美股科技股面臨信心調整，川普重押AI股引發市場風險擔憂

川普在重返白宮的首年內進行超過2.1萬筆證券交易，顯示其對政策影響下的市場動態有敏銳洞察。特別是在關稅政策和AI計畫公布後，他重押輝達 (NVDA-US)、蘋果 (AAPL-US) 和微軟 (MSFT-US) 等科技股，顯示出對科技股的信心[1]。藍鯨成長基金的基金經理Stephen Yiu指出，投資AI的最佳策略是關注資本支出流向，並重申半導體供應鏈的潛力，尤其是記憶體需求將因數據爆炸而持續增長。這與川普的投資方向不謀而合，顯示出市場對AI及其基礎設施的長期看好[2]。這些動態不僅反映了個別投資者的策略，也揭示了整體市場對科技和AI領域的強勁需求。

在此背景下，彭博策略師Simon White警告美國金融體系隱性槓桿創紀錄，從約2兆美元增至4.5兆美元，顯示市場面臨「去槓桿末日」風險。銀行可能由「減震器」轉變為「放大器」，引發惡性反饋循環[3]。同時，中國赴日航班量大幅下降，6月取消率達37.5%，訪日中國遊客量較去年減少60.4%，顯示疫情後的復甦仍面臨挑戰[4]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需密切關注即將到來的美股Q2財報及Fed貨幣政策對融資成本的影響，並警惕影子銀行的潛在系統性風險。

目前美股市場出現與1999年網路泡沫前夕相似的分化現象，AI硬體供應鏈股價飆升，而投資AI的雲端業者如Meta和微軟則面臨股價壓力。摩根大通首席技術策略師Jason Hunter警告，這種「硬體供應商大漲、基礎建設出資方重挫」的情況可能預示著潛在的市場回檔風險[5]。同時，韓國半導體市場也因對AI基礎建設的過度投資及算力需求可能達到頂峰的疑慮而面臨重估壓力，主要晶片製造商如三星電子及SK海力士股價自6月高點回落約兩至三成，顯示市場對科技巨頭的資本支出邏輯重新評估[6]。此外，特斯拉雖然公布的交車量超出預期，但股價卻因市場焦點轉向AI及自動駕駛等新業務而重挫，顯示投資者對未來成長動能的關注已超越傳統交車數據[7]。這些現象共同反映出市場對科技股的信心正在經歷重大調整，未來幾個月AI投資的持續性將成為觀察科技市場的重要指標[8]。