美股面臨科技股低迷與政策影響，川普重返引發交易熱潮

美國獨立日假期使得金融市場於7月3日全日休市，這一安排使得投資者在假期前的交易日中，面對道瓊指數創下歷史新高的同時，卻因晶片股的低迷表現拖累那斯達克指數，顯示出市場對科技股的擔憂加劇[1]。最新的非農就業數據顯示增幅低於市場的預期，進一步加深了市場對聯準會可能在10月重啟降息的押注，這將影響資金流向和市場情緒。另一方面，荷姆茲海峽的通航狀況因美伊停火協議而有所改善，進出船舶數量顯著回升，雖然油輪即期租金回落至50萬美元，但仍需關注水雷清除進展及地緣政治風險對油市的潛在影響[2]。這些因素將在美股恢復交易後，對市場走勢產生重要影響。

在此背景下，Meta (META-US) 執行長祖克柏在內部會議中坦承公司在人工智慧 (AI) 代理轉型的進展不如市場所想，組織重整過程的緩慢及裁員時機的錯誤估算影響了員工士氣。儘管公司計劃投入高達 1,450 億美元於 AI 基礎設施，仍需在未來幾個月內展現成效[3]。同時，SpaceX (SPCX-US) 的股價雖然上漲2.8%，但華爾街對其估值的看法卻分歧，分析師指出其面臨火箭研發進度及資本支出風險，並對太空 AI 的商業化前景持謹慎態度，顯示出市場對於高科技企業在新興領域的發展仍存疑慮[4]。這些情況反映出科技巨頭在追求創新與盈利之間的掙扎，未來的市場動向將取決於他們如何有效應對內部挑戰及外部競爭。

川普重返白宮後的投資活動引發市場關注，其在一年內進行超過2.1萬筆交易，集中於政策宣示後的科技股，如輝達 (NVDA-US)、蘋果 (AAPL-US) 和微軟 (MSFT-US)，顯示出政策對市場的直接影響[5]。同時，藍鯨成長基金的基金經理Stephen Yiu建議投資者應關注資本支出流向，以識別受益於AI的公司，並指出記憶體需求將成為AI市場的長期受惠者[6]。然而，彭博策略師Simon White警告美國金融體系的隱性槓桿風險正在上升，特別是在高波動的AI概念股中，這可能導致市場的去槓桿風險加劇，進一步影響即將到來的Q2財報季及聯準會的貨幣政策[7]。此外，中國赴日航班量的急劇下降及遊客減少，可能對日本的觀光業造成長期影響，顯示出全球經濟復甦的不確定性[8]。整體而言，市場正面臨政策驅動與資本流動的雙重挑戰，投資者需謹慎應對。