美股資金流向變化：風險偏好上升但AI股拋售，巴菲特回購增信心

全球股票基金連續第八周吸引資金流入，淨流入達124.6億美元，顯示出投資者對風險資產的偏好上升，尤其是歐洲股票基金單周吸金94.9億美元。然而，美國股票基金卻逆勢流出約48億美元，反映出市場對美國經濟前景的謹慎態度[1]。同時，日本央行考慮上調經濟增長預期，並維持利率不變，顯示出對經濟韌性的信心，特別是受益於AI需求的出口增長，這一情況可能進一步影響全球資金流向[2]。在此背景下，科技基金仍為市場最受歡迎的類別，吸金33.7億美元，顯示出投資者對科技創新持續看好，未來資金流動趨勢將受到各國經濟政策及市場情緒的共同影響。

AI晶片股面臨市場震盪，投資人對其估值及營收增長能力產生疑慮。瑞銀指出大型雲端服務商的資本支出將放緩，促使基金經理人減碼晶片股，轉向雲端巨頭及應用軟體公司，顯示出市場策略的調整壓力[3]。同時，美股內部人士的拋售行為也引發關注，企業高管以20多年來第二快的速度套現，顯示對當前高估值的擔憂。內部人士在2026年上半年售出776億美元股票，而買入僅69億美元，反映出市場情緒的緊張[4]。這些現象可能預示著市場潛在風險，特別是在AI支出過度的背景下，未來的投資策略需更加謹慎，以應對可能的供應過剩情況。

波克夏 (BRK.B-US) 在第2季加速回購庫藏股，預計金額介於50億至110億美元，顯示出巴菲特對公司未來的信心，儘管股價表現仍落後於標普500指數[5]。與此同時，費城半導體指數自6月高點回落約19%，接近技術性熊市，顯示資金正從高估值的晶片股撤出，轉向金融和零售等板塊，市場焦點轉向AI資本支出能否轉化為實際回報[6]。在全球AI治理方面，中國發布《人工智慧合作發展行動計畫》，旨在提升其在國際標準和倫理準則上的話語權，顯示出其在AI領域的積極布局[7]。此外，福斯集團面臨經營困境，宣布進行大規模裁員和重組，專家建議與中國科技企業合作以提升競爭力，反映出德國製造業在全球市場中的挑戰與轉型需求[8]。這些動態顯示出市場在科技與傳產之間的資金流向及策略調整，未來將持續影響各行業的發展方向。