私人信貸
標普道瓊指數公司 (S&P Dow Jones Indices) 推出一項與私募信貸市場掛鉤的新型信用違約交換 (CDS) 指數，針對這個過去幾個月陷入動盪的產業，給投資人一個做空的工具。這個名為「CDX 金融指數」(CDX Financials index)的工具包含 25 家北美金融實體，涵蓋銀行、保險公司、不動產投資信託 (REITs) 以及商業發展公司(BDCs)。
知情人士透露，由於私人信貸基金贖回激增以及該行業不良貸款增加，聯準會（Fed）正要求美國主要銀行提供其對「私人信貸」曝險的詳細資料。根據《彭博》報導，聯準會審查人員提出的詢問，旨在評估私人信貸產業目前承受的壓力程度，以及這種壓力是否可能外溢至更廣泛的金融體系。
國際政經
近期伊朗戰爭持續影響全球市場，引起國際油價大幅攀升、股市承壓下跌，但經濟學者指出，另一個較不為人注意的風險領域：私人信貸市場，正面臨更為複雜的挑戰。根據《Business Insider》報導，哥倫比亞大學經濟學教授 Brett House 認為，多種因素的疊加，可能會進一步損害本已脆弱的私人信貸產業。
美股雷達
全球市場普遍押注 Fed 即將開啟降息週期之際，被譽為「新債王」的雙線資本創辦人岡拉克卻發出截然相反的危險信號。這位曾精準預判 2007 年次貸危機和 2022 年美股見頂的華爾街傳奇人物上周五 (3 月 27 日) 受訪時指出，市場對降息的期待是一場「最大的幻覺」，Fed 下一步甚至可能被迫升息，全球金融體系正面臨三重嚴峻挑戰。
美股雷達
美國知名經濟學家、安聯集團首席經濟顧問伊爾艾朗周二 (17 日) 警告，伊朗衝突已顯著增加美國經濟衰退風險，陷入衰退機率已從 25% 攀升至 35%，主要原因是持續升級的地緣政治緊張局勢引發的油價飆升及潛在通膨螺旋。曾任 PIMCOM 執行長的他分析指出，國際油價持續走高將導致通膨成為美國經濟的結構性問題，布蘭特油價已經連續一個多禮拜徘徊在每桶 100 美元左右，戰爭造成的供應鏈中斷與能源價格上漲相互疊加，恐觸發「需求衝擊」的惡性循環。
美股雷達
高盛 (GS-US) 最新報告顯示，全球避險基金上周大舉做空金融類股，讓金融股成為今年以來遭拋售最嚴重的股票板塊。隨著中東戰事升溫與市場對信用風險的疑慮加深，投資人正透過金融股部位對沖潛在的市場動盪。高盛在提供給客戶的報告中指出，截至 3 月 13 日當周，避險基金「積極做空」全球金融股，包括銀行、保險、金融科技以及交易相關公司。
國際政經
美國知名經濟學家、安聯首席經濟顧問伊爾艾朗 (Mohamed El-Erian) 最新示警，美國私人信貸市場的流動性問題與贖回壓力，正醞釀一場「典型的傳染現象」，恐迫使投資者陷入「賣不掉想賣的，就只能賣能賣的」困境。他引述報導指出，摩根士丹利與 Cliffwater 近期已限制旗下私人信貸基金的贖回，成為最新案例。
美股雷達
高盛集團執行長所羅門（David Solomon）表示，他正密切關注私人信貸市場是否出現「泡沫化」跡象，不過與部分同業相比，他目前尚未看到足以引發重大擔憂的情況。蘇德巍週四在雪梨接受彭博電視訪問時指出：「我們正非常密切地觀察，是否出現過度激進或略顯泡沫的情況。
高盛集團 (GS-US) 前執行長 Lloyd Blankfein 最新示警，金融危機風險正不斷上升，私人信貸市場恐成下一場危機的導火線。目前擔任高盛資深董事長的他在上周末受訪時指出，自 2008 年經濟衰退後的十年平靜期以來，再次發生金融危機機率正在上升。
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摩根大通 (JPM-US) 執行長戴蒙 (Jamie Dimon) 警告，對美國經濟而言，通膨可能會成為「派對上的臭鼬」(Skunk at a Party)。戴蒙周一接受 CNBC 訪問時說：「通膨可能上升的比人們預想還多，如果真的發生，就像派對上出現一隻臭鼬一樣的掃興。
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金融業歷經漫長的 2 月，在私人信貸市場的「蟑螂效應」加上人工智慧 (AI) 恐顛覆產業的疑慮發酵之下，銀行股周五 (27 日) 陷入新一輪拋售漩渦，KBW 銀行股指數創 2025 年 4 月貿易戰以來最慘單日，23 檔成分股全數淪陷。KBW 銀行股周五終場下跌 4.9%，目前已經跌回去年 12 月初水準，23 檔成分股全跌且至少跌 1.9%，西聯 (Western Alliance)(WAL-US)、高盛 (GS-US)、Zions Bancorp(ZION-US) 跌最兇。
