債券
美國銀行 (Bank of America) 最新技術研究指出，即便布蘭特原油近期已急漲逼近每桶 120 美元，市場仍存在極端行情推升至 134 美元甚至 150 美元的「尾端風險」情境，顯示能源市場的上行潛力尚未完全釋放。尾端風險 (Tail Risk) 極端事件出現的風險，統計學上認為按照常態鐘型分佈，極端值出現機率是相當低的，導致很少人會考慮到大幅波動造成的風險，在投資界中，也有人稱為「黑天鵝」。
台股新聞
一、全球債市轉強，收益環境迎來十年難得契機在通膨降溫、利率反轉預期升溫之際，全球資金悄悄重新配置到債券市場。尤其近一年殖利率維持高檔，使投資等級債的「收益水位」比過去十年更具吸引力。面對股市震盪加劇，市場再度把視線拉回債券資產，讓 債券 ETF 成為近期詢問度最高的商品之一，也把焦點推向台灣新上市的 00985D立即前往豐雲學堂看更多點我了解 >> 永豐金證券美股複委託手續費驚喜價 0.0X%（優惠期間無低收）！二、00985D 與 iShares 主導布局，債券市場又熱了？此次由全球 ETF 巨頭 BlackRock 旗下的 iShares 首度在台推出主動式債券 ETF，不僅標榜更靈活的債券配置，也強調在目前高收益環境中尋找「能領、能穩」的機會。
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這兩週，全球市場像被同時按下「戰爭模式」與「AI 加速鍵」。一邊是美國與以色列對伊朗的聯合打擊、荷姆茲海峽實際停航，油價直線噴出；另一邊是博通喊出 AI 晶片千億美元銷售夢，卻伴隨軟體股與金融股的劇烈震盪。再加上川普高舉關稅大旗、美中再度劍拔弩張，資本市場情緒在貪婪與恐慌之間來回拉扯。
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今天台股一開盤就大跌超過 2,000 點，確實很容易讓人心裡發寒，尤其看到指數重挫、大型科技權值股一片綠，很多人第一時間都會擔心，是不是大空頭要來了。不過，市場大跌的時候，常常會先把最糟的劇本拿出來反應，可是這些劇本不一定真的會發生。針對目前市場最擔心的，鉅亨買基金整理出三個這波下跌其實不必過度害怕的原因。
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今年以來，市場變化莫測、雜訊層出不窮，使投資人陷入集體焦慮：美國政策反覆、聯準會降息時程一再推遲，加上地緣政治衝突不斷，市場看似亂象叢生。然而，歷史經驗一再證明，「混亂」往往是長線贏家佈局的最佳掩體。本文將透過以下三張關鍵圖表，分別從政策韌性、籌碼結構與情緒指標切入，為您拆解在動盪格局下，如何看透雜訊、精準掌握「越亂越要買」的逆勢邏輯。
全球債券市場周一 (9 日) 亞洲交易時段遭遇猛烈拋售。受伊朗戰爭引發的石油價格衝擊影響，投資者紛紛針對高通膨預期與惡化的經濟增長前景進行重新定價。隨著原油價格向每桶 120 美元關口逼近，市場對「停滯性通膨」(Stagflation) 的擔憂已達到新高點。
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美伊開戰，全球金融市場隨之劇烈震盪，資金明顯轉向防禦型資產，具穩定現金流與高殖利率標的成為資金避風港；而正逢台股 3 月除息潮來臨，高股息 ETF 憑藉穩定的配息優勢再次成為目光焦點。其中，FT 臺灣永續高息（00961）預估年化配息率超過 14%，以黑馬之姿躍上 3 月高股息 ETF 配息冠軍，驚艷市場。
在中東衝突升級與能源價格飆升的背景下，全球金融市場震盪加劇。最新資金流向數據顯示，投資人正大幅撤出美國股票基金，同時轉向貨幣市場基金與債券等避險資產。根據倫敦證券交易所最新統計，在截至最近一週的期間內，投資人明顯加快撤出美國股票基金的腳步，單週淨流出金額達 219.2 億美元，創下近八週以來最大規模的資金外流。
台股新聞
櫃買中心 5 日舉辦「114 年度各類商品發行及交易競賽聯合頒獎典禮」，由副總經理涂月憲主持 。回顧 114 年，櫃買市場各項商品表現亮眼：上櫃權證全年發行量達 16,623 檔，創下歷年次高紀錄，日均成交值達 6.4 億元 ；債券 ETF 規模突破 3 兆元大關，全年成交金額近 2 兆元，交易人次超過 153 萬 ；此外，含股票成分之上櫃 ETF 發行規模成長達 80%，顯示市場發行意願與投資動能齊揚 。
美股雷達
