泡沫
美股雷達
人工智慧（AI）浪潮帶動美股持續攀升，看多者常以「預期本益比下滑」作為股市尚未泡沫化的依據。然而，部分分析師提出警告，當前股市的隱憂，恐怕遠比表面數字所呈現的更為嚴峻。根據《MarketWatch》報導，道瓊市場數據顯示，標普 500 指數的預期本益比在一年前為 22.4 倍，但即便指數同期已上漲逾 20%，截至上週四收盤預期本益比已降至 20.51 倍。
美股雷達
根據摩根士丹利 (大摩) 策略師的最新預測，隨著投資者開始從今年漲勢最猛烈的科技股中撤出資金，美國股市短期內恐難以再創歷史新高。以 Michael Wilson 為首的分析團隊指出，半導體類股的增長動能正在消退，市場資金正展開一場「大輪動」，資金轉向先前表現相對落後的「AI 超大規模雲端服務商」(AI Hyperscalers)。
美股雷達
以精準預言 2008 年次貸危機而聲名大噪的《大賣空》原型、著名投資人貝瑞（Michael Burry），近來頻繁在個人 Substack 專欄上公開操作部位，引發市場高度關注。每當他透露新的空單布局，相關股票往往隨即出現明顯跌勢，令外界開始討論「貝瑞效應」是否已悄然成形。
美股雷達
投資研究機構 Macro Research Board 指出，美國股市與科技股已呈現泡沫跡象，建議投資人轉向新興市場、日本及歐元區布局。根據《MarketWatch》報導， Macro Research Board 警告，科技股目前仍主導美國股市走勢，但投資人在未來 6 至 12 個月內，恐將面臨嚴峻的市場考驗。
美股雷達
Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US) 近月宣布，計畫透過股權融資籌集 800 億美元，用於大規模擴張人工智慧（AI）基礎建設，創下該公司史上最大規模融資紀錄，旋即震動全球資本市場。與此同時「股神」巴菲特的波克夏 (BRK.A-US) 決定出手更是令人意外。
美股雷達
《大賣空》原型投資人貝瑞（Michael Burry）於週四（2 日）宣布，已建立美光科技 (MU-US) 的放空部位，並同步加碼五檔既有多頭持股。根據外媒報導，貝瑞在其 Substack 貼文中表示，美光近期的漲勢已達歷史極端水準，從估值、技術面到長期景氣循環特性來看，均顯示股價存在重大下行風險。
國際政經
國際貨幣基金 (IMF) 貨幣與資本市場部主任 Tobias Adrian 周二 (6 月 30 日) 在歐洲央行 (ECB) 葡萄牙辛特拉年度論壇上表示，當前 AI 相關股票估值未必已形成泡沫，真正值得監管當局警惕的是，全球大型科技公司透過中長期債務融資投入 AI 基礎設施，所形成的資產與負債期限錯配 (Maturity Mismatch)，才是未來金融穩定風險的潛在源頭。
國際政經
美國聯準會（Fed）新任主席華許（Kevin Warsh）自上任以來，便將前主席葛林斯潘（Alan Greenspan）視為施政標竿，無論是在就職典禮或首次記者會上，皆多次引用其理念，明確以「大師」為效仿對象。如今市場掀起一場討論：華許時代究竟能否複製葛林斯潘的榮景，又該如何避開他當年留下的後患？葛林斯潘執掌聯準會近 20 年（1987 年至 2006 年），歷經 1987 年股災、1994 年墨西哥披索危機、1998 年長期資本管理公司倒閉，以及 2000 年網路泡沫破滅等多次重大市場動盪，卻總能憑藉靈活敏銳的政策手腕全身而退，因而贏得「大師」美譽。
黃金
知名經濟學家希夫 (Peter Schiff) 本周針對當前市場局勢發表評論，指出黃金與比特幣近期雖同步下跌，但兩者背後的動力機制截然不同。Schiff 認為，儘管市場先前預期黃金的拋售會帶動資金回流比特幣，但事實並非如此；比特幣未能隨黃金早前的漲勢起飛，如今卻隨之下跌，這顯示比特幣正處於「泡沫破裂」的過程中，而黃金的下跌則應被視為「買入契機」。
歐亞股
