債券
外匯
本週的行情主要由美國方面開啟，晚間公佈重要的消費數據—零售銷售報告，在近期市場對於經濟前景信心迅速弱化之後，市場急需一份積極的消費報告來沖淡憂慮，所以關注 2 月零售銷售月率能否轉為回升，市場預期 0.6%（前值 - 0.9%）。同時段也將公佈 3 月紐約聯邦儲備銀行製造業指數及 NAHB 房產市場指數。
基金
對於川普 2.0 政策，近期市場焦點均放在關稅進展以及對於經濟的影響，而忽略了其他有利經濟與企業的政策例如放寬監管措施，事實上，美國的金融機構可望受惠於放寬監管，因此近期金融股的股票與債券均已開始反應此一正面的影響，美國金融股在川普當選後表現持續領先大盤，金融主順位債與次順位債過去一年表現亦超越全球投資級公司債。
基金
通膨全面低於預期，關注聯準會政策結果■ 美國 2 月 CPI (消費者物價指數) 年增 2.8%、核心 CPI 年增 3.1%，均低於市場預期，進一步強化市場對通膨持續降溫的信心。■ 相較於 1 月 CPI 超出預期引發市場對聯準會轉鷹的擔憂，過去一個月的勞動與通膨持續令降息預期回升，目前利率期貨反映今年降息幅度偏向 3 碼或更多，市場將關注聯準會 3 月會議 (3/18-3/19) 傳遞的訊息。
基金
對於川普 2.0 政策，近期市場焦點均放在關稅進展以及對於經濟的影響，而忽略了其他有利經濟與企業的政策例如放寬監管措施，法人指出，其實美國的金融機構可望受惠於放寬監管，因此近期金融股的股票與債券均已開始反應此一正面的影響，美國金融股在川普當選後表現持續領先大盤，金融主順位債與次順位債過去一年表現亦超越全球投資級公司債。
基金
美國 2 月非農就業新增人數 15.1 萬，低於市場預期，失業率升至 4.1%，高於預期，消費者信心指數降至 98.3，創下 2021 年 8 月以來最大降幅，也是連續三個月走低，而美國民眾對未來一年的通膨預期升至 15 個月以來新高，顯示川普針對全球關稅的政策與變數，已衝擊到民眾對經濟增長前景的預期。
台股新聞
川普的第二次總統任期剛開始，全球市場再度進入震盪模式。當初市場認為他的關稅政策只是談判工具，如今這種想法已徹底崩潰——這不是一場普通的貿易戰，而是一場徹底改造美國經濟體質的「削骨換血」。股市的劇烈下跌，不只是市場情緒的反應，更是川普決心的宣示。
ETF
3 月有 4 檔非投資等級債 ETF 進行除息，包括已完成除息的月配息組群益優選非投等債 (00953B-TW)、即將在下周進行除息的凱基美國非投等債 (00945B-TW)、富邦全球非投等債 (00741B-TW) 及復華彭博非投等債 (00710B-TW)，年化配息率落在 8% 至 6% 間，其中，僅復華彭博非投等債維持季配息機制，下個月還有全新掛牌的第一金優選非投債 (00981B-TW) 加入戰局，觀察目前該檔 ETF 的投資組合票息率更高達 8.53%。
基金
美國總統川普上任後，市場因關稅措施和經濟衰退擔憂而陷入恐慌，3 月初美股連續下跌。川普表示新政府的政策可能帶來短期動盪，不排除美國經濟將有衰退的風險，言論發表後引發市場恐慌，3 月 10 日與 11 日美國三大指數齊跌，標普 500 指數跌破 200 日均線指標、VIX 恐慌指數一度攀升至近半年的新高。
外匯
ATFX 在 2024 年第四季度的 MT4/MT5 交易總量達 6,430 億美元，穩居全球交易市場前列，並躋身全球交易量排名前七的經紀商。本季度，多個核心資產類別實現顯著成長，主要受市場活躍度提升及投資者需求增強的推動。貴金屬交易量較 2023 年第四季度增長 32.73%，受避險需求增加的影響。
基金
非農就業略低於預期，降息三碼預期持續偏高美國 2 月非農新增人口為 15.1 萬人，略低於市場預期；而失業率部分則意外由 4% 上升至 4.1%，顯示勞動市場持續降溫。數據公布後市場對今年降息預期的變化不大，相較 1 月 CPI 公布後更為樂觀，明顯偏向降息三碼或更多。
ETF
