黃清照

11-12

台股、道瓊、納達我告知已經出現熊背離一定會修正，果然台股從 10/18 的 23713 急跌到 11/1 的 22231 碰到季線及半年線才止跌，也大跌 1482 點，當中道瓊也從 43325 高點跌到 41704 共跌 1621 點。台股跌到 22231 到 11/5 強力彈升到 23108，不畏市場擔心的川普若當選總統 (本期出刊之後可確認誰當選)，股價可能先跌在漲，因其對台積電有負面效應及課關稅對台灣傳統產業股負面效應比較大，但台股不畏利空逆勢上漲，這似乎在反映賀錦麗當選總統的正常走勢(賀錦麗當選的機會小於川普當選的機會)，然不管怎麼樣，我認為有三個族群會走自己的上漲道路(A)AI 伺服器：因 AI 伺服器是出貨給 AMD、輝達… 屬於中間製品並不是最終產品，所以課稅會反映到廠商去，且 AI 伺服器的業績不隨誰當選而改變，所以特別注意 AI 伺服器如廣達、鴻海、緯創、技嘉、奇鋐、雙鴻、台燿、台光電、國巨、貿聯、勤誠、達電、光寶科、健鼎、金像電、矽格、金居、台星科…。

10-28專家觀點

到 10/22 台股收 23535，10/18 高點漲到 23713，當漲到此是台積電公布財報、財測及明年展望非常好所出現的高點。但台積電 (2330-TW) 漲到此為何漲不動？主因台積電從 830 元，低檔買進的人都在等高檔外資追高時要調節，且 KD 指標出現熊背離。

10-16專家觀點

台股在 10/8 收 22611，由於台股高低估股落差很大，高估的重電、機器人、矽光子 (除台星科、矽格以外) 、部分設備股及如先進光、華星光… 都嚴重超漲，這區塊只剩下個股表現，大部分都開始要下修，但低估的非常低估：AI 伺服器(台燿、台光電、勤誠、國巨、貿聯、廣達、緯創、技嘉、健鼎、光寶科、金像電、矽格、金居、閎康、迅得、神達、英業達…) 、車電(胡連、興勤、定穎、耿鼎、東陽、堤維西、麗清、帝寶、怡利電、劍麟、凡甲…) 及業績股 (聯電、智邦、茂達、致新、欣興、長榮、陽明、新興、正德、晶技、萬泰科、聚合、聯詠、聯發科、瑞昱瑞儀…) 等，這些會脫穎而出呈現輪漲。

10-01專家觀點

台股在 9/24 收 22431 終於突破季線 22315，繼新加坡、印尼、馬來西亞、泰國、菲律賓、香港、德國、道瓊、納達或站到季線，目前上海 A 股底部已經出現，周 KD 交叉，我預估上海 A 股又上演另一波大行情，滬深 2X 將觸底上演主升段，而台股低本益比的 AI 伺服器、車電、業績股，此波將扮演主流的腳色，但呈現輪漲格局，而使大盤呈階梯式震盪走高。

09-25專家觀點

經過這段期間的大震盪洗盤，納達第一支腳在 8/5 的 15708、第二支腳又遇美國大跌，殺低到 9/6 的 16668，但 9/17 納達收 17628 可確定納達兩隻腳已經打出來了，未來 FED 不管降息 1 碼或兩碼，也就是說美國股市不管漲或跌，尤其跌更好，將拉回來打厚實的底，而台股的第二支腳在 9/9 的 20922，9/18 收在 21678，原則上也確認已經完成兩隻腳，若美國股市跌，台股也跟著跌下來是非常好的買點，到底要買哪些股？這可從美國 AI 伺服器的 IBM 及甲骨文本益比分別為 22.4 倍及 32.4 倍，這兩檔股票分別創新高，且 META 及亞馬遜也紛紛走高，但輝達以今年 EPS 2.9 美元，目前本益比高達 39.8 倍，原則上輝達股價做上下震盪，在沒有突破 126~130.5 美元都屬這種箱型震盪，連動 IBM 股價創新高是因本益比 22.4 倍超低，所以 AI 伺服器的貿聯、國巨、台光電、台燿、勤誠、金像電、健鼎、緯創、廣達、金居、矽格，這些本益比都低於 20 倍、甚至低於 15 倍以下，所以這個區塊拉回來都是買點。

