數據中心
在全球能源轉型與數位基礎建設快速擴張的背景下，被視為「新時代石油」的銅持續供不應求，國際價格再度站上歷史高位。根據《日經》報導，銅的國際價格正逼近歷史高點，市場因看好礦石短缺與數據中心需求強勁而吸引大量資金湧入推升報價。此外，在普遍認為礦石供應問題短期無法解決的背景下，銅錠減產的疑慮進一步升溫。
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美銀證券預測，未來五年內能源儲存市場將迎來「爆發性成長期」，主要動能來自人工智慧（AI）數據中心帶動的用電需求激增。根據美銀證券香港分公司分析師嚴一書（Yan Yishu）週三 (12 日) 在簡報中指出，全球能源儲存需求預料將在 2026 年增 40%，而美國市場將是推動這波浪潮的關鍵。
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儘管通用人工智慧（AGI）時代尚未到來，AI 對於傳統工作崗位的影響已經開始顯現。自 2025 年下半年以來，矽谷科技巨頭紛紛展開大規模裁員，並將更多資金投入人工智慧（AI）與算力建設。其中，微軟、英特爾與 Meta 等科技公司近期均宣布裁員計畫：微軟 (MSFT-US) 計畫在 2025 年裁減超過 1.5 萬個工作崗位，其中包括主要集中於遊戲、雲計算和銷售團隊的 9,000 個職位，以及此前裁減的 6,000 名員工，約占其 22 萬員工總數的 3%。
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近期，美國掀起一場由人工智慧（AI）驅動的基礎設施建設競賽。巴克萊 10 月 31 日的研究報告指出，目前美國已規劃的大型數據中心總容量超過 45 吉瓦，這股熱潮預計將吸引超過 2.5 兆美元的投資。報告強調，推動這輪建設的主要力量包括 OpenAI 的「星際之門」（Stargate）專案、亞馬遜 (AMZN-US) 、Meta(META-US) 、微軟 (MSFT-US) 等超大規模科技廠商，以及馬斯克的 xAI。
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《紐約客》指出，人工智慧（AI）正以前所未有的速度重塑美國基礎設施。從 CoreWeave(CRWV-US) 等新興巨頭的崛起，到微軟 (MSFT-US) 等科技大廠的大規模建設，巨大的數據中心正成為美國新型工廠。然而，這也造成了許多問題。根據《紐約客》報導，從美國的幾乎任何一座城市出發，無論往哪個方向行駛，不久後都會看到一座數據中心。
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美國似乎正逐漸淪為「輝達化」國家。《大西洋》雜誌分析指出，美國經濟正陷入一場由 AI 熱潮引發的危險困局：如果這場史無前例的投資泡沫最終破裂，可能引發堪比 2008 年的金融崩盤；而如果它真的成功，則可能淘汰無數工作崗位，帶來前所未有的經濟衝擊。
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全球資產管理巨頭貝萊德 (BLK-US) 近日牽頭，聯手科技巨頭輝達 (NVDA-US) 、微軟 (MSFT-US) 以及馬斯克旗下人工智慧（AI）公司 xAI 成立的投資財團 AIP，宣布以 400 億美元收購麥格理資產管理旗下的數據中心運營商 Aligned Data Centers。
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美國總統川普正全力推動監管機構，加快允許快速成長的數據中心產業接入電網的審批流程，以支援國內人工智慧（AI）與製造業的發展。根據《彭博》取得的文件，美國能源部長萊特（Chris Wright）於週四（23 日）致信聯邦能源監管委員會（FERC），敦促該機構對數據中心電網接入申請進行「加速審查」。
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社群媒體巨擘 Meta (META-US) 週二 (21 日) 宣布，已與資產管理公司 Blue Owl Capital 成立合資企業，共同推動位於美國路易斯安那州的大型 AI 資料中心「Hyperion」建設計畫，總金額達 270 億美元，旨在支撐 Meta 長期的人工智慧發展戰略。
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美國人工智慧（AI）公司 OpenAI 正與軟銀旗下的 Arm(ARM-US) 合作，開發一款全新 CPU，用於搭配其與博通 (AVGO-US) 共同研發的定制 AI 晶片，被視為 Arm 在數據中心市場迄今最大的布局之一。據外媒《The Information》報導，這款晶片是 OpenAI 自研 AI 晶片的一部分，也是 10 月 13 日宣布的與博通合作部署客製化 AI 晶片和機架系統計畫的一部分。