日本軟銀集團（SoftBank Group）創辦人兼執行長孫正義週三（24 日）在年度股東大會上表示，人工智慧（AI）發展仍處於早期階段，外界若將當前的 AI 投資熱潮稱為「泡沫」，無異是對 AI 的一種「侮辱」。根據《路透》報導，孫正義表示：「如果你說 AI 是泡沫，那簡直是對它的侮辱。
美股雷達
在全球半導體股近期劇烈震盪、市場瀰漫「AI 泡沫即將破滅」憂慮之際，美國銀行週二（23 日）罕見發布一份重磅報告，由分析師 Vivek Arya 領軍的團隊大幅調升包括英特爾 (INTC-US) 、Arm(ARM-US) 與美光科技 (MU-US) 等多家半導體大廠的目標股價，理由是 AI 相關資本支出的能見度已可清楚延伸至 2028 年。
美股雷達
全球科技股周二 (23 日) 遭遇劇烈拋售，跌幅創下自 3 月以來的最高紀錄。亞洲科技股基準指數大跌 6%，這是自 3 月 9 日伊朗戰爭引發恐慌性賣壓以來的最大單日跌幅。其中，作為 AI 貿易風向球的南韓綜合股價指數 (Kospi) 暴跌 10%，引發熔斷，晶片巨頭三星電子與 SK 海力士的跌幅均超過 12%。
台股新聞
過去一年來，台灣投資人向券商借款買股的金額暴增 160%，推升台灣股市大漲逾 100%，在短短數週內超越英國、加拿大與印度，躋身全球第五大股市。這股以借貸資金堆疊出的多頭行情，如今已逼近 2000 年網路泡沫崩盤前所創下的融資餘額歷史高點，引發學者與經濟學家對泡沫風險的高度警戒。
美股雷達
《經濟學人》指出，真正的市場泡沫往往不只是提前反映未來成長，而是進一步演變為集體亢奮與投機狂潮，從個股如 SpaceX(SPCX-US) 的極端估值，到期權市場當日到期合約爆炸性成長，都顯示資金行為正從避險轉向賭博式交易。隨著買權價格逼近賣權、投機交易量壓過避險需求，市場情緒已出現過熱徵兆，AI 與科技股推動的漲勢也逐漸帶有泡沫特徵，潛在風險正在累積。
美股雷達
當市值飆漲的科技股估值卻顯得相對便宜時，部分投資人可能會視為進場良機。但市場研究機構 Sevens Report Research 創辦人 Tom Essaye 卻提出不同看法，認為這次情況反而值得提高警覺。根據《Business Insider》報導，Essaye 在近日的報告中指出，目前部分 AI 相關股票估值偏低，可能意味著投資人開始擔憂資料中心建設熱潮即將降溫。
國際政經
分析指出，美國聯準會（Fed）新任主席華許（Kevin Warsh）上任後面臨的首要難題，並非利率該升或該降，而是一個更根本的判斷：「眼前這場 AI 建設熱潮，究竟屬於哪一種繁榮？」外界認為，這個判斷將左右聯準會未來的政策方向，也將定義華許在歷史上的地位。
美股雷達
SpaceX(SPCX-US) 上市後持續吸引資金追捧，根據目前已發布財務模型的分析師預估，若以未來營收估值衡量，SpaceX 已成為美股最昂貴的股票，甚至超越所有標普 500 成分股，引發市場對人工智慧 (AI) 狂熱與泡沫化風險的討論。由於 SpaceX 目前仍未獲利，因此無法以本益比評價。
美股雷達
美國聯準會 (Fed) 本周將在新任主席華許 (Kevin Warsh) 領導下召開首次貨幣政策會議，但根據《CNBC》最新 Fed 調查結果，市場普遍預期 Fed 短期內不會調整利率，甚至可能一路維持現行政策至 2027 年。這項調查訪問 32 位經濟學家、基金經理人及市場策略師。
美股雷達
根據美國銀行最新的基金經理人調查顯示，當前人工智慧驅動的股市大漲仍處於「繁榮」(Boom) 階段，而非完全的「狂熱」(Euphoria)。調查中，約有 56% 的受訪經理人認為目前正處於繁榮期，即由「害怕錯過」(FOMO) 情緒推動資金持續湧入，使漲勢不斷積累動能；僅 21% 的人認為市場已進入估值過高的狂熱階段。
美股雷達
管理財務管理集團包普斯特（Baupost）長達 44 年、任期內僅出現 5 個虧損年的傳奇投資人卡拉曼（Seth Klarman），近日接受《CNBC》專訪時，對當前人工智慧（AI）投資熱潮發出嚴厲警告，直指市場估值已呈現明顯泡沫特徵，並表明旗下基金完全不參與 OpenAI、Anthropic 等大型語言模型公司的投資。