法說會前外資不給好臉色 賣出評等居多 F-TPK逆勢翻紅

F-TPK(3673-TW)宸鴻19日將舉行法人說明會，以目前外資圈所給予的評等來看，以賣出及劣於大盤居多，瑞銀更是不看好上半年的營運，認為市場先前對可望拿到蘋果iPhone6訂單的預期似乎過分樂觀，維持賣出評等，目標價135元；摩根士丹利則是給予劣於大盤評等，目標價125.5元；但巴克萊認為，第1季是好買點，維持「加碼」與目標價220元不變；TPK今(18)日早盤呈現開低走高格局，股價急拉翻紅。

F-TPK結算2013年合併營收1590億元，較2012年減少約8.4%，由於第4季將提列資產減損及轉投資公司達鴻的商譽減損，可能造成單季虧損，法人推估，去年毛利率近14%，每股盈餘約23-25元，較2012年衰退3-4成；在今年的展望部分，法人看法持平。

受蘋果庫存調整影響，F-TPK1月合併營收115.94億元，較去年12月減少27.2%，較去年同期減少41.4%，由於2月逢農曆春節，工作天數減少預估營收還會再下探，法人推估首季營收季減幅度可能達2成，2月19日將召開法人說明會，法人關注是否取得蘋果大尺寸新品訂單，將攸關今年的營運表現。

外資瑞銀證券在TPK法說會前指出，預估去年第4季每股虧損3.8元，將較外資圈預期平均值每股虧損2.4元虧損更多，主要是受打消閒置資產與認列併購達鴻的商譽減損損失所造成，今年第1季僅是小獲利0.12元，第2季仍存在營運風險，另外，市場對可望拿到蘋果iPhone6訂單的預期也過於樂觀，奈米銀線（silver nanowire）大訂單尚未看到，預估全年每股獲利約13元，營運衰退較市場普遍預期還差。

目前外資對TPK的評等以賣出、劣於大盤居多，大和資本也是賣出評等，目標價135元；但巴克萊則是認為，第1季是好買點，給予加碼評等，目標價220元。

TPK法說前，外資沒給好臉色，今日股價卻是上演反彈秀，早盤以180元開低，一度下探至178元，盤中出現買單急拉，一舉將股價推上紅盤187元，股價由黑翻紅，盤中漲幅0.82%。