路博邁投信
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【路博邁投信】投資長觀點－向右走一步？
Patrick Barbe, 投資級固定收益資深投資組合經理人Ugo Lancioni, 全球貨幣主管在破紀錄的超級選舉年中，現在又多一場新的選舉出現，且這場大選可能是最重要的選舉之一。四年前，歐盟設立「下世代歐盟計劃」（Next Generation EU）基金，被認為是歐洲的重要團結時刻，這疫後復甦方案首次包括歐盟成員國之間出現財政轉換。
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【路博邁投信】投資長觀點－積極所有權的重要性
Joseph V. Amato, 總裁暨股票投資長股東必須持之以恆參與企業治理，並非只限於代理投票季度。對於資產管理公司而言，持有任何公司股票的要務之一，就是參與表決企業治理事宜，在股東大會上代表客戶進行代理投票。今年日本公司的股東大會季度正如火如荼的進行，而歐洲和北美公司的季度已經接近尾聲。
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【路博邁投信】投資長觀點－萬事靠基建
Shannon Saccocia, 私人財富部門投資長我們看到基礎建設正支撐數個關鍵的成長大趨勢，也看到了「大政府」的回歸及其對安全和保護主義的追求。路博邁多元資產投資長 Erik Knutzen 最近在本欄闡釋，投資者聚焦於「結構性經濟和政治趨勢」，將比試圖拆解選舉或地緣政治事件糾結的影響更為務實。
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【路博邁投信】投資長觀點－為金融業重新評價
Brad Tank, 固定收益共同投資長Ashok Bhatia, 固定收益共同投資長在小型銀行危機發生一年後，利率和收益率恢復常態正為金融業營造有利環境。全球投資級金融債與非金融債目前的利差水準幾乎相同。回想矽谷銀行倒閉觸發小型銀行危機只是一年多前的事，現況確實令人眼前一亮。
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【路博邁投信】投資長觀點－不管誰勝誰負的結構性趨勢
Erik Knutzen, 多元資產投資長要為地緣政治震盪或選舉結果布局並非易事，但由此引發的結構性趨勢將較容易識別和作出防備。美國最新通膨數據稍微降溫，打破連續三個月超出預期的局面，使投資者在上週得以鬆口氣。美國和歐洲股市指數隨即重登歷史新高，債券殖利率回落，而利率市場再次預期美國聯準會在今年可能降息兩次。
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【路博邁投信】投資長觀點－我們現在需要擔心停滯性通膨嗎？
Joseph V. Amato, 總裁暨股票投資長我們相信，高名目經濟增長率、利率見頂以及更廣泛的企業盈餘表現轉佳，將繼續支撐股市的表現。美國聯準會主席鮑威爾在 5 月 1 日舉行的議息會議記者會上，作了令人難忘的發言：「我看不到『停滯』或『通膨』」，猶如為黯淡的市場氛圍提供了解藥。
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【路博邁投信】投資長觀點－即將到來的購屋潮
Shannon Saccocia, 私人財富投資長高利率維持長時間將如何惠及美國消費？在美國近期公布的眾多不符預期之經濟數據中，以通膨升溫、GDP 增長減速，以及消費者信心轉弱的綜合影響最為突出。美國第一季 GDP 按季增長 1.6%，比預期幾乎低 1 個百分點，而美國諮商會消費者信心則下跌至 2022 年夏季的水準，當時能源價格飆升且美國聯準會接連升息 75 個基點力抗熾熱通膨。
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【路博邁投信】投資長觀點－一海之隔的差異
Brad Tank, 固定收益共同投資長Ashok Bhatia, 固定收益共同投資長Patrick Barbe, 資深投資組合經理 - 投資等級若將美國通膨展望放到歐洲，投資者便可能錯過歐洲核心國家債券的投資機會。路博邁固定收益團隊的資深領導成員最近齊聚倫敦，出席我們的年度高峰會。
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【路博邁投信】投資長觀點－火熱的大宗商品
Erik Knutzen, 多元資產投資長Hakan Kaya, 資深投資組合經理 - 大宗商品我們認為大宗商品既可以在目前所預測的基本情境中得益，也能夠在一旦尾部風險成真時作為避險並帶來較佳表現。路博邁資產配置委員會對第二季的展望中，其中一個觀點是延續今年初加碼大宗商品的看法。
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【路博邁投信】投資長觀點－繼續專注於盈餘
Joseph V. Amato, 總裁暨股票投資長投資者是否該因最新通膨數據黏性強而調整股票展望？關注通膨黏性仍強的市場聲音在最近幾個星期越來越大，到了上週美國公布最新通膨數據，苦惱之聲更達到喧囂的程度。在年初預測美國聯準會將在今年降息六次的投資者，如今甚至對當局是否會降息兩次都感到懷疑。