06-25專家觀點

受極右派勢力抬頭歐洲政體不穩，德從 18892→18068(6/17 收盤)，法從 8259→7571(6/17 收盤)，道瓊從 40077→38778(6/17 收盤)、日從 41087→38482(6/18 收盤)，這些股市受歐洲政體不穩影響，但科技股的納達持續創新高到 17857，台灣也受 AI 伺服器大漲持續走高到 22757，這個方向很明朗，只有受益 AI 伺服器長多看好的台股、美科技股走長多，所以逢低布局重心在 AI 伺服器 (台光電、廣達、奇鋐、國巨、貿聯、金像電、光寶科、力致、鴻海、勤誠、建鼎、達電、欣興、矽格、台星科…)，車電(東陽、堤維西、帝寶、胡連、興勤、佳邦、立隆、致茂、朋程…)，業績股(聯電、瑞儀、神基、聯陽、瑞昱、義隆電、矽創、致新、中美晶、聯詠、欣詮、力成、日月光、玉晶光、大立光、臻鼎、神基、創意、信昌電、立敦、晶技、萬泰科、長榮航、華航…) 等三個族群看多。

06-12專家觀點

台股此波從 19291 漲到 21937，由於 KD 指標出現熊背離，勢必會做中幅度的修正，但由於輝達持續創新高，這代表部分 (A) 低估的 AI 伺服器 (國巨、日電貿、健鼎、台光電、達電、勤城、台光電、欣興、光寶科、金居、承啟、神達、英業達、緯創…) 的抗跌易漲，兼以台積電跌到 821 元附近也進入箱型上下起伏的整理格局，不易再大跌若使台股出現較大的修正，立即有止跌或彈升力道，但在(B) 高本益比股 (如機器人及重電股和廣運、所羅門、麗臺、高力、健策、上銓、聯鈞…) 容易出現重挫行情，也把業績股拖累下去，但這種拖累下去是不懂基本面內涵的人在殺，所以業績股 (A) 及(C)車電 (東陽、堤維西、帝寶、耿鼎、貿聯、興勤、胡連、朋程、德微、健合興、乙盛、順德、台半、劍麟、裕隆、華車、立隆、佳邦…) 、(D) 業績股 (瑞儀、神基、中磊、智易、啟碁、聯陽、致伸、群光、欣詮、力成、日月光、頎邦、聯電、聯詠、義隆電、華通、耀華、信昌電、立敦、晶技、中美晶、環球晶、長榮航、長榮、華航、創意、世芯…)，當殺到某一種程度且是有心人刻意壓低下來逼迫散戶殺出，等有心人吃到足夠的籌碼，之後就會拉升上來，所以出現這種投機股或高本益比股、尤其納達還會重挫時，就是投資人逢低布局(A)+(C)+(D) 的大好機會，估跌到 21300~21200 就可優先接 (A)+(C)+(D)，但指數可能受(B) 下殺會跌到 21000~20800 才會止跌，但會分道揚鑣各走各的路。

05-28專家觀點

台股從 19291 漲到 5/16 的高點 21515，共漲 2224，由於漲幅過大且都沒經適當整理，這除會面臨追高不願也會遭受漲多賣壓，如 KD 在高檔交叉向下的台積電、鴻海、廣達、聯發科、金融股、貨櫃股… 估至少要修正 13 天，且大盤 KD 也交叉向下，在 5/16 K 值：76.71、D 值 86.16，這無可避免一定會回檔，指數可能會回檔 13~21 天才會落底，而這種回檔是好事，漲多醞釀回檔才會有更大上漲，但業績非常好且 KD 已回到低檔如健鼎、緯創、國巨、佳邦、立隆、中美晶、聯詠、瑞儀、中磊、智易、聯陽、神基、台星科、矽格、東陽、興勤… 及周 KD 交叉向上的貿聯、興勤、胡連、玉晶光、華碩、微星、聯陽、金像電、光寶科、建準、台光電、神達、金居… 和業績超好本益比超低，但 KD 處在中高檔的堤維西、致新、聯電… 為優先布局的首選，這一種日 KD 或周 KD 在低檔 (尤其周 KD 在低檔交叉向上更好)，且業績非常好本益比低於 18 倍，是大盤 KD 向下至少修正 13 天最佳擇股標的，也就是 KD 向上的走強、KD 向下的走弱，形成選股不選市的走法，但重電股本益比還太高、任何反彈都是賣點，此波至少修正 5 成，另有些炒作到非理性高估的如所羅門、廣運、麗臺、南俊、上詮、能率、艾姆勒、吉茂… 這些逢高賣，另出大量已大漲一段的佳能、耀華、泰碩、… 逢高先賣一趟。