由於中東衝突加劇推升油價恐推升通膨，債券選擇權交易員正在加碼押注聯準會 (Fed) 今年一整年都不會降息。根據亞特蘭大聯準銀行彙整的數據，截至周三，交易員預估 Fed 到 12 月將基準利率維持在現行區間的機率為 25%，從上周五的 17% 明顯上揚，那是美以襲擊伊朗前最後一個交易日。
ETF
滿手 AI 概念股的投資人，也在尋找下一個穩健成長與收息的機會。復華投信指出，全球金融股近年表現不遜於科技股，2025 年 MSCI 全球金融指數累積含息報酬率達 29.5%，優於資訊科技指數的 23.7%。更重要的是，金融股與科技股的相關係數僅 0.58，且波動度明顯較低，是分散科技股風險、優化資產配置的首選。
隨著美伊衝突升溫，期貨市場交易員正大幅調降對聯準會 (Fed) 今年降息的預期，反映戰事可能引發油價飆升並加劇通膨壓力，導致央行更難降息。全球公債連兩天遭到大幅拋售，殖利率反向走高，但盤中回吐部分漲幅，顯示部分美國交易員樂觀認為這場衝突不會演變成持久危機，且美國在能源領域的地位也優於歐洲其他國家。
華爾街認為，在美國與以色列上週末聯手對伊朗發動軍事打擊後，通膨螺旋式上升、失控飆漲的風險，足以解釋本週市場出現的所有動盪與混亂。根據《Business Insider》報導，市場自上週末美國與以色列對伊朗發動攻擊以來的劇烈波動，核心原因在於外界擔憂通膨可能失控。
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中東地緣政治風險急劇升溫，美。以對伊朗發動大規模攻擊，伊朗展開的報復行動範圍超出預期，受此衝擊，國際金價飆升突破每盎司 5,400 美元，油價短期內亦面臨壓力 。渣打銀行財富管理投資策略部主管劉家豪對此表示，參考過往戰事經驗，此類衝突多屬短期事件，建議投資人切莫恐慌性拋售，應透過黃金、抗通膨債券及能源類股進行避險 。
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美伊衝突升溫後，大家最關心的是，伊朗站在全球重要石油運輸樞紐荷姆茲海峽上，封鎖是否持續？油價會不會因此進一步飆高？何時能看到局勢開始降溫的訊號？這幾個問題，才是這場危機真正會影響投資的關鍵。1. 伊朗高層遭重創後，新權力核心能否釋出談判訊號是關鍵市場目前最在意的，是美國是否會在伊朗身上複製「委內瑞拉模式」：也就是持續打擊、剷除伊朗既有權力核心，直到出現一個更願意談判、甚至偏向親美的新領導。
債券
《巴隆周刊》 報導，美國最高法院近期對關稅政策的裁決，表面上尚未撼動美債市場，但華爾街警告，相關變數仍可能在未來衝擊債券價格。多位策略師指出，若後續政策發展推高利率，現有債券持有人恐面臨壓力。在最高法院 2 月 20 日推翻美國總統川普大部分關稅措施時，指標 10 年期美國公債殖利率約為 4.06%；至國情咨文發表後仍維持相近水準，兩年期殖利率也幾乎未變。
債券
《Marketwatch》報導，美國長天期公債近期買氣升溫，殖利率滑落至數月低點。市場策略師指出，這波債市行情背後，人工智慧 (AI) 對就業的潛在衝擊疑慮，正成為不容忽視的推手。LPL Financial 策略師 Lawrence Gillum 表示，過去一個月美債市場持續出現買盤，其中一部分與市場擔心 AI 可能取代大量工作有關。
《路透》周四 (26 日) 報導，歐洲央行 (ECB) 去年第一季出售部分美元資產，並降低美元在外匯存底中的比重，將資金全數轉投日圓資產。央行強調，此舉屬於例行性資產配置再平衡，並非對美元前景作出政策判斷。ECB 周四公布財務帳目指出，2025 年第一季出售一小部分美元部位，並將所得 909 百萬歐元 (約 10.7 億美元) 全數投資於日元資產。
根據花旗集團對全球管理資產總額超過 20 兆美元的頂尖資產管理機構之分析，新興市場 (EM) 正成為今年全球市場中最受矚目的投資亮點。由於市場預期全球經濟將強勁增長，加上美元走軟的趨勢，這些大型基金公司正紛紛加碼新興市場股票、本幣債券及信貸產品。
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川普關稅被最高法院駁回後，馬上用其他法源推出全面 15% 關稅。關稅政策進入第二回合，市場最想知道的其實是三件事：美國將如何延續關稅與貿易談判的推進節奏？台美協議與投資備忘錄能否守住既有待遇？AI 需求這條基本面主線有沒有被打斷？1. 川普還有這些工具可以再對各國加徵關稅即使 IEEPA 這條「最快速、可大範圍動員」的課稅法源被最高法院否決，關稅政策不會因此退場，而是更可能轉向其他法源，讓手段轉為「短期性」或「產業／國別導向」。