期看空中國的知名投資人 Jim Walker 似乎在近期出現了些許轉變，Jim Walker 表示，看空中國不是什麼太大的問題，但是如果「過度看空」中國的話，這將會為投資人的交易策略帶來極大的風險。

獨立經濟研究公司亞洲經濟 (Asianomics Ltd) 創辦人 Jim Walker 表示，現在市場上最大的風險就是過度悲觀，雖然近一年中國經濟更進一步出現了放緩，但現在的中國與四年前相比，四年前的中國反而才令他擔心。

Jim Walker 說道：「對於中國經濟，四年前的我比現在更感到悲觀。」Jim Walker 進一步解釋道，他並非轉為看多中國，只是他已經沒有那麼的看空中國罷了。Jim Walker 認為，中國現在出現的經濟放緩，只是在經濟大幅度爆發成長之後出現的普遍現象。

中國 GDP 成長率自每年平均成長 7%、7.5% 放緩至 6.7%，Jim Walker 認為，中國經濟只是不再那麼高角度成長而已，事實上中國並沒有出現停滯或是進入萎縮的跡象，如果對此就大力看空中國的話，伴隨而來的風險可能會很大。

而談到中國 GDP 未來是否可能會跌至僅剩 3%、4% 或 5%？Jim Walker 坦言，這的確很有可能。但是問題是，中國會在意 GDP 跌到 3%、4%、5% 之水平嗎？Jim Walker 認為，中國政府或許根本不在意 GDP 是不是會跌到這麼低的水平，因為中國經濟可能已經不需要再創造這麼多的就業崗位。

再論及中國此前嚴重的資本外逃現象，Jim Walker 則表示，這一點他也是困惑許久，因為中國的資金不斷的出現流出，但是國內的 M2 貨幣供給量卻是一再走高，此一現象確實是非常耐人尋味。

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