05-22專家觀點

台股自 19291 彈升到 5/14 的高點 20994，漲幅 8.8% 表現還不錯，遠高於道瓊 37681~39647 漲幅 5.2%，納達從 12265~16437、漲幅 6.47%。主因美股侷限在 7 檔股票：輝達高姿態整理，谷歌、亞馬遜、高通及德儀、恩智浦、通用輪番創新高，及金融股表現不錯。

05-13專家觀點

延續上期及上上期我判斷底部在 19532~19291，到 5/7 已經漲到 20689，且所判斷的 (A) AI 伺服器(台光電、鴻海、健鼎、台星科、國巨、建準、廣達、緯創、光寶科、辛耘、旺矽、力致、承啟、佳邦、達電…)、車電(堤維西、東陽、裕隆、華車、世德、健合興、貿聯、胡連、朋程、興勤…)、業績股(至上、台表科、智易、致伸、聯詠、瑞儀、聯陽、義隆電、致新、中磊、晶技、中美晶、萬泰科、聚合、矽格、力成、日月光、榮剛、嘉澤、長榮航、立隆、立敦、信昌電、日電貿… 等) 的底部在 19532~19291 已完成落底，這些會呈現良性輪漲，目前在加進一個族群金融股，且上漲到此 KD 指標已在高檔，需要震盪回檔約 8 天，但這些低估股一回到低檔讓不懂內涵的人殺出，籌碼做換手後又會再走強。

05-08

上期告知投資人大盤將在 19532~19291 落底，且 (A) 低估的 AI 伺服器、車電、業績股將在此區間落底領先上攻，果然在 4/19 最低殺到 19291 收 19529，之後在 4/22、4/23 低點分別測 19395、19509 就盤堅而上，到 4/30 高點來到 20559，5/2 回檔到 20222，但回檔 (A) 卻呈現越墊越高的走勢，但嚴重嚴重高估的重電股成為弱勢股，且台積電、鴻海也順勢壓回把指數降溫，但台積電、鴻海跌到某一個程度又會持穩，此兩檔及聯發科、金融股是控指數用的，當指數漲幅太大或跌幅太大，這些權值股會降溫或輪漲，但到六月間，都會受制美 FED 因通膨居高不下，致使降息次數減少及降息時間延後，這最不利高本益比股，我認為重電股少者跌 40%、多者修正 50~60%，因高價重電股本益比炒到不可想像的價位區，這就如過度炒作都要過度修正，像 ASIC 的金麗科、智原、世芯、晶心科… 都因先前亂炒不然就是炒到本益比過高，所以如金麗科從 577 殺到 275.5、智原從 459.5 跌到 277.5 一樣，另有些高本益比如健策、先進光、高力、麗臺、所羅門、南俊、廣運… 及投機股都會大修正，但低估的 AI 伺服器 (台光電、健鼎、台星科、國巨、建準、廣達、緯創、光寶科、力致、承啟、金居…)、車電(堤維西、東陽、裕隆、華車、世德、健合興、貿聯、胡連、朋程、興勤…)、業績股(至上、台表科、智易、致伸、瑞儀、聯陽、義隆電、致新、中磊、晶技、中美晶、萬泰科、聚合、矽格、力成、日月光、榮剛、嘉澤、聯詠、長榮航、立隆、立敦、信昌電… 等) 會走自己的上漲路。