復華次順位金融債 (00790B-TW) 因基金淨資產價值達下櫃門檻，日前獲櫃買中心核准，復華投信將依規定辦理終止上櫃及清算程序。復華投信表示，清算作業將從基金總資產扣除總負債計算每單位價值，再依投資人持有單位數總價值返還給投資人，並無變成壁紙、投資人血本無歸的問題。
債券交易員發出警訊，美國經濟在川普總統混亂的關稅政策和聯邦機構裁員的影響下，面臨日益增長的停滯風險。川普總統上任僅僅兩個月，市場的預期已經迅速轉變。原先市場猜測川普將推出刺激措施，以加速經濟擴張並推高美國公債殖利率，如今卻被迅速拋諸腦後。相反地，交易員紛紛湧入短期美國公債，導致兩年期公債殖利率自二月中旬以來大幅下跌，市場預期聯準會最快可能在六月恢復降息，以避免經濟進一步惡化。
美國總統川普關稅影響之下，全球債券遭遇排山倒海的拋售潮，德國政府公債殖利率週三飆升 30 個基點，創下自 1990 年德國統一以來的最大單日漲幅，週四續升約 7 個基點。義大利 10 年期公債殖利率週四攀升 4.8 個基點至 3.896%；法國 10 年期公債殖利率走高 4 個基點至 3.566%；瑞士 10 年期公債殖利率升 3.8 個基點至 0.69%；英國 10 年期公債殖利率升 5.55 個基點至 4.7305%。
基金
美國經濟成長前景引起市場擔憂，美股出現高檔震盪，雖然川普政策的不確定性讓投資人感到焦慮，但政策方向整體而言有利於美國經濟與企業獲利，例如根據 Factset 預估，標普 500 指數 2025 年的 EPS 預估成長率為 12.1%(2/14/2025 資料)，加上長線趨勢如 AI 主題帶動，美股投資展望持續看好，惟因短線受市場情緒影響轉趨震盪，建議透過增持美國股債平衡型基金，以降低資產波動。
ETF
3 月即將除息債券 ETF 已公告預估配息金額，統計 41 檔，其中 23 檔月配型、18 檔季配型；產品類型來看，以投資等級債 ETF 數量佔大宗，非投等債 4 檔。從預估年化配息率來看，統一 ESG 投等債 15+(00966B-TW) 高達 11.03%，群益優選非投等債 (00953B-TW) 8.12% 居次，凱基美國非投等債 (00945B-TW) 7.86% 為第三高，殖利率 5% 以上的債券 ETF 共有 25 檔。
基金
由於美國降息預期變化多端，美債殖利率在 2022~2024 年的三年間處於高檔震盪，不過，彭博美國非投資級債券指數總報酬達 9%，同期間美國投資級債、美國公債與新興美元債的報酬率仍為負值 (資料來源： Bloomberg、採彭博債券指數原幣報酬；資料日期：2025/02/20)。
基金
美國降息呼聲再起通膨降溫，經濟擔憂提升降息預期美國 1 月個人消費支出 (PCE) 全線符合預期，其中聯準會最關注的核心 PCE 年增率由前值 2.8% 降至 2.6%，通膨放緩有助支持聯準會進一步降息。此外，近期公布初領失業救濟金人數高於預期，且亞特蘭大 GDP 預測美國 Q1 出現負成長，通膨壓力下降加上對經濟擔憂，相較 1 月 CPI 數字公布後殖利率一度彈升，目前市場對今年降息預期大幅升溫。
雜誌
高股息 ETF 配息縮水，還能繼續存嗎？債券殖利率攀升，真的比高股息更穩嗎？這些問題正困擾著領息族。本期〈封面故事〉將透過 3 大面向，全面剖析高股息與債券 ETF，幫助領息族找到最適合的領息工具。撰文：游季婕追求穩定配息是不少投資人的目標，然而，面對市場的瞬息萬變，選擇高股息還是債券，常讓人陷入兩難。
外匯
2025 年 2 月 22 日，ATFX 在吉隆坡香格里拉大酒店盛大舉辦了備受矚目的年度晚宴，匯聚了來自全球 23 個辦事處的 700 餘名員工，共同見證這一榮耀時刻 。本次晚宴不僅帶來了精彩的表演、榮譽頒獎與深度交流，更通過美食與娛樂，營造了一場難忘的夜晚。
基金
經濟溫和成長，通膨加速經濟數據支持日本升息預期，日圓轉強日本近期接連公布的 GDP 和 CPI 數據都支持日銀繼續升息。財年第三季 (10-12 月)GDP 年化季增率 2.8%，遠高於市場預期的 1.1%；CPI 則是明顯升溫，不含波動較大的生鮮食品核心 CPI 年增 3.2%，為 2023 年 6 月以來最高。