〈分析〉台指外資淨多單仍逼5萬口 控盤實力微觀察

週四 (14日) 三大法人合計買超共 52.1 億元，其中外資繼續買超 65.3 億元，再進一步由台指期未平倉量作觀察，外資週四逢高減碼淨多單 4455 口至 47211 口，降至 5 萬口淨多單大關之下。

但回顧過去數日，外資在台積電 (2330-TW) 法說會之前大舉作多的意味確實十分濃厚，統計外資自 3 月 22 日的 44819 口淨多單一路加碼至 3 月 30 日的 53673 口，驚現歷史新高水位。

2008 年外資淨多單 5 萬口：

而投資人或許還難以忘懷，上一次台指期多單量飆至如此高的水位就是在 2008 年，外資當時多單水位高達了 49000 餘口，隨後台股大盤指數便自 4284 點低點一路攻高至 2009 年 6 月 2 日的 6954 點稍停，而這時候外資的多單水位已減至 6418 口，台股隨後即出現一段 600 點的波段跌幅。

2014 年外資淨多單 3 萬口：

另一次外資再度瘋狂加碼多單是在 2014 年 5 月 26 日，當時外資淨多單口數為 27351 口，再度直逼 3 萬口的高檔水位，在外資作多氣氛濃厚的帶動之下，台股亦隨後在 2014 年 7 月 11 日衝上 9484.73 點的新高點位。

但此時外資又再度翻臉，開始一路大舉減碼多單、獲利了結，至 2014 年 10 月 6 日止，外資一路減持多單至淨空單 33866 口，創下駭人的歷史最高淨空單水平。

而「或許」外資的力量真的太過強大，在外資一路減持多單的當中，台股亦自 9484 點再現崩跌 800 點行情直至 8663 點。

2015 年萬點行情，外資自淨空單 3.3 萬口翻多至 9000口：

近期台股曾經在 2015 年 4 月 27 日盤中又再度重現萬點行情，而這期間外資也是一路自歷史新高水平的 33866 口淨空單，一路轉持多單，至台股突破萬點行情的當日，外資淨多單更是來到了 9180 口的波段新高水位。

統計外資自歷史新高的 33866 口淨空單至萬點行情當日的 9180 口淨多單，意即一來一往外資反手加碼了 43046 口多單，顯示外資當時對台股的態度可以說是青睞有加。

而或許反手加碼了 43046 口多單並不怎麼新奇，但值得注意到的是，因為台股加權指數 9000 點時的期貨合約價值，其實是 4500 點時的兩倍之多，顯見外資在這波的萬點行情之中，真的是砸下重金。

但令人失望的是萬點行情只驚現於 4 月 27 日盤中，隨著萬點行情曇花一現，加上中國 6 月份爆發中國股災和人民幣大跌，外資態度再度丕變立即反手大舉放空台指期，至 2015 年 6 月 8 日，外資淨空單又來到 21339 口的高檔水位，隨後外資雖然小幅減碼空單，但仍是在期貨市場上抱持淨空單水平，偏空的態度並沒有太大改變，台股隨後亦崩跌至慘痛的 7410 點。

台積電法說不佳 台股後市觀察：

而隨著近期外資淨多單水位再度上攻至歷史新高的 5 萬口水平，且台股指數現在依然處在 8500 點上方，但週四 (14日) 外資淨多單已出現減碼 4455 口至 47211 口。

雖然籌碼面上顯示法人仍然是處於偏多預期，但是從台股最大權值股台積電 (2330-TW) 第一季獲利年增率衰退 18% 且第二季展望亦不樂觀的情形來看，加上外資又開始出現減持多單，或許台股後市仍應步步為營。

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