美元
外匯
要點:歐元穩定在 1.17 美元以上Jay Powell 演說震動外匯市場PCE 通膨數據將公布：必須知道的重點歐盟貨幣週五大漲約 1%，突破 50 日均線，此前美聯儲主席週五暗示可能會有更多降息。九月會降息嗎？股市交易員大概會說：「最好會。
基金
市場關注 Jackson Hole 全球央行年會上美國聯準會主席鮑爾演說，在此之前，美股、台股短線拉回修正，台股下檔支撐點看季線 22813 點，建議持續留意 AI 相關概念股，8/20-8/23 台灣機器人與智慧自動化展，相關題材發酵，各家公司都展現 AI 應用產品，並聚焦在 AI 結合人型機器人交互作用，展覽議題使得相關概念股受度高度關注。
外匯
在美國聯準會主席鮑爾於傑克森洞發表評論後美元應聲下跌，人民幣匯率周一 (25 日) 迎來顯著提振，中國人民銀行 (PBOC) 將每日參考匯率上調至 7.1161 兌美元，創下自去年 11 月以來的最強水準。此次中間價調升幅度達 160 個點，是自今年 1 月以來或 7 個月內調升最大的一次，向市場釋放了明確的政策信號。
基金
2025 年八月以來，新興市場債券持續吸引資金湧入，績效亮眼，年初至今平均漲幅達 6~7%，明顯優於其他全球各主要債券市場。美元在 2025 年以來創下 50 年以來最弱表現，帶動新興市場本地貨幣債表現優於其他固定收益資產，法人表示，新興市場債未來具美元走弱拉抬及基本面改善等雙重優勢，在資金行情與基本面利多的雙重推動下，新興市場債將成為固定收益投資布局的焦點。
美股雷達
隨著地緣政治動盪與抗通膨與避險需求，各大投行建議做多白銀，其中瑞銀集團 (UBS) 發布最新報告指出，建議投資人繼續持有白銀多單，並在價格回調至每盎司 36 美元以下時逢低加碼。截至 2025 年 8 月 5 日，多數分析師對白銀未來持「溫和偏多」但「波動性高」的展望，預期價格將維持在相對高檔水準。
外匯
美元周五 (22 日) 大幅下跌，美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell) 在演說中暗示可能在 9 月會議上降息，儘管未做出承諾。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 下跌 0.96%，報 97.66。
台股新聞
新台幣今 (22) 日全場走貶值趨勢，終場收在 30.585 元，貶值 8 分，台北外匯經紀公司成交值略較昨日縮減至 17.64 億美元，但仍是相對大量，而過去一周來新台幣貶幅約 1.8%，匯價也回到 5 月中旬以來低點。新台幣今日以 30.54 元、貶值 3.5 分開出後，隨即持續走弱，盤中最低來到 30.682 元，全日高低價差 1.42 角。
外匯
環球銀行金融電信協會 (SWIFT) 21 日公布 2025 年 7 月全球支付貨幣格局，美元以 47.94% 的支付占比穩居全球第一，較上月環比增長 0.7 個百分點。人民幣 7 月維持全球第六大貨幣地位，占比 2.88%。歐元 7 月支付占比降至 23.11%，月減 0.7 個百分點，位列第二。
基金
關稅帝君川普政府證實日本享有「不疊加關稅」特例，不會在現有稅率上再加徵 15% 對等關稅，並照承諾調降汽車關稅，市場對關稅疑慮迅速消退，樂觀情緒重回日股，日經 225 指數 (Nikkei)、東證指數 (TOPIX) 雙雙刷新歷史高點，其中日經 225 指數 8 月 13 日收盤更是首度突破 43,000 點大關。
黃金
黃金周四 (21 日) 下跌，投資人等待美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾本周在傑克森霍爾 (Jackson Hole) 全球央行年會的演說之際，美元升值打壓了黃金的投資吸引力。黃金現貨價小幅下跌 0.3%，報每盎司 3337.95 美元。紐約 12 月黃金期貨下跌 0.2%，報每盎司 3386.50 美元。
外匯