04-23專家觀點

台股到 4/10 漲到 20883，到 4/15 大跌 286 點，收在 20449，台股仍維持高姿態整理，對稱美道瓊已從 39889 跌到 37877，納達從 16538 跌到 16046，4/12 收 16175，可看出納達姿態非常高，姿態高的原因在 AI 伺服器的 META、微軟、亞馬遜、谷歌輪流創新高，這四檔輪流創新高主因在本益比較低漲幅較小，但漲幅最大達 22 倍的美超微已從 1229 跌到 898.49 美元，AMD 本益比超高也已經從 227.3 跌到 163.28 美元，只有輝達維持在 974~830 美元高姿態整理，但還有些設備股如博通、應材、科林、科雷仍維持高姿態整理，這對稱到台股的 (A) 低本益比如 AI 伺服器 (以建鼎、台星科、國巨、緯創、辛耘、建準、旺矽、華泰為優先布局，以廣達、奇鋐、力致為輔)，車電(世德、堤維西、佳邦、立隆、東陽、帝寶、興勤、貿聯、胡連、健和興、朋程、乙盛、裕隆、華車…)，業績股(力成、日月光、聯電、華碩、瑞儀、中美晶、環球晶、矽格、欣銓、頎邦、聯電、閎康、啟碁、中磊、智易、晶技、聚合、萬泰科、群聯、威剛、致新、義隆電、聯陽、聯詠、聯發科…)，這一些跌到 20380~20300 就可優先切入，但指數最壞會跌到 20126 附近。

04-16專家觀點

台股在 4/9 由於台積電大漲到 819 元，兼以高本益比重電股：華城 (EPS 13.5、股價 853)，士電(EPS 8.5、股價 34.5)，亞力(EPS 3.8、股價 128) 全面漲停板，使指數飆漲 378 收在 20796，這個盤勢我看到一個大行情，由於高本益比股拉開低本益比如 AI 伺服器(緯創、建鼎、台星科、台光電、辛耘、奇鋐、光寶科、國巨、華新科、勤誠、旺矽、力致、廣達… 等)，車電(世德、堤維西、佳邦、立隆、東陽、帝寶、興勤、貿聯、胡連、健和興、朋程、乙盛、裕隆、華車…)，業績股(瑞儀、中美晶、環球晶、矽格、欣銓、頎邦、聯電、閎康、啟碁、中磊、智易、晶技、聚合、萬泰科、宏泰、榮電、群聯、威剛、致新、義隆電、聯陽…)，由於本益比都低於 20 倍以下、甚至 15 倍，這一些一拉回逢低買盤就可分批切入，未來必有大錢可賺。

04-09專家觀點

數 4/1 收 20466，仍屬選股不選市，在 Q1 公布季報，因 Q1 台幣大幅貶值 1.255 元，所以外銷股主要是車電及外銷比例高的電子股，本業業績非常好 + 匯兌收益，業績會大好，所以 4 月選股標的在車電及電子股，尤其低估的車電：立隆、欣銓、矽格、佳邦、堤維西、乙盛、貿聯、胡連…(東陽、帝寶漲多了做箱型震盪)，及電子股以健鼎、台星科、廣達、緯創、奇鋐、鴻海、光寶科、旺矽、辛耘、閎康、聯電、矽格、國巨、華新科、日電貿、致新、瑞儀、臻鼎… 為主。

04-02專家觀點

台股在 3/26 高點衝高到 20397，但馬上下殺到 19977，最後收在 20126，台股原則上選股不選市，將介於 20450~19900 震盪呈現選股不選市的走法，而國際股市中主要美股的道瓊會較明顯的回檔，但那斯達克指數，由於半導體的設備股及 AI 概念股的七大指標：輝達、美超微、AMD、微軟、META、谷歌、亞馬遜仍然呈輪漲，會陸陸續續的輪迴再做輪漲，當中輝達、美超微、AMD 由於分別漲 8 倍、22 倍、4 倍、所以不容易再上漲，但也不容易下跌，因仍是最具成長性的好股，但微軟、META、谷歌、亞馬遜由於漲幅小很多且本益比較低仍會輪流創新高，那就表示領先大幅創新高的奇鋐、雙鴻進入大箱型整理，由低估即本益比較低的廣達、緯創、神達、英業達、光寶科、達電、台星科、健鼎、金像電、力致、勤誠、旺矽、台燿、鴻海、辛耘… 輪流創新高。