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隨著人工智慧（AI）公司與晶片製造商之間的數十億美元交易持續發酵，全球半導體設備龍頭艾司摩爾 (ASML-US) 將於本週三（15 日）公布第三季財報，成為市場焦點。根據《路透》報導，投資人與分析師預期，ASML 的主要客戶，如台積電 (2330-TW) 與 SK 海力士（SK Hynix），正在加快 2026 年及其後的產能擴張計畫。
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中國本週宣布自 2025 年 11 月起收緊高階鋰電池及核心材料出口，美國對電池的依賴將影響數據中心與電網能源供應。《彭博》指出，此措施可能對高度依賴中國電池供應的美國企業造成重大影響。中國表示，自 2025 年 11 月 8 日起，部分鋰電池、關鍵正負極材料及製造設備與技術將實施出口管制，目的是「維護國家安全與履行防擴散等國際義務」。
國際政經
巴西計畫在六個月後動工建設 TikTok 數據中心，此項目投資額約為 500 億雷亞爾（約 91.1 億美元），能源部長 Alexandre Silveira 表示，該中心將與抖音母公司字節跳動（ByteDance）及巴西風電開發商 Casa dos Ventos 合作推動。
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一場可能刷新全球併購紀錄的交易正在醞釀之中。據報導，貝萊德 (BlackRock) 旗下的全球基礎設施合作夥伴公司 (Global Infrastructure Partners, GIP)，正與資料中心營運商 Aligned Data Centers 進行深入談判，潛在收購估值約為 400 億美元 (含債務)。
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隨著 AI 浪潮帶動數據中心建設熱潮，美國正面臨電力供應緊張與電價持續上漲的雙重壓力。數據中心因此陷入「電力稀缺」與社區反對的困境，而太陽能與儲能被視為短期內緩解這一危機的關鍵方案。美銀美林在最新報告中指出，以涵蓋美國 13 個州的 PJM 互聯電網為例，其容量價格在短短數年內大幅飆升，直接導致區域內居民電費平均增加 18% 至 25%。
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Google (GOOGL-US) 週二（16 日）宣布，將在英國投資 50 億英鎊（約 68 億美元），此舉正值美國總統川普即將展開對英國的國事訪問，外界預料屆時將帶來一系列商業協議與合作。根據《路透》報導，Google 同時啟用位於倫敦附近的新數據中心，以應對 Google Cloud、搜尋、地圖及 Workspace 等 AI 驅動服務日益增長的需求。
摩根士丹利近日發布專題研究《Powering AI: Assessing the Landscape》，聚焦兩大核心問題：人工智慧（AI）能創造多少長期價值，以及現有數據中心與電力供應是否足以支撐 AI 浪潮。研究測算，AI 的普及將為標普 500 公司帶來約 9,200 億美元的長期收益，對應 13–16 萬億美元的市場價值潛力。
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根據國際數據公司（IDC）全球半導體與技術供應鏈情報服務的最新報告，預計 2025 年全球半導體收入將達到 8000 億美元，相較於 2024 年的 6800 億美元，增長 17.6%。IDC 表示，2024 年半導體市場已出現強勁反彈，收入與去年同期相比增長 22.4%，而 2025 年數據中心與 AI 應用將成為市場主要增長動力。
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《路透》引述《Sky News》週六（13 日）報導指出，美國投資公司貝萊德 (BLK-US) 計畫投資 5 億英鎊（約 7 億美元）於英國數據中心基礎設施，這是美國總統川普下週訪英期間將宣布的一系列投資之一。報導指出，貝萊德將透過與 Digital Gravity Partners 成立的新合資企業進行投資。
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《CNBC》周五 (29 日) 報導，AI 晶片製造商邁威爾科技 (Marvell Technology)(MRVL-US) 股價重挫逾 15%，儘管整體營收年增 58% 創新高，因資料中心營收不如預期，且本季展望疲弱。截稿前，股價下跌 16.07%，暫報 64.82 美元。