跌太慘！黃金市場已重傷 療傷需要長時間

國際金價一瀉千里，上週五(12日)跌入熊市，稍微於本週二(16日)止跌回升，但前2日累積的跌幅竟超過200美元，為30年來單日最高跌幅。《MarketWatch》專欄作家指出，黃金價格已經重傷，需要時間慢慢復原。

〈邁阿密貴金屬基金〉首席投資組合經理人米瑪尼(Vedant Mimani)指出，國際金價出現如此大幅度的波動，將會引發連鎖反應，從基本投資組合的調整到金融機構向投資人追繳保證金，都有可能。

上週五(12日)，紐約黃金期貨價格暴跌60美元，本週一(15日)再次重創，創下1980年來單日最大跌幅，使得全球衍生性商品龍同芝加哥商品交易所(CME Group)上調其貴金屬的保證金。

FCOMX投資組合公司經理人Paul Herber指出，商品價格暴跌，各交易所必然大舉上調其保證金，若客戶無法於時限內補足資金，其資產可能會遭業者出售，作為保證金的一部分。

Herber指出，一般來說，金融機構追加保證金，都會在市場大幅波動的後一天，故因追加保證金而出現的資產拋售，常常都出現在週一貨週二。當價格大幅滑落時，投資人通常會先將流動性投資工具脫手，如國債期貨、投資級別的債券，和高市值股票。

貴金屬投資專家大衛摩根(David Morgan)預估，貴金屬市場已經觸底，並且價格會在保證金被上調後，反彈回升。週二(16日)金價的卻出現反彈，紐約黃金6月交割價為26.30美元，收1387.40美元，金價觸底反彈1.9%。此外，全球最大的黃金ETF也反彈，但漲幅不大。周二(16日)，SPDR Gold Trust股價上漲1.1%，前2日跌幅則為13%。報導指出，黃金ETF持有量於今年年初便不斷下跌，可說是從今年年初貴金屬價格下跌所造成。

雖然上週五黃金已進入熊市，但仍有多頭仍然信心堅定，就算黃金價格和2011年最高點相比，已經重挫20%，也未能撼動多頭的立場。

投資公司Season Investments創辦人Elliott Orsillo表示，金價暴跌並不會改變多頭對於持有黃金的長期、基本看法，更不會改變黃金的避險本質。此外，另有一派分析師表示，可能也會有想要使貨幣儲備多元化的各國央行，抓緊機會逢低買進黃金。

但是Orsillo也表示，金價目前快速下跌，還是會削弱投資人以黃金投資的意願。Orsillo︰「投資人對黃金已經大失信心，也對於黃金的避險功能產生了相當大的疑慮。」黃金市場的傷口，可能需要相當長一段時間才能復原。