原物料波動劇烈刺激買氣！中國大宗商品期貨交易量創新高

中國大宗商品的交易量創新高 (圖: AFP)

全球經濟的不確定性以及原物料產能過剩的隱憂，導致大宗商品價格今年來波動劇烈。然而，高波動性反倒刺激了中國大宗商品期貨的交易量激增，上海期貨交易所今年1月和2月的總成交量一舉創下歷史新高。分析師便指出，今年商品市場的波動預計將持續，可望刺激交易量的增加。

根據《彭博社》報導，中國的經濟放緩是這一波原物料價格暴跌的主因之一，近幾周來原物料價格呈現反彈，投資人猜測原物料生產商有望減產，同時中國政府將進一步穩定經濟。中國近幾年的大宗商品交易商品激增，2013年大連商品交易所增加了鐵礦砂期貨商品，雖然鐵礦砂在2015年暴跌，但交易量則成長了169%。上海期貨交易所去年3月也開始販賣鎳的期貨商品，累積今年1月和2月，上海鎳期貨的交易量已經超越倫敦金屬交易所75%。

磐石金融公司的管理合夥人John Browning表示，市場的看法隨時都在改變，因此沒有人會長期投資商品6個月。上海的銅價從去年5月的4萬6260人民幣下跌到11月剩3萬3510人民幣。中國大宗商品價格的劇烈波動主要是受到中國避險基金積極操作的影響。中國國家物資儲備局的Shi便指出，中國避險基金在大宗商品的交易上有很好的表現，原因在於中國正是趨動商品價格走勢的主要地區，這些避險基金能夠很貼近中國市場的基本面。

上海期貨交易所的交易量大增，但倫敦金屬交易所去年的交易量卻下滑4%，創下2009年來首次減少的記錄，主因可歸咎於交易手續費增加，以及西方金融機構在商品價格下滑時減少曝險、同時相關監管單位也實施更嚴格的法規限制。Shi表示，儘管大宗商品價格下滑，但中國金融市場改革才正要開始，商品的交易重心正從西方轉到東方，她希望中國能從這個趨勢中獲利。目前中國投資人的財富和複查性都在成長，但市場卻還不存在足夠的投資商品。