基金經理：港股今年看5大主題--金融 內消 基建 新能源 醫藥

A股去年「牛冠全球」，上證綜指大升52.87%，港股中的國企指數亦大升11%，跑贏恒指的1.28%升幅。在大陸今年居民資產重新配置、改革持續推進以及放鬆政策預期，強勁的流動性將繼續利好A股表現。今年MSCI指數或納入A股、「深港通」有望推出，以及「十三五」規劃展開研究等，都將刺激A股及中資股。綜合基金經理意見，今年中資股料繼續跑贏大市，大主題看高一線，分別為金融股、內需消費股、基建股、新能源股及醫藥股。

香港《文匯報》報導，外圍因素時刻影響港股表現，尤其是今年各國經濟情勢複雜，惟大陸經濟表現最直接主導本地市場走勢。人民銀行去年底宣布減息，市場普遍料今年其貨幣政策將愈趨寬鬆，新鴻基尊尚資本管理投資策略部主管商紹豪認為，大陸有機會分別在今年首2季，再各減息25個點子，存款準備金率也可能調減共100個至150個點子。

事實上，市場普遍預期大陸今年GDP增長放緩至7%，然而商紹豪卻認為，今年是中國落實「十二五」規劃的最後一年，而 「十三五」規劃將成重點，個人看好內銀、醫療、保險、環保及新能源等板塊，短期則看好基建及個別內房股。此外，國企改革概念股及自貿區受惠企業，繼續成為具吸引力的投資機會。

其他的基金經理也普遍認為，大陸今年將會繼續降準及減息，港股因而受惠，尤其是上半年，不過俄羅斯盧布危機及美國加息時間表將續困擾環球股市。霸菱資產管理亞太區股票投資董事方偉昌表示，相較以往大陸經濟增長由10%以上放緩至7.5%，現時由7.5%放緩至7%，對市場的衝擊不算太大，而油價下跌對中國有利，令生產成本下降，加上在新興市場中，中國對盧布的貶值最具抵抗力，大幅影響大陸的可能不大。

德盛安聯大中華基金團隊主管鍾秀霞預期，國企股今年盈利料有高單位數增長，明年續有5%增長，若國企改革有成效，經濟亦改善，增加投資者信心，相信H股估值有重估空間，故對H股正面。她認為，中央有政策扶持如高鐵等企業，環保行業亦獲政策支持，盈利有保障。美國可能推延加息，對樓市帶來支持。

中銀香港高級經濟研究員戴道華表示，在美國標準普爾指數連續6年上升、大陸股市表現暢旺的背景下，去年港股表現屬「不盡如人意」及「出乎市場意料」。 他認為，去年全球經濟復甦緩慢，美聯儲宣布退出「量化寬鬆」對於實行聯繫匯率的香港來說影響較大；長達兩個多月的違法「佔領中環」事件更給市場造成負面氣氛，令港股下半年後期受拖累出現連番急挫。展望今年港股，他指，雖然滬港通開通後港股初期表現並不熱烈，但作為長線投資渠道，預料今年交易量會有所上升。加之大陸有進一步放鬆政策的預期，港股今年盤面有望更加活躍。

圖片來源：香港文匯報