債券
人工智慧(AI)雲端公司CoreWeave(CRWV-US)的債券與股價周三(14日)重挫，引發市場擔憂，這家企業為追逐AI商機，借貸擴張的速度可能過快，顯示隨著高收益債券市場壓力升高，與AI基礎建設相關的融資也受到更多檢視。CoreWeave債券遭拋售 違約避險成本攀升在企業債券市場近期因AI基礎建設題材而大幅擴張後，投資人正密切關注CoreWeave等高收益債券發行人。
AI雲端算力大廠CoreWeave(CRWV-US) 擴大借貸的計畫引發市場不安，帶動其高收益債券價格進一步重挫，信用風險於週四(15日)攀升至歷史新高。根據ICE Data Services數據，CoreWeave五年期信用違約交換（CDS）利差盤中一度擴大74.5個基點，至1,194.5個基點，創歷史新高，意味著市場定價反映該公司未來五年違約機率超過60%。
基金
近期你是不是也覺得美股與台股接連出現劇烈震盪？特別是與台股連動度極高的費城半導體指數，光是10月6日至14日短短幾天內就重挫了11.6%，讓不少人感到相當焦慮。不過，鉅亨買基金實際觀察後發現，這波修正的主因其實並非大盤基本面出現問題，而是特定族群成為了「重災區」。
美國小型股剛創下一項不受市場歡迎的里程碑：羅素2000指數周三(14日)正式進入修正區間，從8月創下的歷史高點回落逾10%，反映美國通膨升溫、利率走高，正讓市場風險最高的一群股票跌破重要技術支撐。追蹤美國小型股的羅素2000指數周三下跌1.9%至2729.53點，與最近一次高點相比回跌超過10%，為今年3月以來首度進入技術性修正。
美國公債殖利率持續攀升，使市場對長期利率進一步走高的憂慮升溫。摩根大通執行長戴蒙（Jamie Dimon）週二（13日）表示，儘管他並未預測美國10年期公債殖利率將升至6%，但投資人與企業仍應為這種可能性做好準備。根據《MarketWatch》報導，戴蒙指出，若10年期公債殖利率從9月達到的5%水準再上升1個百分點，其造成的衝擊將比2月底伊朗戰爭爆發後、隨後6個月殖利率上升1個百分點更加嚴重。
美股雷達
美國通膨數據高於預期，加上市場擔憂人工智慧 (AI) 業者過度仰賴舉債支應龐大建設支出，美股週三 (14 日) 三大指數收黑，科技股賣壓尤其沉重。AI雲端業者CoreWeave 狂瀉逾15%。聯合健康與安進等醫療保健股走揚，則支撐道瓊，將跌幅限制在約49點。
多家外媒報導，AI 基礎建設的龐大借貸需求引發市場疑慮，被市場稱為輝達「親兒子」的 AI 雲端運算業者 CoreWeave (CRWV-US) 週三 (14 日) 股價狂瀉逾 15%，旗下兩檔債券殖利率逼近 15%，賣壓並擴散至 SpaceX、甲骨文等企業。
企業信用債市場正處於一段虛假的寧靜之中。高盛警告，當前投資級信用利差之所以保持平穩，並非因為風險消退，而是因為市場上最大的債券發行方——AI科技巨頭——暫時停止了融資。這個窗口期可能在未來兩個月內關閉。高盛信用銷售交易員Jeffrey Papai在最新報告中表示，自2025年9月起，AI相關債券發行驟然停歇，為市場創造了難得的喘息空間，並為第四季的利差收窄行情提供了技術支撐。
美股雷達
美債殖利率攀升，讓「六成股票、四成債券」的傳統60/40投資組合重新受到關注。隨著部分天期美債殖利率突破5%，債券提供的利息收入更具吸引力，也有望緩衝價格進一步下跌的衝擊。不過，投資人並非全面買進債券，而是更加重視利率敏感度與收益來源，讓配置中的「四成」出現新面貌。
美股雷達
花旗集團(C-US)2026會計年度第三季(截至9/30)獲利與營收雙雙優於市場預期，固定收益交易繳出至少十年來最佳第三季表現，服務與財富管理業務也同步成長。執行長佛瑞塞(Jane Fraser)表示，今年報酬率可望超越目標，但交易與投行收入較第二季降溫，財報公布後股價仍於周二(13日)美股盤前一度下跌約0.5%，截稿前小漲0.07%圖：花旗財報綜合外媒報導，花旗第三季淨利由去年同期的38億美元增至52.5億美元，年增約38%，但季減10%；每股盈餘由1.86美元升至2.85美元，優於市場預估的約2.65至2.66美元。