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《大西洋月刊》（The Atlantic）指出，當前人工智慧（AI）產業正被一套高度複雜、彼此交錯、且可能帶來系統性風險的金融操作所包圍。AI 極度依賴巨額資本投入，科技巨頭透過循環融資與交叉投資彼此捆綁，並向監管相對寬鬆的放款機構舉借數千億美元債務。
全球最大債券基金之一 PIMCO 的投資長警告，信貸市場風險正在增加，評級膨脹可能讓投資者誤判安全性，光靠投資級評級判斷信用品質的做法是極為危險的。由於聯準會 (Fed) 干預空間有限，市場必須依靠基本面自立。彭博報導，PIMCO 投資長 Dan Ivascyn 在 Odd Lots 接受播客十周年特輯訪問說：「只因為評級機構給予投資級評級，就假設一家公司是投資級，是非常非常危險的。
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德意志銀行策略師認為，對人工智慧 (AI) 泡沫的擔憂，不太可能引發股市的全線下挫。他們將上週的市場回調描述為「極端倉位解除」，而非重大下跌的開始或迫在眉睫的麻煩信號。包括 Maximilian Uleer 和 Carolin Raab 在內的團隊承認，關於投資循環性和 AI 變現的擔憂將會持續，但他們指出，這擔憂似乎都不構成即刻的威脅。
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美國銀行（Bank of America, BofA）最新發布的報告揭示，全球機構投資者情緒出現關鍵轉折。市場已將「軟著陸」視為主流共識，全球經濟增長預期自 2024 年 12 月以來首次轉為淨正值。然而，投資者的極端樂觀情緒導致現金倉位降至 3.7% 的 13 年低位，美銀警告，歷史數據顯示這構成了明確的「賣出訊號」。
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據《CNBC》周一 (17 日) 報導，有「新債王」之稱的華爾街資深投資人 Jeffrey Gundlach 示警，許多資產目前定價過高，建議投資人保留約 20% 現金部位因應市場大幅回檔。雙線資本 (DoubleLine) 執行長 Gundlach 在彭博《Odd Lots》的 Podcast 中表示，股市投機氣氛濃厚，是他整個職業生涯中見過最不健康的狀態之一。
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人工智慧 (AI) 建設規模日益擴增之際，科技巨頭為龐大的 AI 投資計畫找到新的籌資管道：Meta(META-US)周二 (21 日) 與另類資產管理公司 Blue Owl 達成 270 億美元協議，將合資建造和管理 AI 資料中心園區，創史上最大規模私人信貸交易案。
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對承銷品質的擔憂，讓私人信貸成為美國銀行業關注的焦點，根據穆迪信評 (Moody’s Ratings) 最新報告，截至 6 月底，美國銀行業提供約 3000 億美元貸款給私人信貸業者，顯示對私人信貸發出警訊的銀行業，正是推動此資產類別成長的主要力量。
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據《彭博》周二 (21 日) 報導，富國銀行 (WFC-US) 執行長 Charlie Scharf 周二表示，私人信貸市場的風險不應一概而論，也未對銀行體系造成重大系統性問題。儘管上周爆發第三起貸款詐欺案引發市場恐慌，但他強調詐欺與信貸惡化本質不同。
美股雷達
美國區域銀行股周四 (16 日) 重挫，創 4 月「解放日」關稅以來最大跌幅，市場恐慌情緒升溫，讓人回想起 2023 年矽谷銀行 (SVB) 倒閉引爆銀行業危機的惡夢，也凸顯投資人「先賣再說」的集體反應。彭博報導，標普區域銀行股精選產業指數 (S&P Regional Banks Select Industry Index) 周四下挫 6.3%，是超過半年來最大跌幅，這波跌幅引爆點來自 Zions Bancorp(ZION-US) 和 Western Alliance Bancorp(WAL-US)，兩家公司在放貸給投資不良商業抵押貸款基金的交易中遭遇詐騙，消息傳出後，股價雙雙下挫逾 10%。