美股回調散戶積極買進，半導體需求強勁但比特幣下跌引發擔憂

OpenAI展示的技術突破顯著降低了模型推理成本，將所需的高階GPU數量從數萬顆減至數百顆，這一變化不僅提升了算力使用效率，也為生成式AI產業帶來了成本優化的契機，可能進一步改善OpenAI的財務結構[1]。美國散戶投資人在美股回調期間的逢低買進力度創下新高，尤其集中於半導體及大盤型ETF，顯示出市場對於這些關鍵族群的強烈信心，並且散戶的買盤在指數下跌時達到日均水準的3.5倍，反映出他們對市場波動的敏感度及投資策略的調整[2]。這些趨勢不僅顯示出散戶對於市場的主動參與，也可能促進科技股的進一步回暖，為未來的市場走勢提供了新的動能。

比特幣 (Bitcoin) 在最近跌破6萬美元，最低觸及5.8萬美元，顯示市場對於Strategy (MSTR-US) 調整投資策略的憂慮加劇，該公司股價一度重挫近10%，反映出投資者對比特幣需求的信心減弱，且資金面承壓，年內比特幣現貨ETF淨流出超過51億美元[3]。與此同時，南韓晶片大廠三星電子 (Samsung Electronics)(005930-KR) 和SK海力士 (SK Hynix)(000660-KR) 宣布大規模擴產計畫，投資800兆韓元，推動半導體設備股如艾司摩爾 (ASML-US)(ASML-NL)、應用材料 (AMAT-US) 和科磊 (KLAC-US) 上漲，艾司摩爾股價更創下歷史新高，市場對半導體設備需求的看法持續增強，分析師指出晶圓製造設備市場在2028年將達2500億美元[4]，顯示出科技產業的結構性成長潛力。

美國6月消費者信心小幅回升至91.2，主要受油價下跌影響，然而勞動市場的惡化使得消費者對經濟前景仍持謹慎態度，22.5%的受訪者認為工作難找，為2021年以來最高[5]。同時，全球碳排放年增1.1%，美國因重返燃煤成為最大推手，佔全球新增碳排放的三分之一，顯示能源需求在2025年仍將增長[6]。此外，伊朗原油因市場擔憂美國制裁而僅被中國持續購買，這使得伊朗不得不以折價出售原油，並可能促使其積極參與與美國的談判[7]。在就業市場方面，5月職缺數回升至759.4萬，超出預期，顯示企業用人需求穩定，儘管招聘活動疲弱，裁員人數卻有所增加，這些數據將成為未來利率政策的重要參考[8]。整體而言，儘管油價回落暫時提振消費者信心，但就業市場的挑戰與物價壓力依然存在，未來經濟走向仍需謹慎觀察。