美股雷達
美債連周遭到拋售、殖利率攀上多年高點後，華爾街部分策略師開始看見布局機會。高盛認為10年期美債具備反彈條件，花旗則偏好2至3年期美債。不過，各家機構對進場時點仍有分歧，部分策略師提醒，高殖利率雖提高投資吸引力，卻不代表價格已經落底，通膨、聯準會(Fed)政策與美國期中選舉仍是重要變數。
基金
升息常讓投資人擔心資金成本上升、股市估值承壓，但基準利率並不是影響股價的唯一因素。企業獲利、經濟前景與市場風險偏好，都可能改變升息對股市的影響。回顧聯準會歷史上六次升息過後，股市在短期與中長期的表現有何不同？投資人又該如何看待這次升息？1. 為什麼投資人害怕聯準會升息？一般來說，股價可用「每股盈餘×本益比」來理解；從現金流角度看，股價則是企業未來現金流折算至今天的價值。
基金
國際地緣政治疑慮緩解帶動全球股債市場同步反彈，資金加速湧入ETF市場。統計顯示，近一周股票型ETF淨流入351.74億美元，固定收益型ETF亦吸金225.89億美元，科技與投資等級債為主要資金歸宿。儘管AI泡沫疑慮與地緣政治干擾市場，但美國與新興市場企業獲利動能依然強勁。
美股雷達
全球人工智慧（AI）投資熱潮持續升溫，但生產力數據尚未顯示相應改善，引發市場對投資回報與融資風險的疑慮。法興銀行首席策略師Albert Edwards警告，當前AI投資熱潮與1997年亞洲金融危機存在相似之處，問題不在於技術本身是否有價值，而是資本投入的速度遠快於生產力提升的速度，若廉價資金供應中斷，市場恐面臨劇烈修正。
國際政經
法國公債市場因財政與政治風險升高而遭遇賣壓，意外為美國公債帶來支撐。瑞穗銀行（Mizuho）亞太區宏觀策略主管Vishnu Varathan指出，投資人拋售法國公債之際，轉而尋求美國公債與德國公債等相對安全的資產。根據《Business Insider》報導，Varathan週四（8日）在報告中表示，市場最初的反應似乎是轉向避險，資金流入德國公債與美國公債，而非出現全面性的金融風險蔓延。
美股雷達
面對法國與德國 10 年期公債利差飆升至歐元區債務危機以來的新高，法國財政部長勒斯鳩 (Roland Lescure) 週四 (8 日) 公開表示，目前政府債券市場運作完全正常，法國並不需要任何「上帝之手」的外部干預。勒斯鳩於 8 日在倫敦政治經濟學院 (LSE) 出席爐邊對談時強調，當前市場的波動並非反映體制失效，而是全球經濟環境轉變的必然結果。
美股雷達
《CNBC》報導，華爾街資深人士、近期在美國財政部擔任高階職務的David Zervos表示，美國公債殖利率在飆升至數十年高點、引發債券交易員擔憂並削弱消費者借貸能力後，未來可能逐漸降溫。美國財政部長貝森特(Scott Bessent)的顧問Zervos周四(8日)受訪表示，「以歷史上任何標準來看，這些實質殖利率真的高得驚人，因此我認為，未來還有一定的回落空間。
國際政經
摩根士丹利投資管理旗下績效優異的債券投資人坎杜賈（Vishal Khanduja），十年來首度轉為看好美債，認為處於逾二十年高點的殖利率，正對經濟成長形成制約。坎杜賈與艾利斯（Brian Ellis）共同管理的伊頓萬斯總報酬債券基金，規模達41億美元，截至6月已將衡量利率風險的存續期間提高至6.07年，高於基準彭博美國綜合債券指數的5.8年。
一手情報
在市場波動成為常態、地緣政治風險與經濟不確定性持續升高的環境下，投資人對於兼顧收益與風險控管的需求與日俱增。為提供投資人更多元的固定收益配置選擇，宏利投信推出「宏利高評等超國際債券基金（本基金之配息來源可能為本金）」，以高評等超國際債券為核心投資標的，透過跨貨幣、跨區域配置，協助投資人在追求收益機會的同時，提升投資組合的防禦力。
基金
近年股市屢創新高，現在進場卻讓人猶豫。公債殖利率仍高，漲勢能延續嗎？指數已經漲了這麼多，會不會買在山頂？油價、通膨與龐大的AI投資，也讓「再等等」顯得更安心。但這些擔憂，是否都足以成為延後投資的理由？我們從數據與歷史回測出發，拆解四個常見迷思。