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【路博邁投信】投資長觀點－拓展您的投資疆界
Shannon Saccocia, 私人財富投資長現在也許是時候放眼美國以外的股市以爭取較佳表現，尤其是當經濟持續呈現初期週期性復甦跡象時。在一個月前，我在本欄探討第二波 AI 投資主題，指出這發展有望將股市的較佳表現拓展至「美股七雄」以外的企業。
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【路博邁投信】投資長觀點－日圓是時候欣欣向榮？
Brad Tank, 共同投資長暨全球固定收益主管Ugo Lancioni, 資深投資組合經理Toyaj Singh, Portfolio 分析師暨交易員強大力量仍然壓抑日圓，但漫長的寒冬可能接近終結。每年約在這個時節，日本成為欣賞一項世界自然奇景的勝地 – 在冬去春來乍暖還寒之時，全國櫻花綻放，粉紅花海遍地。
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【路博邁投信】投資長觀點－ 市場生巨變
Erik Knutzen, 多元資產投資長投資者現在關注經濟增長多於通膨 - 這對投資組合將有何意義？當路博邁資產配置委員會在上週五舉行季度會議時，所置身的市場環境已經與三個月前截然不同。在去年 12 月份，投資者仍然關注通膨和利率前景，就如過去兩年般。
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【路博邁投信】投資長觀點－再新興的市場
Rob Drijkoningen, 全球新興市場債券共同主管Gorky Urquieta, 全球新興市場債券共同主管在資金外流額連續兩年破紀錄之後，新興市場債券是否扭轉在即？本週投資長觀點邀請到路博邁全球新興市場債券主管 Rob Drijkoningen 及 Gorky Urquieta 擔任客座作家。
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【路博邁投信】投資長觀點－第二波AI投資主題
Shannon Saccocia, 私人財富投資長AI 投資主題成就了「美股七雄」，但亦可能在不久後開始將之顛覆。生成式人工智慧 (AI) 的投資主題已經興起一年。第一波 AI 主題在幾個方面異常突出，但當我們現在回顧多年以前，最值得留意的可能是 AI 主題的投資範圍出奇地集中，卻又無法分辨清晰。
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【路博邁投信】投資長觀點－在併購交易中的信用債投資機會
Ashok Bhatia, 固定收益共同投資長Brad Tank, 固定收益共同投資長Kristin Cejda, 投資級信用債共同研究總監Steve Flaherty, 投資級信用債共同研究總監在利差收窄和波動性較低的環境裡，我們相信企業併購交易的再度活絡，可望為信用債市場帶來個別的額外回報來源。
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【路博邁投信】投資長觀點－在混淆的宏觀格局中，企業盈餘仍是關鍵
Joseph V. Amato, 總裁暨股票投資長宏觀環境高度不確定，但最新財報季的表現穩固，並且不只限於美國。要理解當前經濟和市場消息別具挑戰性。經濟學家對於近期公布的數據之預測分歧異常地大，而數據表現所釋出的訊息也往往互相矛盾。我們的投資組合經理和分析師由上而下展望未來時也存在著顯著差異。
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【路博邁投信】投資長觀點－通膨和消費者信心
美國消費者信心表現與額外儲蓄正在耗盡的預測相悖，但通膨數據回溫是否構成風險？在去年 11 月份，當我們發布《2024 年八大投資主題》時，排在清單之首的是「消費者面臨更多挑戰」。美國經濟在 2023 年之所以展現韌性，我們認為主因在於失業率低和民眾在疫情期間累積額外儲蓄。
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【路博邁投信】投資長觀點－透過資產抵押證券增添價值
Ashok Bhatia, 固定收益共同投資長Brad Tank, 固定收益共同投資長企業信用債利差收窄，而投資者對其前景的共識一致，那麼現正面對複雜、看法不一的證券化產品是否更富投資趣味？早於去年 11 月份，路博邁已將投資焦點轉向證券化產品，認為這是在信用債市場中尤其具吸引力的資產。
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【路博邁投信】投資長觀點－新聞和我們的展望
Erik Knutzen, 多元資產投資長1 月份新聞不斷 - 大部分支持我們對未來一年的展望。這個 1 月份證明了 2024 年將在多事之中開展。在去年底所見的債券殖利率下跌以至對政策利率的預期，到 1 月份急速逆轉，但無損股市的高漲情緒。