美股小幅走高：強勁消費支出與AI需求變化影響經濟前景

隨著特斯拉執行長馬斯克推動的 Terafab 晶圓廠計畫，艾司摩爾 (ASML)(ASML-US) 執行長福克強調供應鏈與產能的穩定性將成為關鍵挑戰，尤其在滿足AI晶片需求的背景下，艾司摩爾需平衡產能擴張以避免影響客戶專案進度[1]。與此同時，全球央行對黃金的信心持續增強，近45%的央行計劃在未來一年增持黃金，顯示出在地緣政治風險上升的環境中，央行對黃金的長期投資策略未變，並開始重視存放地點的安全性與彈性[2]。這些動向不僅反映出市場對於資產配置的重新評估，還可能影響未來的資本流向與投資策略。

人工智慧基建熱潮的退燒引發了避險基金管理合夥人Gavin Baker的關注，他指出「AI瓶頸交易」即將結束，並以日本味之素 (Ajinomoto) 拒絕調整核心產品價格作為市場變化的指標，顯示出市場對於AI相關產業的信心正在減弱[3]。同時，美股主要指數小幅走高，市場靜待聯準會的利率決策，普遍認為將維持利率不變，並關注新任主席華許的經濟預測[4]。在此背景下，晶片股的反彈顯示出市場情緒的回穩，但分析師提醒，未來通膨的影響仍需密切關注，尤其是在國際油價回落的情況下，市場對於抗通膨與信任之間的平衡將成為焦點。

美國5月零售銷售表現超出市場的想法，月增0.9%及年增6.9%，顯示消費者支出仍然強勁，尤其是汽車及加油站的銷售增長顯著，這為第二季經濟成長率提供了支撐，預計可達2.8%[5]。然而，德國寶馬 (BMW) 近期下調獲利預測，主要因中國市場需求疲弱及能源成本上升，導致股價重挫至五年新低，市場對歐洲汽車產業的挑戰重新引發關注[6]。在科技領域，輝達 (NVDA-US) 與Coherent合作擴建德州工廠，專注於生產AI基礎設施所需的磷化銦晶圓，這一舉措不僅獲得20億美元的戰略投資，還將創造550個工作崗位，顯示出美國在再工業化方面的努力[7]。同時，阿聯正在推動大型基建計畫，力求減少對荷姆茲海峽的依賴，這一策略雖然面臨挑戰，但顯示出該國在能源安全上的長期規劃[8]。整體而言，消費韌性與科技投資的增長為美國經濟提供了支持，但全球市場的不確定性仍需密切關注。