03-27專家觀點

3/8 見 20065 高點，繼之 3/13 又見 20112 更高點，但之後就陷入箱型震盪，低點 19638，原則上介於 19638~20112 震盪，呈現選股不選市，而原因有非常多高估股 (投機股及高本益比股)，這兩個區塊慢慢走弱，只剩下重電股的華城、士電、中興電、亞力在力撐，但(A) 低本益比如低估的 AI(以健鼎、台星科、辛耘、緯創、廣達、光寶科、達電、台光電、承啟、華泰、英業達、神達為主布局股、以台燿、力致、旺矽做階梯式走高為輔，奇鋐、雙鴻逢高賣)、車電 (以貿聯、胡連、佳邦、堤維西、興勤、騰輝為主布局、以帝寶、東陽、堤維西、華車階梯式走高)，台積電一條龍(以中美晶、環球晶、矽創、致新、聯陽、義隆電、聯詠、聯電、矽格、頎邦、欣銓為主、以日月光、力成、京元電、台積電為輔) ，業績股(以中磊、智易、啟碁、欣興、嘉澤、材料、臻鼎、瑞儀、華通… 為主) 為承接的重心，原則上以 (A) 為擇股標的，這些股票在投機股及高本益比股甚至有些漲多的權值股會下殺，如台積電、聯發科、金融股的時候會出來撐盤，成為選股不選市的標的。

02-27專家觀點

台股在農曆年假之後大漲到 2/20 的 18753，而道瓊介於 38039～38927 及那達在 15551～16080，及費半介於 4410～4644 震盪，到 2/16 道瓊收 38627、那達收 15755、費半收 4527，在此區間震盪，但只有 AI 伺服器及應材、ARM 漲幅特大，尤其美超微從封關前 579.63 大漲到 1077.87 美元，顯示 AI 伺服器是主流，然因漲幅過大也難免作技術面的修正，但這不礙 AI 伺服器的輪漲、輪迴再輪漲創新高的走勢，因台灣的 AI 伺服器本益比超低，當中美超微實質的受益股在華泰，而華泰去、今年 EPS 2.66、3.8 元，股價只有 74.2 元，但麗臺去、今年 EPS -2.53、2.5 元，股價在 121.5，南俊去、今年 EPS 0.02、2 元，股價高達 169，凸顯華泰的嚴重低估。

02-21專家觀點

農曆年封關 (2/5) 台股收在 18096，萬八失而復得，主因道瓊從 32327 大漲到 38783，共漲 6456 點，2/2 收 38654，納達從 12543 漲到 15664 漲 3121，2/2 收 15628，費半從 3151 上漲到 4556，2/2 收 4336，這個漲幅都遠遠大於台股自 15975~18138。

02-05專家觀點

台股在 1/29 收 18119 正式站上 18000 點，在龍年走多頭，尤其 AI 伺服器走主升段的帶動下盤勢看好，大部分類股在度過 Q1 的淡季，且是龍年的谷底，有不少族群將呈現 Q1~Q4 逐季成長的態勢下，將呈現一波較一波為高的走法，尤其 AI 伺服器在 Q1 衰退幅度較小，且本益比偏低，及尤其在美 7 大 AI 伺服器：輝達、AMD、美超微、谷哥、亞馬遜、微軟的帶動下，會在漲多經適當回檔，之後又在走多，尤其輝達在 1/26 前攻高到 628.49 突破 8/24 高點 502.66 美元，超微高點 184.92 突破 6/13 高點 132.83 美元，美超微高點到 496.78 突破先前高點 357 美元一大段。

01-29專家觀點

上週我告知美股中的 7 大 AI 伺服器：輝達、AMD、美超微、谷哥、亞馬遜、微軟會不畏美股漲多回檔，走自己的上漲道路呈輪漲的創新高走勢，果然輝達漲到 603.31、AMD 漲到 174.72、尤其美超微短短兩天從 1/19 和 1/22 從 306.47 大漲到 485.86 美元 (注意最純的美超微概念股是華泰會大漲)，而台股的 AI 伺服器嚴重低估，任何一檔都可逢低布局，大盤從 1/2 的 17956 高點下修到 1/18 的 17169 是第 13 天，但有時會提早一天 12 天，當天最低點來到 17151，至此上漲到 1/23 漲到 17893，且我告知的四大族群 AI 伺服器、車電、業績股、台積電一條龍 (矽晶圓、IC 設計、晶圓代工、封測)，這四大業績股底部會領先在 17463~17341，果真在 17463~17341 先落底，且走自己的上漲道路。