美元周四 (21 日) 上漲，市場即將迎來聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell) 周五的重磅演說，投資人將從中尋找美國央行是否可能在 9 月降息的新線索。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 上漲 0.38%，報 98.60。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/08/20）野村腳勤觀點：關稅影響下需慎選產業台灣今年經濟表現火熱，1-7 月出口額年增率高達 28.3%，主計處也上修全年經濟成長率至 4.45%，顯示基本面強勁，股市上漲並非無本之木。
美股雷達
《Tom"s Hardware》20 日報導，輝達近期調降歐洲市場部分 RTX 50 系列 Founders Edition 顯示卡的建議售價 (MSRP)，其中高階款 RTX5090、RTX5080 及 RTX5070 降幅接近 10%，主要原因是美元走弱使進口成本下降。
外匯
美元周三 (20 日) 走弱，因美國總統川普要求聯準會 (Fed) 理事庫克 (Lisa Cook) 辭職。但隨後美元跌幅收斂，因聯準會 (Fed) 最新會議紀要顯示，7 月僅有兩位決策官員支持降息。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 下跌 0.13%，報 98.20。
台股新聞
由於市場憂心美國恐擴大「補貼換股」，台積電 (2330-TW) 今 (20) 日重挫逾 4%，衝擊台股加權指數重挫多達 728 點，台北匯市也連袂走弱，終場收在 30.308 元，重貶 1.88 角，台北外匯經紀公司成交值快速擴大至 15.95 億美元。
基金
野村投信呼應政府打造台灣成為亞洲資產管理中心，自去年即致力積極推動台日互掛，實現首家台日跨境 ETF 雙向掛牌，為亞洲資產管理市場注入新動能，提供投資人更多元商品選擇。009812 野村日本東證 ETF 基金所連結的 ETF「NEXT FUNDS 東證股價指數連動型上市投資信託 (代碼 1306.JP)」，規模為亞洲第一大及日本第一大的 ETF，而野村資產管理更是全球第八大 ETF 發行業者 *，這檔 ETF 更被納入 NISA 標的，並享有｢日本國民 ETF」的美譽，009812 野村日本東證 ETF 基金，擬於 9 月 1 日至 9 月 4 日募集，預定 9 月 18 日掛牌上市。
基金
除了核心服務通膨仍然僵固 (特別是住房通膨在 7 月份貢獻了 1.3 個百分點)，其餘通膨已顯著降溫。對等關稅稅率在可接受範圍內，企業可透過調整供應鏈、吸收部分成本或逐步調漲價格，因此整體對通膨的影響可控。CPI 公布後令市場對 9 月降息機率升至 100%，不過隨後公布的 PPI 高於市場預期，讓 9 月一口氣降兩碼的機率變 0%。
外匯
美元周二 (19 日) 走勢不一，交易員靜待本周稍晚舉行的美國聯準會 (Fed) 傑克森霍爾 (Jackson Hole) 全球央行年會，以尋找更多有關美國利率政策的線索。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 上漲 0.15%，報 98.27。
基金
儘管外界擔憂美國總統川普關稅的影響，但美國通膨符合預期，使市場增加對美國聯準會降息預期，激勵美股上漲，標普 500 指數和那斯達克指數均創新高。台美對等關稅初期暫定 20%，對傳產影響較大，但台灣出口產品當中豁免清單項目占 70％～75％，多數是半導體、資通相關產品。
台股新聞
台股在創高後今 (19) 日回檔下跌 129 點，而台北匯市則持續偏弱整理，新台幣全日處在貶值態勢，終場收在 30.12 元，貶值 6.4 分，創 5 月下旬以來相對低點，台北外匯經紀公司成交值 10.4 億美元。新台幣今日以 30.065 元、貶值 0.9 分開出後，最低來到 30.13 元，終場收在 30.12 元，全日高低價差 7 分。